1. 三文鱼行业：供给端受牌照、资源限制，日趋偏紧1.1. 三文鱼分类及品种介绍“三文鱼”不是某种鱼类的科学名称，而是对鲑鳟鱼类的商品俗称。最初中文的三文鱼只 是针对人工养殖的大西洋鲑 (Atlantic Salmon)，而广义“三文鱼（Salmon）”主要是指鲑 科中的鲑属 Salmo 和太平洋鲑属 Oncorhynchus（又称为大麻哈鱼）中的一些种类。为了 区分太平洋鲑里的不同物种，“Salmon”这个称呼前加上了形态、产地等特征词，例如太 平洋鲑里的帝王三文鱼（Chinook salmon，学名 Oncorhynchus tshawytscha）、阿拉斯加三 文鱼（Chum salmon、学名 Oncorhynchus keta）、银三文鱼（Coho salmon，学名 Oncorhynchus kisutch）、马苏三文鱼（Masu salmon，学名 Oncorhynchus masou）、粉三 文鱼（Pink salmon，学名 Oncorhynchus gorbuscha）、红三文鱼（Sockeye salmon，学名 Oncorhynchus nerka）等。 而淡水虹鳟的生活史全部于淡水中完成，是没有跨盐度洄游行为的一个类群，且由于淡水 鱼类常见多种寄生虫，且可直接感染人体，生食风险较高，淡水鱼类并不推荐生食。三文鱼种类中大西洋鲑捕获量最大、最为常见，主要以人工养殖为主。根据公司 2021 年 报所述，三文鱼野生捕捞供给受海洋渔业资源的衰减和配额的限制，近 10 年野生三文鱼 捕捞量约为 50~100 万吨，未来没有进一步增长的空间。2020 年，野生捕捞三文鱼产量仅 约为人工养殖的五分之一。（报告来源：未来智库）1.2. 以人工养殖为主，养殖区域有限全球三文鱼的供应主要来自人工养殖，美威 2021 年《三文鱼养殖行业报告》数据显示， 养殖三文鱼收获量自 1999 年起开始超过野生捕捞，2020 年达到 265 万吨（GWT），而野 生捕捞仅为 50 万吨左右，且主要集中在几个常见特定品种上，包括粉鲑、狗鲑和红鲑， 其中粉鲑占比约为 46%。三文鱼对生长环境要求极高，可养殖水域较为稀缺：其生长水域须水质澄清、无污染；最 佳生长水温为 8～14℃；喜逆流、喜氧（促进物质代谢和生长）；三文鱼多为近海养殖，对 水中溶解氧要求高，适宜 pH 范围为 6.5～6.8。从全球来看挪威、智利、英国及加拿大是 主要的养殖区域，而全球 80%左右的三文鱼养殖集中在挪威、智利两国。因此，在养殖资 源日益稀缺的背景下，对优质养殖水域资源的争夺将成为行业竞争的重要特征。掌握三文 鱼养殖水域资源，拥有稳定鱼源供应的企业有望扩大经营规模，提高经营效益。受制于资源及监管限制，供应端增速趋缓。挪威和智利作为全球三文鱼两大主要产地，供 应量合计约占全球供应量的 80%。根据 Kontali 的预测，未来几年全球三文鱼的供应增速将 放缓，2020-2024 年年均复合增速预计为 4%，其中 2022 年全球三文鱼供给增长率低于 1%。这一趋势的背景是，目前全球供应量已经达到了一个较高水平，生物边界即将突破， 而三文鱼未来产量的增长不再单一依靠行业和监管机构来推动，还需要技术进步，药品研发，行业法规改进以及公司间合作。 如果不采取这些措施，产量增长过快会对三文鱼的 生物指标、成本产生不利影响，进而影响产出。2020-2021 年疫情影响行业投苗量和投苗计划，供给将持续偏紧。根据行业专业研究机构 Kontali和DNB Markets公布的数据显示，2021年全球大西洋鲑收获量约为282万吨（WFE）， 同比增长 4%。其中 2021 年挪威大西洋鲑收获量为 151 万吨（WFE），同比增长 10%，主要 由于 2021 年挪威产区整体海水生物生长条件良好，收获均重增加；与此同时，2021 年四 季度当地鱼鳃和其他疾病原因导致收获提前，收获尾数高于预期。而 2021 年智利大西洋 鲑收获量约为 67 万吨（WFE），同比下降 14%，主要由于投苗数量减少及收获均重下降， 一，以及 2021 年末部分养殖区天气原因使得收获计划推后，导致收获尾数减少；另一方 面年内收获节奏提前以及部分养殖区海水生物生长条件不佳影响生长速度，使得智利整体 行业收获均重较 2020 年有所下降。Kontali 预测，未来几年全球三文鱼的供应增速将放缓，2020-2024 年年均复合增速预计为 4%，其中 2022 年全球三文鱼供给增长率低于 1%。全球最大的三文鱼生产商美威（Mowi） 公司 2021 年第四季度报告预计，2022 年全球三文鱼供应量将与 2021 年基本持平。一般 鲑鱼生长周期约 24 至 40 个月，其中，幼鲑投入海水养殖场后约 12 至 24 个月达到可捕捞 状态。一般来说，2022 年度及 2023 年度捕捞出产的鲑鱼的幼鲑投入海水养殖场的时间主 要在 2020 年至 2021 年。过去 2 年的疫情影响导致产区的投苗计划被打乱、投苗数量减 少，因此我们认为未来 2 年全球三文鱼供给将继续呈现偏紧状态。1.3. 各国政府监管严格，养殖牌照数量有限，进入门槛较高三文鱼养殖采取牌照制管理模式。所有养殖三文鱼的国家均采取牌照化监管模式，即政府 主管部门向通过审批的公司发放牌照，行业具有较强的进入壁垒；牌照对养殖中心的位置、 间距、面积、鱼苗投放量等均做出严格限制。 获取许可证是三文鱼养殖业最大的壁垒。在所有现有的三文鱼养殖区域内，相关政府都实 行了较为严格的许可经营制度。获取相应的许可证是进入三文鱼养殖业的前提，同时经营 许可制度决定了整个行业和单家公司最大的产量。具体的许可制度在各个辖区内不同。三文鱼养殖行业监管体系严密。三文鱼养殖行业拥有完备、严密的行政监管体系。三文鱼 养殖行业是处于政府严格监管下的成熟产业，三文鱼养殖商须遵守一系列法律法规，其中 既包括公司法、民商法等企业经营通行性法律，也包括《水产养殖-渔业法令》、《水产养 殖环境法令》、《海事特许权法令》、《水产养殖特许权法令》、《渔业及水产养殖信息传递暨 原产地认证规章》等完备的行业法规。例如在智利，智利国家渔业与水产养殖管理局 (Sernapesca)是最主要的行业监管机构，从生物资产数量、死亡率、生物垃圾处置、疾病预 防以及养殖环境的卫生条件等多个维度，对三文鱼养殖进行全方位严密监管；除国家渔业 与水产养殖管理局外，智利海军（Chilean Navy）、国家劳工部（Chilean Labor Ministry）、 国家水务管理局（National Water Directorate）、国家环境监督局（SEA, Superintendency of the Environment）等政府机构，也分别参与到三文鱼养殖各个不同环节中。政府对养殖企业的生产全环节进行管控。智利政府的监管覆盖了养殖牌照申请、淡水种苗 繁育、海水养殖以及收获加工等全部环节：在养殖牌照申请阶段，三文鱼养殖公司的牌照申请流程包括；1）向 Sernapesca 提出请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 14 申请；2）向国家环境监督局提出环评申请，并获得环境分级决议（历时约 1 年）；3） 由 Sernapesca 和国家环境监督局共同评估并出具养殖计划决议；4）国防部批准水域 使用权（历时至少 3 年）；5）政府内控部确认国防部的决定；6）国防部最终许可并 发放养殖牌照，授予指定经纬度水域的使用权。智利养殖牌照的交易受到渔业和水产 养殖总法监管；目前，智利 X 区、XI 区和 XII 区均已不再接收新的牌照申请。在淡水种苗繁育阶段，Sernapesca 作为主要监管机构，对三文鱼养殖公司的种苗繁育 过程进行不定期、无预警的抽查清点，以监管生物资产数量。Sernapesca 除对生物资 产数量进行严格监管外，对生物死亡率、生物垃圾处理、疾病预防及养殖环境的卫生 条件等环节，同样以不定期、无预警抽查的方式进行监管。在海水养殖阶段，Sernapesca 通过不定期、无预警抽查，对生物资产的总量控制、健 康状况、疫病及处理措施、死亡率及生物垃圾处置进行强监管。在收获及加工环节，三文鱼养殖公司在收获前，向 Sernapesca 提出申请，在获得 Sernapesca 的相关卫生证明文件后，才可前往深海养殖中心，期间须保持通讯畅通， 以确保与 Sernapesca 保持实时联系；完成收获回到港口后，防疫检测部门对本次收 获的三文鱼进行防疫检测，检测合格后，方可运往加工厂进行加工。1.4. 行业集中度高，高度工业化三文鱼养殖行业已形成一套成熟、智能化的养殖体系，在淡水种苗繁育、海水养殖和收获 加工的全流程实现了信息化监控，并依托先进的信息化系统实现了三文鱼精准投喂、全程 可视化的科学饲喂管理体系，技术监测覆盖影响鱼类发育和养殖的所有变量，如卫生状况、 增长速度等；在疫病防控方面，行业主管部门已设立一套高效的管控模式，实现对疫病的 高效防控；养殖体系自动化程度高。行业准入门槛及监管不断趋严，企业集中度持续提升。在行业发展初期，挪威、苏格兰、 智利等主要产区的三文鱼产业是由数量众多、产能分散的小型公司组成。但在过去几十年 中，三文鱼养殖业经历了一段整合并购期，生产商总数不断减少，产能不断集中化，Mowi 预计这种行业整合在未来一段时间还将持续下去。目前，挪威的三文鱼养殖许可证由大约 120 个公司掌握，但其中一些执照所有者由其他企业控股，因此目前挪威有大约 90 家公司 可直接或通过子公司进行养殖。 智利目前发布了约 1,360 张三文鱼养殖许可证，其中 90%由 12 家公司持有，规模最大的 10 家公司掌握了总许可证的 83%。目前只有 300 到 350 个许可证正在运营中。2.三文鱼行业：需求端全球最大单一品类贸易渔产品，需求持续增长三文鱼为全球最大单一品类贸易渔产品。三文鱼富含 Omega-3、18 种氨基酸（包含人体 必需的 8 种氨基酸）、维生素 A/D 以及铁、钙、锌、硒等多种微量元素，低脂肪，能够促 进大脑发育，增强记忆力，提高身体免疫力，预防心血管疾病，抗衰老，抗肿瘤，防止视 力衰退，营养价值极高。2020 年，联合国粮食及农业组织（FAO）预计全球鱼类产品的消 费量为 1.57 亿吨，其次为禽类和猪肉，分别为 1.29 亿吨和 1.09 亿吨。其中，养殖大西洋 鲑的消费量约为 240 万吨，加上野生三文鱼消耗量后约为 320 万吨。根据粮农组织统计数据来看，鲑鱼类（鲑鱼和鳟鱼）一直是渔产品全球贸易中最重要的商 品。2018 年，鲑鱼类贸易额在鱼产品国际贸易总额中的占比约为 19%。同期其他主要出 口物种为虾和对虾，在贸易总额中的占比约 15%，随后为底层鱼（包括须鳕、鳕鱼、黑线 鳕、狭鳕等），占比为 10%，以及金枪鱼占比为 9%。三文鱼产品（尤其冰鲜三文鱼），对保鲜要求很高；受运输时间和成本限制，各主要产区 倾向于开发其邻近地区为主要市场。中国及其他亚洲市场的供应地比较分散，因为所有产 地的运输成本大致相似。而全球产区短期供应短缺或者供应过剩产生的套利机会，会使得 市场分布会随着时间变化而各不相同。全球三文鱼市场需求量持续增长，2011-2020 年化增速约 6%。欧洲和美国是目前三文鱼 最大的消费市场。自 2014 年俄罗斯对挪威三文鱼实施进口禁令后，俄罗斯市场销售规模 大幅下滑，自此以后俄罗斯主要从智利、法罗等地进口。巴西和亚洲等新兴市场的增速一 直远高于上述传统主流市场；但受新冠疫情影响，2020 年亚洲市场增长速度明显减缓。而 随着疫情影响逐渐减弱，以中国及巴西为代表的新兴市场需求持续恢复中。对标海外人均消费量，我国三文鱼消费仍有可观增长空间。根据 Mowi 数据，2020 年挪威、瑞典和芬兰的三文鱼人均消费量约为 6-8kg（WFE），而我国的人均消费量仅为 0.06 kg （WFE），我们认为，随着疫情后消费复苏、消费者对饮食健康理念的不断追求，我国三文 鱼消费市场的成长空间可观。3.三文鱼行业：供需紧平衡状态，疫情管控缓解后价格逐步恢复三文鱼供给受限，需求刚性，产量增速与价格呈负相关趋势。根据研究机构 Kontali 的测 算，三文鱼在各地区的价格与供应量的相关性较强。在供给受限时，可以看到价格相对涨 幅也较高。2020 年由于新冠疫情的影响，使得全球餐饮消费需求都受到较大负面影响。供需紧平衡状态，疫情缓解后价格逐步恢复。近一年来，随着全球新冠疫情影响逐步缓解， 三文鱼终端需求和价格均呈现较好的增长趋势。根据全球最大三文鱼生产商美威（Mowi） 定期报告披露的数据统计显示，2021 年全球三文鱼消费量约为 286 万吨（WFE），同比 2020 年增长 8%。其中，2021 年美国市场消费量同比增长 12%，巴西市场消费量同比增长 3%， 欧洲市场消费量同比增长 7%，亚洲市场消费量同比增长 7%。因此长期来看全球三文鱼市 场需求较为旺盛，按照 Mowi 统计，全球 2010-2020 年对三文鱼的平均需求年化增速为 8%，我们认为在疫情管控逐步恢复后，全球需求平均增速有望继续保持在 8%。与此同时，根据 DataSalmon 的最新报告，2021 年以来，智利三文鱼价格呈现快速上升趋 势。与 2020 年相比，2021 年智利销往美国鱼柳 Trim D (3-4 磅)行业平均价格同比上涨 33%； 智利销往巴西蒙特港整鱼(12-14 磅) 行业平均价格同比上涨 58%；智利销往中国上海整鱼 (6+kg) 行业平均价格同比上涨 41%。（报告来源：未来智库）（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）}

2024-02-04 13:41
来源:
环球网科技发布于：北京市
春节将至，三文鱼销量井喷，受欢迎程度不断攀升。根据京东数据显示，三文鱼销量在春节前暴涨13倍，成为消费者的首选食材。去年全国消耗了8万吨三文鱼，展示了中国市场对三文鱼的庞大需求。为了帮助消费者辨别三文鱼的质量，专业人士提醒大家在购买时要从外观、触感、口感以及产地等方面进行仔细甄别。春节期间，许多家庭会选择购买高品质的食材来烹饪美味的佳肴，而三文鱼作为一种营养丰富、口感鲜美的食材，自然成为了不少消费者的首选。随着生活水平的提高和健康意识的增强，越来越多的消费者开始注重饮食的健康和营养。三文鱼作为一种富含优质蛋白质、不饱和脂肪酸和多种维生素的食材，对于降低血脂、保护心血管健康等方面都有着很好的效果，备受消费者青睐。三文鱼销量暴涨13倍的原因是多方面的，既包括消费者对于健康和品质的需求，也包括商家对于营销和服务的工作。随着健康意识的不断增强，相信三文鱼等健康食材的需求还将继续增长。商家需要不断创新和提高自身的服务水平，以满足消费者的需求和期望。消费者也需要注重选择品质可靠、信誉良好的商家进行购买，以保障自己的健康和权益。在即将到来的春节，选择三文鱼作为美味佳肴的食材，不仅能够满足口腹之欲，还能够享受健康和营养。让我们一起在新的一年里，选择健康、品质和美味！返回搜狐，查看更多
责任编辑：}