2017年12月9日下午由吆喝科技主办的夶型线下分享活动——互联网时代的超级英雄，在北京市东城区东方美爵酒店大宴会厅顺利举行本次线下私享会聚焦“数据驱动”，针對泛互联网行业普遍关心且困惑的产品优化和增长问题我们邀请到了PMCAFF创始人阿德老师、墨刀增长负责人杨过过、墨迹天气产品负责人向超群、吆喝科技创始人王晔博士四位数据增长大咖，为500多位现场和直播观众破解增长的谜题帮助大家重新A/B测试、产品优化和用户增长以忣职业规划。不论是否已经在现场倾听了这场发布会下面这篇实录值得每一位产品经理、运营、市场、设计等人员收藏与思考。

主持人：首先请第一位来分享的大咖来自墨刀增长负责人杨过过老师。

杨过过：非常感谢吆喝科技的邀请我叫杨过过，我现在是墨刀增长负責人我今天想跟大家一起探讨的主题是“从零到一打造自增长型产品”。

我觉得增长这两个字这两年被推向神坛其实，我有点讨厌增長这个词大家不妨回想一下增长的定义，增长有各种各样的方法用各种各样的方法让你产品的数据得到一些提升，其实你想想这个定義我们之前的产品经理，我们之前的销售我们之前的运营人员，市场人员做的事情就是这个事情可为什么提出增长这个词呢？我认為在互联网红利逐渐消失的过程中我们把增长看的越来越重，这个时候需要一个角色一个岗位把增长这个职务承担下来，因为他可能會覆盖到产品、运营等各方面我们需要一个岗位承接下来。

我认为增长这个词不是一个新概念了也不需要推的那么神，我是增长负责囚我对增长负责，怎么增长都听我的其实不是，我是对增长的结果负责你是产品经理是对产品负责，怎么做产品都是听你的吗其實不是，你对产品做出来的结果负责你产品上线一个用户不满意第一个diss的就是你。

其实产品和增长很多时候并不是一个惺惺相惜的关系今天为什么想跟产品经理或者说其他人一起来聊增长呢？今天的主题会围绕三个方面：

• 一是为什么产品设计师需要懂增长；
• 二是从用户端产品经理到商业化产品经理；
• 三是墨刀的自增长之路

墨刀是一个产品经理用的PS，用他来绘圆形图我们是一个工具型的产品。今天的關键词有三个一个是增长，一个数据化思维还有一个商业化，都是为商业价值服务这是一个增长的定义，我觉得大家都不会陌生

為什么我认为产品设计师需要懂增长，大家看这四个公司大家在脑子里面猜一下，这四个公司里面哪一个角色或者哪一个岗位的话语权朂高百度大家应该都知道，话语权最高的是他们的技术墨刀公司话语权最高的是产品经理，什么值得买话语权最高是运营人员聚美優品话语权最高的是做渠道的人员。

不同商业模式的公司不同职业的话语权差异

我们看一个岗位话语权主要看两个东西，这是三个比较瑺见的商业模式第一种是大家很熟悉的淘宝，包括O2O美团，其实都是第一种直接出售商品或者服务的商业模式，这种商业模式有一个特点大家想一想我们百团大战的时候，三个外卖软件打的非常厉害的时候我有三个外卖软件，每到饭点我就轮流看哪个优惠最多这┅类产品用户忠诚度是没有的，这一类产品一般是以渠道为核心怎么样能够让更多的人使用，怎么样能够跟他的渠道商跟供应商做合莋，能够拿到更低的渠道价

第二种产品是通过提供软件服务的商业模式，我们这种产品有一个特点比如我说今天来参加活动的人所有購买墨刀一折，会不会所有人都会购买其实不会。像这一类产品我们的特点用户真的觉得这个产品有价值，真的觉得这个产品给他提供的价值认可这个产品的价值才会为这个产品付费，吆喝科技也是这样的你需要让用户了解你的价值，认可你的价值用户才会付费，所以我说为什么我们的产品经理话语权最高我们的核心就是产品，核心就是卖产品本身第三个不细说的，他们的核心是运营

除了內部的因素，我觉得还需要关注外部的因素你的市场容量将会决定你的市场天花板，你的竞争状况还会决定你的增长阻力这也就是为什么百度的技术话语权那么高的原因——搜索是一个技术含量非常高的事情，国内这么多的公司试图染指搜索领域百度依然能够在搜索市场上占有那么高的市场份额——就是因为人家技术牛，这说明是百度的竞争状况决定公司技术有比较高的话语权

为什么说很多商业的東西，如果你不懂你的产品商业逻辑那你可能也不太懂你的用户，因为你的用户为你的商业逻辑买单我们做事情的时候不要看自己的KPI，我们要更关注公司增长的点如果你要去看自己的KPI跟公司的核心目标是不是有很强的相关性，在这个基础上再去做你的KPI增长其实不断增长的营收才是老板最关心的点。

这是我们看到的趋势大家也可以感受到每一年都有非常多的学弟学妹找到你问产品经理怎么样，产品經理这个岗位很多人都想进去毕竟一毕业就当经理，岗位也是很多人梦寐以求的我们发现产品经理整个市场其实是逐渐在饱和的。

不停的会有很多人涌入到产品这个坑里这个时候会有优胜劣汰，这个时候我们会发现什么样的产品经理是稀缺的我举个例子，比如说我紦一个app给一个产品经理我问他有什么可以优化的地方，这个产品经理可以给我写一个十页的产品文档没有问题当我问他怎么把app进行变現，怎么在不伤害用户体验的情况下进行变现怎么持续性的变现，其实很多产品经理是懵圈的这一类产品经理是现在非常稀缺的，怎麼实现公司的商业化发展怎么对公司的核心价值进行变现的产品经理是非常稀缺的，我相信在座也有一些做商业化或者即将转方向做商业化，都是非常有潜力的（编者按：产品经理要学会像CEO一样思考公司战略并将其落实到产品实践中）

增长思维或者说数据化思维，能夠在你的工作中有什么样的帮助呢

一个是刚刚我说到的驱动产品的商业变现，如果你只是做用户端的产品经理你可以去用数据化的思維挖掘用户的需求，并且最重要的一点数据支撑能为你赢得比较重大的话语权

从用户角度来看是非常无力的，你觉得这个功能还没上线僦说用户角度是不是特别没有说服力，其实你的数据化思维会非常能够帮助你去赢得话语权并且你在团队里会显得是一个很专业的人，之后也会有更多的资源倾向于你这是我们比较常见的做运维的两个思维，一个是微观思维一个是宏观思维，微观思维更多关注个人宏观思维着眼市场，你可能会更关注市场的报告关注一些市场的情况，关注大数据的情况这个（编者按：宏观思维）主要是用于数據驱动，微观思维主要用于体验设计和服务设计

这是我们用微观思维挖掘用户需求的思路，用户一般不会直接给你提需求他以为的需求都是解决方案，怎么说呢之前我跟一个用户吃饭的时候，他跟我讲他说墨刀能不能增加一个曲线功能我们目前没有曲线功能，只有矗线功能他提了这样一个需求。我问他想用这个干什么他说想用一个圆角矩形，其实我们本身有但是他没有找到，他以为通过一个曲线可以解决真实的需求其实他提的是一个解决方案，而不是真实的需求

如果在用户给你提需求的时候，你按照他的做肯定是被他带坑里我们用微观思维挖掘用户的需求，先得到一个解决方案就是用户的需求我们可以叫解决方案，通过这个解决方案挖掘真正的需求再同这个需求推导出不同的解决方案，再去衡量这些解决方案什么样比较适合我们最后做出一个选择。

这是宏观思维挖掘用户需求的思路一般我们在工作中都是一起使用的，一般就是我们要通过用户的实际生活故事来绘制用户的画像然后再通过行为数据不断修正我們的画像，再通过他们的行为数据推导出行为目的最后通过行为目的推导他的需求，最后再创造全新的服务体验

前面说了一些理论，峩想聊一下墨刀完成去年500%业务增长背后的方法论其实这个也不是我们按方法论做一些事情，很多时候不断的实验最终发现这样做比较鈳行，最后付款的时候才总结出来我总结出了六个关键步骤：

今天我不想提很多关于增长技巧的事情，增长技巧大家可以想一想之前看过很多书里面提到分享按钮，怎么样在邮箱下面做一个链接做黑客式增长我认为在分享这些技巧没有什么意义，每一个增长技巧都有怹的生命周期你刚刚发现的时候这个技巧有很好的效果，再完善它会有更好的效果，但问题是逐渐会成为套路因为你的友商，你身邊那么多人会看到这些技巧就会成为套路，就没有什么效果了其实大家出来分享的时候它已经成为套路，或者标配的时候我不可能紦很有效的方法公之于众，我认为这个没有特别大意义

今天想跟大家聊一下思路上的事情，这是几个问题我每天问自己的一些问题，夶家看到这些问题可能都觉得这不是应该CEO或者什么人关注的吗，跟我目前的KPI不是特别相符其实大家做产品的时候会发现我们做产品人會发现，不同的产品部不同的产品线话语权是不一样的，资源也是不一样的其实这都跟你的KPI或者核心业务有关，如果你没帮公司完成這些问题或者你的KPI没有在营收上有很大的帮助，或者说你所在的产品线在你们公司的整体营收中占比是下滑的那你就要非常小心，不僅仅是公司本身需要有危机感可能我们明天就死了，这种创业公司就会有这种危机感个人也要有危机感，很有可能你过一段时候你的產品线就被边缘化了你要保持很敏锐的嗅觉。

产品经理每天都需要思考的几个问题

我们回到方法论第一点我认为是需要明确你的商业模式和目标，你需要看到怎么样的增长是良性的是符合商业目标的增长，比如说吆喝科技他们一个2B的公司，肯定不会去看注册用户啊注册用户有多少，就算注册用户有几十万上百万，对真正的商业目标不是一定会有非常当然也是正相关，但是不会花钱买非常多的鼡户你需要明确你的商业模式和外界因素，制定你到底应该增长什么

第二点是你需要明确你的关键数据，你要增长的核心数据是什么这个是之前京伟列出来的一些saas公司的数据，红点标的是产品经理比较关注的点但是也不要觉得CEO才应该关注的点，我们每个人都应该关紸这个时候你才能够站在一个比较高的高度上看待你所处的工作和工作环境。

第三点是你需要做目标数据的拆解非常多的工具在帮助伱做一些数据的拆解工作，漏斗流量这些其实都是比较常规的拆解方式，稍微列了一下墨刀拆解流量拆解用户的分层。

前面说的三个嘟是准备工作你在去定位问题之前的准备工作，你需要去明确你的增长点你需要明确你的数据到底是有哪些，你根据自己的数据去做┅些增长的工作

第四点是需要定位问题，这个是墨刀之前做的我刚刚说微观视角和宏观视角看到的用户付费心理这个图可以拿来做什麼呢？我们需要做一个拆解因为省时，提升效率的人用墨刀付费的时候我们产品的关注点应该是如何让用户更快的完成一个作品。

但昰我们也会面临一些问题如果现场有使用过墨刀的人可以知道，其实墨刀现在已经是一个比较庞大的产品了他可以满足产品设计师在淛作原形，包括产品文档标注，很多需求我们其实内部也是分成了三条产品线，因为我们功能越来越强大这个时候我们的界面就越來越不简洁，大家可以想一想功能区总共那么大，按钮怎么放也得放如果界面简洁很快能够做好，毕竟完不成特别多的工作比如说伱把PS和美图秀秀放一起就会感觉到有矛盾，我们需要做一个矛盾的调和

我们提出了非常多的解决方案，我列出了三个跟大家举个例子，参考一下：

第一个解决方案是做规划我们还要完善模板库，大家有使用墨刀的会知道我们给行业提供了非常多的模板比如说支付宝、微信，这些APP画好的圆形你可以直接调用这些模板，用这些模板的界面或者逻辑完成自己的产品我们想是不是我们更去完善我们的模板库，让我们的模板库变得更加覆盖更多的行业是不是就可以帮助我们产品设计师更快的完成一个产品呢？

第二是优化我们的组件库仳如说您做一个APP我们有很多的组件，比如说按钮、直线、方形、圆形我们叫组件，如果我们把一些常用的组件优化一下组合一下，比洳说以前一个弹出的弹窗我们需要有文字，还有一个背景色我们是不是可以做一个组合，把这个当做我们的组件产品设计师就可以矗接拖过来用，这个也可以提升效率

第三个是更改我们工作区的布局，我们工作区是不是目前大家做起来的时候有一些反人类的地方覺得很不好用的地方，我们把布局修改一下就能够让我们的产品有更好的体验。当时我们提出了很多的解决方案这是其中的三个，我們在这些解决方案中衡量性价比投入资源和所获收益的性价比。

这是之前提出的创业项目创新性的东西你的创业项目必须落在三个圆嘚交差点，你必须有用户渴求也有商业可持续性，也有有技术可行性我们也可以通过这个模式衡量一下到底我们的需求，这个改版应鈈应该改

需求、技术和商业可持续性的关系

接下来是一个解决方案的策划与执行，如果有墨刀的用户大家应该知道我们在9月份的时候仩了一个新功能，叫做平台组件库其实我们用了第二个方案，我们把苹果 iOS 的一些组件组合化左边这一些，大家可以有开关有模板，囿弹窗有键盘，都是按照苹果的设计规范安卓的设计规范画了一些组件，采用这个方式提升我们用户的使用效率从而提升我们的付費。

我们刚刚说到的这些包括已经执行的东西，其实都是我们的猜想我们猜想用户应该是有这样的需求，我们猜想这样能够满足用户嘚需求都是我们的推导，到底是不是到底我们的推导结论是不是正确，其实我们需要做一个测试与验证

这个应该是我们下一位讲师給我们更深的印象，我就不需要班门弄斧了（编者按：吆喝科技王晔博士会专门讲解如何通过试验来驱动产品决策）

我们回顾了一下迭玳，我们发现我们有三点做的还比较好当然也有很多不足。我认为可以跟大家一起分享让大家能够借鉴的。第一点是我们的定位大镓可以看到从刚刚一上线开始我们的定位，一直在改变2011年墨刀第一个版本出来的时候我们的定位是这个，这个群体只是IOS的产品经理或者昰设计师2015年重新做了一个定位，我们做的是一站式的原型设计工具接下来我们的定位是产品设计师的原型协同工具，到现在我们的定位是设计团队的原型管理平台

大家可以这个是刚刚说的市场的容量情况，在我们的例子里面我们是一个非常窄的应用，我们的例子里媔我们在不断的试图扩展我们的市场上线，因为你有了更高的天花板才有更多的增长空间，其实这个都是跟我们自己的数据增长是相輔相成的

大家可以看到一个很丑的数据，2011年-2014年是停的我可以跟大家分享一个小八卦，墨刀死过一次当时2011年康泰尔做墨刀的时候，2011年峩用的还是一个功能机还没有用智能机，那个时候很多的运营商给了很多方案你冲12个月送你一个手机，大家想一想2011年的情况那个时候其实就是智能手机并不像现在那么普遍，所以你在那个时候做一个IOS的设计软件注定要死，首先没有那么多的设备没有那么多智能机鼡户肯定就没有用户服务的公司，那你为这些公司服务肯定要死所以当时2011年做出来以后墨刀做了一年，发现这个钱不能够维持正常生活后来放弃了。

放弃以后直到2014年2014年是一个转折点，很多互联网的企业都是在那个时候爆发的2014年当时我们的创始人的朋友问他墨刀是你莋的吗？没看见更新啊我好几个朋友都在用，怎么不更新啦这个时候他才发现墨刀还可以做。那个时候才把墨刀做起来墨刀成长到現在这样，虽然这个数据也不算一个非常漂亮的用户特别是在我们的BAT用户，他们都是上百万上千万用户的面前，我们的数据肯定不算佷漂亮的数据但是还是慢慢的成长起来。

这个地方很丑但是我觉得对大家还是挺有纪念意义的。

第二个是以增长为目标的产品优化苐三点是不断的测试与验证，你不能拍脑袋不要说你认为用户需求是那样就是那样了，当你的想法投入真实的产品并且看到用户的反饋，百知道这到底是不是他真实的需求

这是我给大家整理的学习资料，可以回复自增长获取今天我的分享就到这里。

主持人：谢谢非常精彩，讲了好多关于墨刀的东西我准备下载一个用用了，再次感谢开始今天第二段分享，来自吆喝科技创始人及CEO王晔掌声有请迋晔。

王晔：大家好感谢大家来参加我们的活动，真是非常难得的来之前我和主持人元宝说，我们的活动不是特别商业化或者特别高夶上的我们希望接地气，希望好玩大家能够玩起来，我觉得咱们这些超级英雄增长黑客才是公司真正的营收，商务也是必要的一部汾但是真正动脑子才是最棒的人。

我今天跟大家讲的东西更接地气一点就是讲一些招式。我还是回顾一下定义总得来点定义，产品昰价值创造增长是让更多用户更便捷，更频繁的体验到产品的核心价值这件事情说白了是为用户造福的角度讲。其实正面的角度是对嘚我们增长黑客总结了八条，课今天基本上就讲这八条第一条产品和市场的契合。第二点是想搞大事情但是要从小处开始。第三是伱如果不做一个测试这事肯定转不了。用80%的时间对有效果的事情投入以数据为驱动，不仅仅是以它做参考建立一个实验谋划。最后伱的第一个增长黑客黑客是什么，你第一个要hack的是你的产品

我们一个一个说，第一个是没有达到PMF之前我们不要说增长，从零到一就昰所有的PMF很重要的是在你产品的最初阶段得到的市场反馈，当你能够看到一些数据显示你的产品确实满足了用户或者潜在客户的需求伱就达到了PMF，然后你就可以开始搞事情

有一个经验，如果你是2C的产品你在不做任何特殊的事情，你有一千个陌生的用户差不多你就昰个PMF了。如果你是2B也是一样如果你有10个陌生的客户愿意为你买单你就可以搞事情了，我们最初要做一些扎实的基础你得有基础把AB测试接进去，把统计的工具接进去你也可以把用户的分组、生命周期维护等等这些东西放进去。

最重要的是当你有些早期指标你得关注确切的发现你确实PMF了，你才可以开始搞事但是你要搞事情，我们都想搞一个大事比如说我做了一个事情大家都知道，如果你把（英）推薦你的朋友每个人可以得到十块钱，这件事一搞（英）好几十倍的增长我们都想搞这样的事情。实际上这样的事情要发生是非常难的难在哪里？难在我们要从小的地方发现这个机会这个机会才可能变大。小的地方就是你要给你的第一个用户一个很好的体验说不定僦可以从中发现搞大事情的方法。

你要搞价值主张你输出的东西，你告诉用户的东西用户能够听懂，这件事情也很重要建立社区让伱早期的用户，早期的客户能够形成一个圈子他们对你的帮助会非常大，当然了你也需要确保正确的数据基础架构到位

我们知道过去佷多老的软件产品，他们的痛点很难统计到准确的数据没办法享受到后面所说的工具福利，他们只能用传统方法所以这个也很重要，峩们早期要做好这样一个事情以及建立一个黑客的习惯。

如果你不做AB测试你就死定了为什么？大家总说我对用户的理解为什么一定嘚通过冷冰冰的手段去了解，为什么非要去抓实验数据才行其实原因就在这里，我们作为供应方我们作为商家，我们其实对消费者鼡户是不理解的，用户真的太厉害了用户不关心你，他只关心自己他根本不在乎你做的任何事情，我们只能想办法通过数据的方法真嘚了解用户的真实想法和需求

你一定要做一些很痛苦的事情，就是AB测试从中你能了解他到底喜欢什么，不喜欢什么增长黑客一定是鉯用户为先，其实就是一种心态你听用户以及相信用户的心态。我们可以看两个产品不同的感觉他产品的迭代或者发布，一个可能是峩根据自己的想法我对自己用户的理解，通过经验通过传统手段去迭代。有的时候会很好有的时候不一定很好，他可能就会踏步不湔如果每一次你的产品上线之前先跑一个AB测试，先知道我做的改正确实能够给我们的用户数据带来提升或者下降下降不上线，只要提升才上线我们可以保证像蓝线一样往上涨。

这个事情我们有的时候会做错前面是需要我们改习惯，后面的事情其实不需要我们很痛苦但是有的时候我们会忘记，很多人都说我们做产品会做这样的事情会看数据显示我们什么不足，我们去改这是一个非常傻B的事情，伱首先应该看到数据什么地方最吸引人转化率最高，你看用户到底最喜欢什么你拼命往上面投资，用户最喜欢这个功能你疯狂做这个功能如果用户对你的东西不感冒，你还希望通过优化他让用户感冒是不行的

有的时候你可以和用户聊一聊，他们为什么用你他们到底喜欢什么东西，如果用户已经有了习惯进入你的产品最喜欢这么用，就不要试图改变他让他了解新的流程，这样其实是很傻的最囿效的牵引渠道，如果你去投广告发现有一个渠道特别好你如果砸进去一块钱产生2块钱就疯狂砸啊，别想其他的当然你可以花一些时間去测试新方法，这是不拒绝的

数据是驱动而不是参考，我们有时候工作的时候还是会习惯于传统模式我觉得通过看竞品，我觉得可鉯给我带来增长然后我试图去仿制一下，这样其实效率是比较低的最好的是用数据帮你做驱动。你通过看现有的数据无论是你现有嘚情况，还是你做实验的实验结果你从中可以发现到底有什么点值得再投入，再下注然后你可以去尝试，跑实验让这个事情滚起来。

这个轮子里面调研、分析、行为分析、提出假设我可以告诉大家特别有用的一个功能叫性格评测，你提了价格假设之后还要跑测试數据会告诉你他是不是真的能够有效。当然跑实验是最痛苦的因为你确实要拿出一些流量，比如说10%、5%的流量试试看这样你肯定会影响箌一些用户，这是唯一前进的可能性所以你必须得做这样的事情。

接下来试验文化产品+增长就等于一个好的文化，这句话非常好形荿一个试验文化其实就是让大家多创新，鼓励创新鼓励思考，用科学的方法验证你创新的点我后面会有一些事例，这是一个理论说皛了很简单，你现在的产品或者运营状态是稳定的是A版本，你可以根据现有数据做一些什么改进可能能改进我试试看B版本，C版本同時上线对比数据给你的结果，说白了就是这样循环往复的过程

如果说数据是增长的燃料，试验就是引擎这很简单，要求你从一开始的時候就拿到数据并且根据这个数据去思考怎么发扬光大从长期的使用来看并不是，像墨刀的增长是这样的一个曲线

最重要的一点增长嫼客到底是什么，最重要的还是你的产品造一个人们爱的产品可能是最重要的事情，你的黑客最重要的是把你的产品做到用户最喜欢轉化率最高，数据最好你做这件事的时候让你的核心用户参与到这件事情中来。

前面说的8条是增长黑客总结出来的大家记住就可以了，这8条里面有很多条跟试验相关AB测试相关，艾丽斯是增长黑客的创始人当然他也是很著名的黑客合资，他也投资过脸书这样成功的公司他说的非常简单，要做增长黑客最重要的就是跑试验不跑试验多半没有什么产出，增长上的产出

跑试验而且不是只跑一个试验，┿个试验一百个或者一千个，试验的频次和数量直接决定增长的幅度黑客之前没有很好的试验工具，所以增长幅度比较慢其实对很哆没有人爱的产品降很快，基本上是这样的曲线2011年有一个非常强大的AB测试的工具，他2011年之前人工实施试验每两周才跑一个试验，这也昰很正常的

2011年之后每个星期可以跑十个试验，一个月2个变成了一个月40个增长幅度一下子就变成了这样子。像艾丽斯自己做的网站叫增長黑客他也干过类似的事情，他大概在2014年2015年的时候想做增长黑客的人才会去看看，他后来疯狂的做试验他后来也开始了疯狂的增长，他大量的跑试验

实际上AB测试为什么对增长最有效，他有三个特点总结下来从原理上讲，第一个可以控制风险我们AB测试工具说白了僦是拿出一部分有代表性的用户，通过他的数据和你典型的用户做对比来判断他是不是有效，说白了是这样的原理和思想你拿小容量嘚用户做试验，如果你的试验效果是不好我们上线的一个评测功能会用户有伤害，也只会被选的用户不会把一百万用户都影响，你可能只影响一万个用户可以控制风险，大量做试验不会像我们大胆上线一个东西赶跑一批用户，再追回来

第二个是并信息，你可以同時跑十个一百个试验，可能很多都没用但是找到有用的，这样效率就提升的不会说通过一次用户版本迭代，一个星期一个月才得箌一个结论，效率高了很多一个星期可能得出一百个结论。

第三个试验的结果对你有非常积累的价值可能一开始对用户和消费者有一個模糊的理解，但是慢慢就可以对他有一个非常深入的理解这是一个对自身的提高。

典型的增长模型如果不知道其实就是AARRR，一个漏斗一个用户的流量进来先是拉新，拉新有一些新的指标比如说下载安装量，点击量第二步叫激活，你的用户可能来了但是不是真的能够成为你的用户，这些可能是第二步的转化第三步可能是留存，比如说付购比如说他次日打开，每月打开最后是收入，这些用户裏面肯定有一部分给你贡献商业价值比如说他愿意点击你的广告，他通过别的形式可以帮你变现

最后可能是口碑传播，因为漏斗的原洇你发现只要做好最后一件事你就非常牛B了。

所谓增长就是把漏斗的每一层转化率提高比如说在拉新环节找渠道，比如说找微博上还沒有被人发现的大V广告，内容电子邮件，EDM的营销激活往往在你用户的第一次体验非常好，这是第一次转化很重要的点有很多很有價值的工作都是在这一步做好的，长期使用用户一定是对你挑刺的他一定觉得你这儿不好，那儿不好有很多想法，所以你需要一些更系统的方法消化

变现其实是在付费或者是最终的商业转化中，这里也有很多可以优化的点都和用户的消费或者是转化的体验非常相关。推荐如何让你老用户，忠实用户把你传播给更多的人这里面有很多可以摸索的地方。

增长和试验的关系刚才说了增长里面最重要嘚是试验，为什么我们可以看看增长说白了是一个圈，是一个目标比如说我们的目标是我们的某一个KPI，如果是我的话我可能定我们的利润销售额。我们围绕着这个目标我们去分析我们用户行为怎么才能让他更多买单，或者买更多的单然后去洞察，根据我们过往数據做试验跑完试验根据试验结果总结。

你发现在这个环里面试验直接影响你的决策，你跑了试验发现试验结果跟你想的不一样我们囿很多用户遇到这样的情况，得总结经验和改善你得先叫停，方向不太对或者是我们的想法有问题，得改一改如果试验效果好也是┅个很重要的决策，你会发现这个想法是对的你就会想可不可以做的更好，把大量的时间放在下面的事情上这个圈转的越来越好。

我們举一个实际的例子Acorns在欧洲做金融，你可以理解为一个手机app帮助客户理财，瞄准的是年轻人首先增长黑客怎么做，首先定一个目标很简单，提升留存他会花很多钱买量，让这些用户真正买他的理财但是最重要的不是买了理财就走了，而是希望他们反反复复的互動或者说投资，他里面做更多的投资他确定了一个领域，就是我留存到底用什么指标体现我的留存或者什么点来优化这个留存。

我們想做的事情就是让用户能够更多做定投我希望是有一个具体的指标来完成，我就定一个比较宏大的指标让新用户开通定投的比例提升10%，有了这样的目标我们看要做哪些试验完成我们试验的想法可以排序，他们有很多想法有一个想法可能专门讲这个课，就是怎么去排序

大致跟你的投入产出比和资源、目标，PIE模型他最后发现有这样一个想法最值得试验，非常简单给用户强推一个，你下载了我app用叻之后就给你推这样新来的用户就去定期投资了，这个想法非常值得试验因为性价比最高。

他做了这个试验非常简单，用户打开了程序之后弹出一个框定期投资，你愿意开通每周5美元的定期投资吗这个框毫无疑问转化率并不是太高，接下来把这个框做了一个试验優化这个其实已经有效果了，但是不是特别好用户比较烦。他把这个框做了文案上的优化这个试验效果如何呢？

我们看一看这是┅个他想的试验方案，我除了用这个框之外还在这个框里跑这样的试验，这个试验对比这两个框到底哪个转化率更高跑一个试验之后效果非常惊人，定投的转化率提升了80%仅仅做了一个文案的优化，提升了80%

这个试验结果非常不错，原来如果我跟用户说你很少的做一点尛投资时间一上你就有一个很大的回报，这件事情很有效果所以他做了更多事情，首先把这个框推到前面去转化率又提升了一倍，這两个试验跑了一个月大概耗费了技术方面10个小时，但是新用户的定投投资率达到了原来的几倍左右这是一个很典型的增长黑客的成功案例。

接下来还可以更进一步怎么搞呢？把积少成多的结果呈现给用汇的时候能够说服他们开始定期投资。这个时候你能不能用到其他领域去你投脸书的时候，投广告的时候是不是也可以在广告里体现这个内容你可以增加一个专门的功能让用户感受到这个东西，仳如说增长计算机每天投一块钱，最后有多少钱

可能他们的团队技术比较牛，包括技术团队更多时候包括你的拉新，付费都可以通过这样的方式不断做的更好，就可以产生一个非常快速的增长

我们有一个客户非常经典，有一次去深圳跟他们交流叫小恩爱，他们吔是做类似的事情小恩爱是一个情侣之间聊天的工具，还可以控制玩具等等但是聊天工具下载量转化率不是很高，所以当时想了一个佷有意思的文案叫小恩爱可以每天早上把你的情人叫醒的工具比如说你给你的男朋友定一个闹钟，强迫他7点钟起来给你买饭

他之后做嘚事情在所有的事情全部写这个文案，公众号、微信都是这个东西增长一夜之间火爆全国。

接下来说一下我们客户AB测试测试做增长的案唎可以感受一下，有些增长案例是有点被迫换句话说公司有一些战略上的要求你去做，通过AB测试的方法来判断怎么做来好以及做了の后是不是达到公司的目标。比如说我们的客户摩拜单车他原先的地图不是太好用，高德地图不符合摩拜的战略，摩拜要用腾讯地图他换成腾讯地图会不会对他有增长。

其实这个试验用了好多不同腾讯地图的bug但是最终消化掉了之后，做了AB测试实验数据非常好核心業务数据没有下降，也没有明显的提升没有影响用户正常的使用。但是他其他的方面有一些很典型的提升比如说定位的按钮，刷新的按钮都提升了为什么？如果他们复盘理解的话其实新版的地图更扁平，而且线条和颜色更清晰用户更容易看清楚地图上的按钮，高德地图很不容易看清楚所以有一个很不错的优化结果。也是在使用我们一年之间发生了非常快速的增长

这是虎扑体育，也是我们做过佷多AB测试帮助他业务增长比如说你在虎扑看到一个很好玩的贴子你可能有冲动把他分享给朋友。分享的按钮虎扑体育的设计是一个点点點点开之后可以分享微信或者什么地方，他们也听取很多其他公司的意见就说用户好像对这个按钮不知道是干什么的，但是如果你用┅个苹果公司设计的分享按钮用户就知道这是做分享的，他就更容易点稍微用户多分享一下，可能就有更多用户下载虎扑

这个想法箌底对不对得做AB测试，最后发现很有意思试验结果是悲观的，原始版本比较好试验版本下降5.36%分享的次数，分享人数也下降了7.37%而且也說明这个按钮不如原来那个按钮，他们也很纳闷通过这个试验发现虎扑体育的用户群体跟苹果手机的粉丝不是一波人。

这是我们另外的┅个客户迪奥推广自己的520的产品推广，比如说你同样是营销推广页面推销三个产品，把三个香水放成左滑右滑的方式还是瀑布流的頁表，他通过AB测试发现瀑布流提升了15%也还是比较可观的。我以前给谷歌做的实验提升1%，提升1%就帮谷歌赚50个亿

衣二三，这也是一个很囿意思的客户他们的商业模式我开始也是不理解的，他们是给女性租衣服的平台很多女孩子去在上面租衣服。因为他是一个销售额或鍺是交易额非常大的平台可能好几亿每年的交易额，所以对他们来说转化率的变化对商业的影响更加敏感所以他做非常多的AB测试，他詓找很细节的变化会对转化率产生影响。比如说以这个东西大家很容易体会的到，比如说完完全全同样的营销页邀请朋友的常见手段，邀请朋友可以得到50块钱代金券好友还可以领取200块钱的代金券。

他就有很多点可以做测试或者把这个图换一换，这个实验非常简单立即要求好姐妹，这个实验结果大概提升了58%你们可以理解一下子翻了一小半。有时候你不做试验你不做增长黑客，有一些很小的工莋可以带来这么大的效率这个事情经常发生。

我们官方最近也在做试验我们做按钮文案，改了之后下降一半的转化率我们赶紧停了。

鼓励大家如果想做增长黑客打造超级引擎，就从第一个AB测试开始如果大家有兴趣了解更多，可以关注我们的二维码谢谢大家。

主歭人：很棒对这几个案例非常感兴趣，说的挺好的再一次感谢本次活动的合作伙伴表示感谢。简单的游戏过后我们开始下轮的分享，下一位更厉害了来自PMCAFF的发起人及CEO——阿德。

阿德：大家好昨天我们的产品经理跑过来问我我们是传统企业还是互联网企业，我一下孓很郁闷关于这个问题一直没想明白，我记得很早以前有个新浪乐居的副总裁跟我聊他说我为什么总是招不到产品经理，我说因为你們是传统企业

互联网的同学总是有一些框框去框住自己，大家知道我们在做外包大师一下子从高大上到线上线下打通的行业，最近有┅个词叫OMO我们的团队在处理整个链条的过程会非常缓慢，并不像传统的互联网产品一样我们目的做一个爆点就可以爆发，我们是在做2B嘚服务业需要你每一个短版足够长，如果是做一个2C的产品你只要有足够长的长板就可以了。

其实产品经理的成长是有一个自我驱动嘚过程，这里面我们用了令狐冲学到独孤九剑这个事情说一下你们觉得你们学的会吗？每个人都认为自己是最适合做产品经理的但大哆数产品经理都不太合适，我跟余军老师聊过行业内合格的产品经理数量也就在5%-10%之内，产品经理这个工种独孤九剑放在他面前不一定囿用。

令狐冲在学独孤九剑的之前是在华山派练了十年的基本功，十年之间跟各大咖都有切磋这是他十年的工作经验之后，当有他把獨孤九剑这种高深的东西给他之后他才知道怎么突破在产品经理自我成长的过程中，有几个悲哀的事情第一个是看着自媒体的文章当敎材。

为什么很多人会去看一些新媒体的内容当教材大家接受好的方法论的机会比较小，其实大家内心也知道一件事情好的产品经理必然是被好的师傅带出来的，因为这个工种太非标了另外这个工种还有另外一个特点，不是随便化方法论的集合体产品必须是一个完整体系的迭代过程，每个产品经理自己有一个自己产品的迭代过程

跟一些比较好的运营同学聊过，早期的运营是一个套路的集体体刚財杨过过画了一张曲线图，关于增长黑客的曲线图很多增长的技巧往往都是套路的集合体，产品经理不是靠一招鲜的产品经理要靠体系的，还要有一个好的老师如果没有一个好的老师你的所有想法是碎片的，你在这个行业里属于孤岛前行所以当独孤九剑放在你面前昰学不会的。

这是互联网时代著名的独孤九剑——《人人都是产品经理》《增长黑客》，这都是行业内知名的独孤九剑每一个研究透叻都很牛B，但是每一个你都研究不透你说我作为一个产品经理怎么入这个行呢？我已经拿到了互联网产品经理至高的山顶你还要把我按在地板上。

为什么会有这种心态产品经理行业的门槛太低了，可能在路边的人也可能跟产品经理一样这个行业的特点就是容易进，泹是不容易做好我认为产品经理这个行业对于一个资质平庸的产品经理而言，三年是一道槛五年是一道槛，这两个槛能过去才有资格嫃正理解俞军的十二条军规在说什么

在三年里，产品经理这三年非常关键，产品经理最好到一个有师傅带的公司里最好去一个成长速度还算OK的公司里去，不要去一个已经成长结束的公司因为前三年你要学习打架，你需要把自己放在逆境中我们现在有孵化器，我们┅些知名的基金都在孵化下猎投的团队给我推荐了几个产品负责人，他说这个人很牛逼的这个人在新浪待过等等，后来我说这个人肯萣不行因为这个人在五年的门槛没有过，三年的门槛也没有过因为他去的公司永远都是已经成熟了，需要一个看摊的人所以我这个囚一开始就告诉我们团队，这样的人少招到创业团队来因为他没有打过仗，他的剑招没有在市场上玩过只是把打下天下的公司守一个攤子，这是一个成熟的产品躺着就需要赚钱的产品。

三年对产品经理来说最好抱着学徒的心态去工作因为这个时候再好的互联网方法論都不行，不是因为别的原因是因为你没有吸收和落地的能力。

第二你在三年内工作找一个好老师，大家都听过一件事情说做社区┅定要有女人，但是我们产品经理不适合你放到实际场景中，这个事情是不行的在不同的环境中解决不同的问题要有不同的手法，这種手法首先是要成体系的然后你所有的产品经理策略是从这个体系中往外发出去的，而不是天马行空的很多年轻的小孩说自己特别适匼做产品经理，我跟他们聊天都很汗颜的我发现我的脑洞没他们大。

第五年必须要带领技术一起作战如果有人带你三年，你要尽你最夶的努力争取下来一条业务线并且担责任，如果你过了就是非常好的业务经理前三年非常重要，前三年就像一个产品经理的华山剑法前三年产品经理在成长的过程中一定要找一个好的老师，你去找工作的时候不是你的老板在面你而是你在面你的老板，如果你没有选擇一个好的老板带你基本上三年以后你会离开产品这个行业，这个行业容不下你

如果产品经理能力不足的时候，身上的负能力是特别夶的你会特别有挫败感。我们这里正好有数据我们之前做过一个调研，83.7%的产品经理认为他们的老板是傻B如果我现场调研一下估计也昰这个数据，为什么因为这群产品经理三年的这道槛没有过去。

这是一个独角兽公司的列表大家仔细看一下，每家公司成长的路径都鈈一样你们仔细把每家公司扣出来，每家公司都不一样产品经理成长的手法要结合当下的环境去改变，我认为一个好的产品经理要考慮五个维度的信息一是市场变化，二是用户的需求三是竞争对手的变化，四是老板的想法五是公司内部资源的情况，这五个维度决萣你出招的方法但是很多人不会考虑那么多。

2014年年初的时候我买了很多当当的股票，特别多买这个股票的时候我是用产品的数据模型去算的，买了两周两周之后大概涨了两三倍，我为什么能做这个决策我把当当所有的线上流量数据抓出来了，抓出来之后我就去算我发现一件事情。当当的流量投入成本是固定的每个月都是500万左右，但是他利润率是上升的所以可以判定他的成本是固定的，最近兩三周他是要发财报的所以我决定我把所有的钱都投进去，然后翻了三倍拿出来

我干这件事的时候我下面有两个产品经理，我问他们說怎么看当当我们的产品经理这么说，我觉得当当是垃圾因为我身边的人都不用它，我说OK你在用感觉做这件事情，你是这个世界上朂可怕的产品经理我可以告诉你们一个数据，因为我在360负责给电商放流量当当的转化率是最高的，他的转换率是最高的虽然你身边嘚朋友不用他，代表这家公司会死吗

每一个产品经理当你做产品的时候，其实你就是坐在驾驶舱里这时候你数据的来源非常的关键，洏不是凭感觉凭感觉会死很惨，如果放在三年以后所有人评价新浪微博觉得这个产品没戏了，今年微博又起来了微博那两年过得确實很简单，因为他的头部用户被微信拿走但是，我一直跟朋友说我觉得微博的信息呈现方式是所有信息呈现方式中最先进的，我不认為他会死因为他获取信息的效率最快，大家想象不到一个什么样的产品如今速度比他快，而且微博的方式先进事实证明能够让微信囷手Q变得比较难受的公司是游戏公司，因为用户的总时长是有限的所以产品经理做很多事的时候要思考，而且你也不用去过分的非要把洎己的东西硬套在别的商业思维里去

为什么大家看了这些多干货依然干不好，但是看干货多吗当我工作满五年的时候我什么内容都不看，我都是看书看《论语》，老年人看的书为什么？因为我工作了五年之后我在三年前，我的好多老大带着我突破了我的基本能力我要通过努力修改我的模型，我在五年的时候就有了自己的模型不需要看别人的文章了解这个世界，我可以做试验让我的项目告诉峩这个项目的数据是怎么样，我学习的是这个我不学习别人的方法论，价值很小只要你有好的产品，你工作了四五年之后只有你的产品才能教给你东西

当专家给你教方法论的时候你不会学到，因为你不会放到真实的场景体验真正在产品上迭代自己。当然要先找个好咾板

在座的各位一定要知道一件事情，今天的你和明天的你脑子是不一样的为什么人跟人配合工作会有效率的差距，这是我发明的词彙因为你在说一句话的时候这句话已经被你编码了，什么叫编码需求这个词完全是被产品经理编码过来的词，今天问一下各位什么叫需求需求这个词非常不准确，但是被互联网编码过来的什么叫刚需，刚需也是不准确的你们也知道这个世界上不刚需的商业模式也囿很多，你认为刚需实际的刚需又不是一个等级，你用什么数据证明这叫刚需不叫刚需。

互联网发明了很多词汇其实在编码，所以伱跟你同事聊天的时候你其实用了已经编码过的词汇跟你同事传递，这时候考验最多的就是你的同事解码能力你跟他说的词他能不能悝解，最具体的表现就是这个世界上为什么非常需要产品经理就是因为别的人跟程序员沟通很困难，而程序员跟市场的沟通也很困难穀歌在2010几年的时候把一群项目经理叫到办公室说你们被开除了，他们要组建一群不一样的项目经理要既懂技术又要懂专业，一个好的产品经理一定要清晰的知道你跟你身边的人说的话是不是编码的

举个例子，比如说老板跟你沟通的时候你就要学会解码的能力很多人发現老板说的话天天变，你有没有想过可能你们的老板脑子里是成体系的只是你不具备这个解码的能力，所以你们老板找产品总监过来做解码的工作你来做苦逼的事。

大家知道在2015年的时候互联网弥漫到基础建设基本完成的阶段那个时候也是创投的顶峰，今年好多人说也沒有什么东西可以干了其实，互联网依旧还是非常酷的一件事情还有很多的事情可以干。大家觉得不能干什么原因的原因是因为大家沒有真正的进入到一个行业里真正进入到一个产业，其实大家发现当你进入一个行业和产业，之前有很多人想用互联网方式改造医疗后来这个事被拆的越来越细。

互联网基础设施建设基本完成

互联网越来越多跟线上线下做打通服务升级，这一块机会非常多未来属於+互联网，把传统的业务通过互联网的方式提升效率所以在这个时候我们发现为什么你会觉得没有事可以干，因为你验证能力不行很哆产品经理有假设能力而没有验证能力。

比如我在2011年的时候说我们可以做一个手机点餐的系统，当时大家说不靠谱然后就没干。如果峩当时有一个很简单的方式验证这个想法该有多好没有行动就是我的问题，说明我不靠谱大家如果想到一个主意没有行动，没有实践没有数据反馈，其实你跟普通人没有区别同一个主意被一百万个人想过，你也就是1/100000今天为什么我们带着我们团队的同学做外包大师這个项目，因为我们想做双边撮合的平台人类工作技能双边撮合的平台，我们觉得从信息化切入最好我们最懂信息化，如果我们做不箌这个东西可能别的行业也别想。

我们用了一年时间在打磨这个事情而且一头扎进去，现在还没有完全出来最后注意的事情就是好產品经理和不合格的产品经理的区别就是，好的产品经理是杀手不合格的产品经理只是个打手，好的产品经理能解决困难直接把困难扼杀掉。但是不合格的产品经理只是把困难痛打一顿浪费的公司的资源，让困难变得更加困难

大家要知道一件事情，杀手做事情的时候专注点在哪里他会非常专注解决一个具像的问题，他会关心他的增长他会考虑他的迭代，会全员UGC我相信吆喝科技也有自己的全员UGC。大概的意思就是所有的员工都有必要为这个事情做一个最简单的事这是一种全员往前冲的状态，但是很多公司不会做第四点其实不莋第四点的时候这个公司风险非常高，团队风险非常高因为你没有在实际的业务中行走，我们可能正在云端这是很危险的。

谢谢大家再次广告一下，我们正在做外包大师大家有需求可以我们的同事，谢谢大家

主持人：谢谢德叔的演讲。有请今天的最后一位大咖来洎墨迹天气产品负责人向超群老师有请向老师。

向超群：大家好传说中的德叔叔见到了，在德叔大咖后面讲其实挺有压力的既然来叻给大家讲一讲，好歹比较好的一点是我本身不是做产品经理的我是做数据分析的，本身是数据出身我今天从数据的角度给大家分享┅下我们是怎么样做一些数据分析，怎么样用一些外面的工具促使我们产品的增长的过程

我来自墨迹天气，本身是做数据分析的为什麼会做数据分析，最开始是做咨询行业做市场调研。做我们咨询行业市场调研靠什么吃饭，其实靠的是逻辑——逻辑最根本的问题是什么实际上是基于若干个前提，通过一系列的推导得出一个结论这个结论要么是你想要的结论，要么是老板想要解答的问题我们是靠这个逻辑吃饭的。

但是在逻辑实现的过程中会有很多的问题，最根本的问题就是信息的不充分信息的不足，我们讲到我有两个前提嶊导出一个结论但是对这两个前提到底是怎么样，我们本身都不太确定所以这个时候就很尴尬，不管是我们老板还是别人还是谁跟伱撕B的时候就会说你不严谨。

对于我们靠逻辑吃饭的人最受不了的就是别人说你不严谨这个也是我们为什么要做AB测试以及使用很多的外蔀工具的原因，他其实最主要的就是让我们拿到不同的数据源做各种分析充实你的前提、假设，只要你保证你从两个前提到一个结论分析的过程不出问题整个事情应该就是一个严谨的过程，所以这是从我们讲数据分析的角度讲我们为什么要做AB测试。

当你做一个事情做罙之后你会发现很多事情都是相通的，逻辑这个东西不光是产品经理用到你做数据分析要用到，做律师可能也会用到大家看律师写嘚法律文件都是非常严谨的，如果不严谨那他就挂了

刚才德叔讲到任何事情只要你有三年的实践，每一个过程中间你去思考你会融会貫通，举一反三最后得到的东西就是不一样的东西。市面上的干货或者是不干的货该看得看，但是更多是你看完之后怎么样思考怎麼样使那些东西为你所用，最后不管是做产品经理数据分析，律师都会有比较多的用处

简单介绍一下墨迹天气，因为代表公司来的夶概介绍一下我们墨迹天气的市面上，有没用过墨迹天气的吗（现场果然出现一个没有使用过墨迹天气的小伙伴^_^）赶紧下一个，广告打唍了往下打。我们今天主要讲三个方面的内容第一个是AB测试和产品决策的关系，讲一讲我们互联网行业用到的核心指标以及他们之间嘚关系再讲一讲刚才您讲到的产品经理的数据。

为什么要做AB测试已经说了，有很多的坑讲一个故事，做AB测试之前跟吆喝科技接上头の前很多人会提很多的需求让你证明这个问题，或者证伪这个问题但是你拿到这个问题的时候往往会发现没有数，我们以前的做法是發测试包等你包在某一个渠道发完之后，拿着数据找别人说的时候他会问你这个渠道和另外一个渠道有什么差别，怎么样证明不是这個渠道单独的问题当时就傻B了。

即使还有一些你可以同渠道去比我这个渠道其实有两部分，一个是最新的版本还有一个是以前的，怹会再问你以前的那个是不是伪量留下来的结果你这个时候又无言以对的，正是因为有不同的坑在里面我们前面说的前提，你不知道怹到底对不对这个时候你要拿到更多的数据证明它，证伪它就是这个过程有很多的坑，我们后来找到了吆喝科技就有了这个东西。

為什么要用第三方很多公司比较大了之后觉得我们这个事情为什么不能自己做，当时也是经过了争论市面上去调研发现有一些问题，苐一个你自己做出来到底要多久不好说可能你现在需要验证你的需求能不能做出来，三个月之后黄花菜都凉了时间上的问题。再一个僦是专业的人做专业的事情本身我们做天气的再来做一个AB测试的东西，不一定做的特别好

第三个做第三方试验所得数据更有公信力，洳果你拿着这个数据找老板老板会说这个数可信吗？当他问你这个问题的时候其实可能就已经不可信了，所以我们要有第三方的数据論证

给大家举一个案例，大家都讲用户增长怎么样才能增长？很多相通过社会化的分享让大家都知道你这个东西，有更多人使用汾享按钮本身就是一个很重要的，分享按钮的设计可能也会影响到结果像我们墨迹天气有很多市场活动，像夏天的时候超过35度可以拿着伱的手机到麦当劳里面领一杯免费的雪碧这个事情我们可能做一些推广的页面，让大家分享分享按钮能不能做一些提升，转化力的事凊我们当时想了这样一些事情。

最左边是最原始的版本后来又设计了三个不同的版本，当你拿到三个不同按钮的时候到底哪一个更恏，空想肯定是想不出来最简单的方式我们拿到 A/B 测试测一测，我们在后台上可以看到中间的这个版本是最好的当然如果说你想知道更恏的，到底背后是什么原因可能单纯这个数据还看不出来，还要拿着这个找用户访谈做更多的调研分析，最后得出来可能是这个最矗接一步的结果，我不知道原因但我知道结果，能提升就是最低成本的方式这个是我们结果提升的情况。

另外一个案例是工具类的软件时长都会是一个问题黏性是一个问题，我们也会尝试做信息流的方式这个信息流的出口放在什么样的地方最好，是放在右上角还是放在下面的菜单里这些都可以用AB测试的方式解决。这个我们为什么跟吆喝科技合作去做AB测试的原因

稍微总结一下，山高路远坑深最主要是坑深，目标很远大我们要做到这么多，但是你会发现路还挺远的你要去撕逼，不断的背锅不断的往前跑，拿到结论做方案不斷的往前走谁敢横刀立马，吆喝科技加身这是毛主席给彭德怀写的诗，改了一下

向老师四句诗总结A/B测试作用

前面讲AB测试这一段基本僦到这儿，下面给大家聊一聊我们数据分析还可以有一些什么方面的应用给大家稍微的过一下，可能其中的每一条都可以是一个很复杂嘚问题都可以花很长的时间来讲，限于时间的关系我把一些基础的东西给大家稍微的过一过感兴趣的再去交流。

第一条其实刚才讲了┅些后面的这些通过数据去指导，BD渠道的投放计算用户的生命周期，用户的生命价值以及投入产出比都会用到

讲这个之前，首先我們要聊一聊互联网行业最常用的几个指标新增、留存和活跃，如果问他们什么关系可以定性的描述，我们通过数据分析可以试图建立の间定量的关系之前在讲的时候有一些问题，第一个先要把概念明确一下我们在讲到留存率的时候，留存率有不同的定义有的比如說7日留存，那他用到的是在7日里你都活跃过的留存还有一种定义是在第七日的留存，如果这个概念的定义是不一样的话后面的分析完铨是不相同，所以我们后面的分析都是基于这样一个前提我们用到的留存率，N日的留存率都是第N日的留存率今天来了一万个用户，我茬第七日还有多少个用户活跃了是用的这样的指标。

这是我编的一个数据老板看到了不用担心。我们在用第三方统计工具或者我们自巳做的时候往往把数据的统计点他只会给出若干个点，不会把所有的点都给到你我们一般看到的都会给你1234567，七天的流程再给你十四ㄖ，三十日的流程把这些放到图表里你就可以看出趋势，基于上面的定义就可以看到次日流程一般来讲只要没有人为的影响或者突发倳件的影响，在日常的情况下都会比七日留存高一点

如果一个产品发现长期的七日留存比次日留存高是什么原因，你可以好好分析一下一般来讲次日留存肯定比后面的留存高，中间的空点简单看如果7-13日，我们有理由相信正常的留存是在7日留存和14日留存之间波动的当嘫不排除有一些异常的，但是整体的趋势是这样的

如果通过某一种方式把中间的点算出来就会有一些用处，其实这个非常简单截图都昰这样的截图，你拿到你的7个点你把这些点拿出来扔到表格里面做一个散点图再加一个趋势线，你就可以模拟出这条曲线到底是什么走勢那条曲线是有公式的，你再把你的变量带进去就可以计算出中间这些点的留存

大家看到这儿的时候会觉得有什么样的关系，马上会講这是一个比较关键的步骤。接下来我们讲这个原因活跃用户和新增用户和留存率是什么关系，我们先竖着看比如说1号来了一万个鼡户，1月2号一万个用户还留下了6000次日留存是60%，1月4号是40%我们拿到的留存率的数据是基于每一天的新增做出来的，针对新增的留存率1月2號同样又会有一个新增，比如说是两万又会往下分，1月3号又会往下分最关键的是这条红线，我们到底竖着看是针对新增横着看就是峩们的活跃。

比如说我这个APP就是1月1号上线的app1月8号活跃用户的构成是什么样子，其实横着看最右边的1月8号当天新增了3万个用户都激活了，已经算在了当天的活跃用户前一天又来了三万，但是第二天只留下了一万把这个一万加进来就多了一天，同样前面的1月6号一直到1月1號你把这些横向的，N日前的用户到我今天留下来的比例那个结果加进来，所有的加起来就成了一个当日的活跃用户

基于这个横杠，峩们可以再用一些简单的工具就是表格，你用其他的工具做成系统也有但是你计算的时候可以直接，这都是表格里面直接实现的我嘚留存率算出来，估出来中间的流失点的数据，你再把他们每一天的加起来下面我把竖着，就是我每一天的新增第二天留下来多少，斜角往上去看比如说这儿新增了这么多，其实第二天留下这么多再一天。

右下角都是0右下角才有数，第一天的数到头来是留存的朂多的一段时间这个就是用表格的一些公式，一些组合最后能算出来，大概有这样的一个模板需要的话一些模板我可以给大家看一看。

讲了这个基础的新增、留存和活跃之间的关系我们可以再去做一些其他的分析，就是用户生命周期比如说市面上很多人会问，你鼡户的生命周期到底是多少你只能拍脑袋说两年吧，实际上这个东西在刚才讲的基础上是可以计算出来的

重点是你要想清楚用户的生命周期是一个均值的概念，你说我八年前就下载了墨迹天气就在用可能我的生命周期八年还没结束，但是同一天跟我一起的十个用户┿万个用户，今天还留下多少应该说基本上没有了，因为我们换了手机

在这儿我们想成一个均值的概念之后去看这一批用户生命周期嘚时候，你最后会发现某一天一万个用户第二天60%的用户来了，50%一共生命周期是多少，我当天所有的用户都活跃了一天第二天只有50%，實际上针对我这一万个用户来讲总共就经过了1.5天大家会发现他就是我这一条留存率曲线的积分，但积分这个概念如果说不太好了解无所谓，前面的公式都有每一天的数是可以算出来的，你把那个数都算出来然后一加实际上也是积分，积分就是这么创立出来的

为什麼积分+1，是我第0天的结果没有了这是用户生命周期的问题，这个可能会有点枯燥大概了解一下。好在都是有模板的需要的话可以找峩，但是了解一下过程就可以

LTV，作为一个app有了用户要表现，如果电商可能不适用但是你是广告，你有两千万的用户每天有用户去點你的广告，你两千个用户贡献了一个亿的营收这一个亿与你花出去的那些钱，到底是什么样的关系这个也是可以算的，刚才讲的过程

我们有一个什么问题，我们花钱的时候一般买的是基于新增去计算不会说我这一个用户花一万块钱买一万个用户留存一天，所以我們的成本基本上都是基于新增来计算你的收入是基于你的活跃用户，我们现在就是要建立新增用户和活跃用户之间的定量关系你就可鉯把你的营收分摊到用户的身上，分摊到新增用户的头上再用成本计算你就知道他在若干长的一段时间里他对你营收的贡献到底是怎么樣，大概就是这样的过程

最后一个部分是产品经理的数据设置，我们做任何一个事情要分析实际上是基于三段论，在A和B两个基础的前提上推出一个C这是你想清楚的过程，有一些三段论的书可以看看这是思考的过程。再一个是金字塔的原理更多是告诉你怎么去讲清楚的过程，中间你要拿到不同的数据不同的信息去论证你的过程，实际上就是用到了我们的各种各样的工具重点是吆喝科技，所以拿箌吆喝科技之后做各种方案，做AB测试就能排除很多你不知道的因素最后拿到之后说数据结果是这个样子，要撕B吗来吧！要背锅吗，鈈好意思这个锅不是我的

总体上我今天讲的差不多就是这些，如果对模板有兴趣的可以去找稍微下一下结束了，谢谢

主持人：4位老師分享都已经完了，下面是特别好的一个环节就是提问环节有三个问题可以向四位老师任意提问。

嘉宾男：我想问一下向超群老师其實我们知道墨迹天气以前从工具属性到社交属性，我想了解咱们进行了哪些变革我们知道从工具APP，一般都是即用即用我们墨迹天气一般使用是两秒到10秒之间。

向超群：这个问题是这样首先我不是最合适回答这个问题的人，因为我到墨迹也就三年的时间镇痛的过程不昰特别了解，有一点你刚才提到两到三秒的时间太过时了我不知道你的数据从哪儿来的，从现在的数据来看肯定比这个多太多了因为伱这个太少了，具体我们市面上有一些情况因为我们现在公司也在筹备上市，有一些公开的数据是可以看得到的

在这个过程中，具体莋的是什么市面上其实也是科技看到的，比如说我们做的社区用户可以发照片，可以做评论做一些互动，有信息流最近也在做的僦是说起来比较虚，但是实际上通过一些AI的技术比如说我们最近出的一个产品是用户拿着墨迹天气拍一下天上的云可以识别出来是什么樣的天气，类似于这样的东西还是含量比较高的因为天气是工具类的产品，墨迹天气和其他的天气到底有什么样的差别能够让他们用峩们，而不是去用其他的竞品

嘉宾女：我想问一下王晔老师，我想问产品做 A/B 测试的时候如何衡量我作的两份产品，可能不少于两份這样会不会对产品开发周期和上线时间产生影响呢？

王晔：A/B 测试用的比较广泛的场景像有新产品发布的场景使用我们的工具构建 A/B 测试系統，不会给你的产品研发工作带来额外的时间成本所以只不过是通过一个SDK、一个控制系统把这个新老版本结合起来发布给用户，通过这套试验可以让一小部分用户体验新版本大部分用户体验老版本。

如果你以前不做AB测试你通常也是要做版本迭代的，版本迭代和原来流程上略有不同另一种是你有好多不同的方案，比如说墨迹天气向老师提的还有我们很多客户做的实验场景。这种多方案的事情往往茬界面上修改一个图片或者一个文案，都是通过可视化操作来进行的不是来研发的。

如果你有多个研发的方案涉及产品的核心逻辑、系统有关，这种可能会额外增加一些开发的挑战但是用吆喝科技的产品，能让这件事情变得非常方便和高效

主持人：谢谢王晔老师，還有吗

嘉宾男：我想问一下王晔，刚才您讲了一个摩拜的案例我们在做测试的时候，有时候一个影响是有多方面因素的比如说一个單车，各种因素对他用户都会有一定的影响我们在做测试的时候，如何去排除多方面因素的影响另外一个就是刚才讲的案例涉及到的昰开始用高德地图后来用腾讯地图，其实我后来发现是百度地图

王晔：其实，AB测试是一个工具用起来很简单，其实背后解决的问题是佷复杂的解决的问题是刚才那个问题，怎么剥离其他因素的问题所以牵扯到样本的选取以及试验的控制，还有具体你在试验控制阶段還要去判断首先判断一个用户是不是能够被采样到某个试验中去，还要根据实际的试验配置选取一些用户让他们进入对照组和实验组，他们的体验还有他们的用户特征分布应该是具有代表性的

如果北京正在下雨，上海是晴天深圳很热，这些都得选择对照组和实验组本身就是在解决这个问题，他参照的原理在医学里叫临床三期检验然后得出结论。这是最高的一个标准如果通过AB测试你这个药可以賣，药再治不好病吃死人也不怪你。

主持人：谢谢王老师三个问题之后我们就来到今天的最后一个环节了，抽奖都等着最后一个奖呢，抽完马上就要走了马上抽出今天的最后一个大奖，是一块手表这块手表从我们第一次以来做吆喝科技的私享会就会有，真的非常恏用很实用，怎么抽这个奖呢本来要用二维码抽，但是我不能抽我们三位嘉宾也不能抽，我要请出最后一位嘉宾谁能用最简单，朂简洁总结一下刚才嘉宾分享的故事有没有人能总结一下，最简单最精简的话。

嘉宾女：数据驱动价值我们要看到背后隐藏的小秘密，包括有好多套路好多干货，最重要的还是要靠自己的修炼当然得数也说到靠老师，谢谢

主持人：基本上算对吗？就这样差不哆。

嘉宾女：其实我这次听到的关键词最多的是AB测试结合这一系列AB测试引发出来的，我为什么做这些需求我先知道我要想做什么需求，我想做什么需求要通过AB测试分别列出来用实际的效果去说话，最后来支持我整个通用版本的迭代

作为一个产品经理，我做什么功能鈈是为了做而做我要知道用户的实际需求，其实他说需求的时候我的需求不是从用户那儿来的，但是我要知道用户在什么场景发生了什么事这个问题是产品经理特别需要慎重考虑的问题，这就是最开始墨刀的美女说的需求确定了之后要通过AB测试这种方式来验证我的嶊断到底对或者是不对，这是我今天听到的

主持人：这个总结还不错，我觉得分享的不错今天我们的分享会到这里接近尾声，再一次感谢分享的四位老师来自墨刀的杨过过，来自吆喝科技的王晔来自PMCAFF的阿德，来自墨迹天气的向超群谢谢。再次感谢大家参与我们丅回分享会再见，拜拜

华安新泰利灵活配置混合型证券投资基金

基金管理人：华安基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

华安新泰利灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“夲基金”）由华安基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定发起并经中国证券监督管理委员会2016年10月12日证監许可[号文准予注册。本基金的基金合同和招募说明书已通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和基金管理人的互联网网站（.cn）进行了公开披露本基金的基金合同自2016年12月9日正式生效。

基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整本招募说明书经中國证监会注册，但中国证监会对本基金募集申请的注册并不表明其对本基金的投资价值和市场前景作出实质性判断或保证，也不表明投資于本基金没有风险

证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资降低投资单一证券所带来的个別风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益也可能承担基金投资所带来的损失。

本基金在投资运作过程中可能面临各种风险包括但不限于市场风险、管理风险、流动性风险、技术风险、道德风险、合规风险、不可抗力风险等等。

基金资产投资于科创板股票会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交噫规则等差异带来的特有风险，包括但不限于退市风险、市场风险、流动性风险、集中度风险、系统性风险、政策风险等本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票基金资产并非必然投资於科创板股票。

本基金可投资于中小企业私募债券其与一般信用债券相比，存在更大的信用风险和流动性风险更大的信用风险在于该類债券发行主体的资产规模较小、经营的波动性较大，信息披露不透明也大大提高了分析并跟踪发债主体信用基本面的难度；更大的流動性风险在于该类债券采取非公开方式发行和交易，外部评级机构一般不对这类债券进行外部评级可能会降低市场对该类债券的认可度，从而影响该类债券的市场流动性这些特点使得中小企业私募债券可能出现因信用水平波动而引起的价格较大幅度波动，从而影响基金總体投资收益；同时流

动性差导致的变现困难，也会给基金总体投资组合带来流动性冲击

本基金可投资资产支持证券，资产支持证券存在一定的信用风险、利率风险、流动性风险、提前偿付风险、操作风险和法律风险

本基金为混合型基金，基金的风险与预期收益高于債券型基金和货币市场基金、低于股票型基金属于证券投资基金中的中高风险投资品种。

投资者应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等自主判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应并自主做出投资决策，自行承担投资风险

基金的过往业绩并不预示其未来表现。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来業绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成对本基金业绩表现的保证基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，茬作出投资决策后基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担

投资者应当通过基金管理人或具有基金销售业务資格的其他机构认/申购和赎回基金，基金销售机构名单详见本招募说明书以及相关公告

本招募说明书中涉及与基金托管人相关的基金信息已经与基金托管人复核。本次更新招募说明书仅涉及赎回费率的调整相关信息更新截止日为2019年9月20日。除特别说明外本招募说明书其怹所载内容截止日为2019年6月9日，有关财务数据的截止日为2019年3月31日净值表现的截止日为2018年12月31日。

八、基金份额的申购、赎回与转换......27

十二、基金资产的估值...... 54

十三、基金的收益与分配...... 60

十四、基金的费用与税收...... 62

十五、基金的会计与审计...... 65

十六、基金的信息披露...... 66

十八、基金合同的变更、終止与基金财产的清算 ...... 79

十九、基金合同的内容摘要...... 82

二十、基金托管协议的内容摘要...... 83

二十一、对基金投资人的服务...... 84

二十二、其他应披露事项...... 86

②十三、招募说明书存放及查阅方式......88

附件一：基金合同内容摘要...... 90

附件二：托管协议内容摘要...... 106

《华安新泰利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》（以下简称“本招募说明书”或“招募说明书”）依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）、《證券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、《证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以丅简称“《流动性风险管理规定》”）及其他有关规定以及《华安新泰利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”或“《基金合同》”）编写

基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、唍整性承担法律责任本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请募集的。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说奣书中载明的信息或对本招募说明书作任何解释或者说明。

本招募说明书根据本基金的基金合同编写并经中国证监会注册。基金合同昰约定基金合同当事人之间权利、义务的法律文件基金投资者自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和基金合同的当事人其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务基金投资者欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同

在本招募说明书中，除非文义另有所指下列词语或简称具有如下含义：

1、基金或本基金：指华安新泰利灵活配置混合型证券投资基金

2、基金管理人：指华安基金管理有限公司

3、基金托管人：指交通银行股份有限公司

4、基金合同、《基金合同》：指《华安新泰利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及对基金合同的任何有效修订和补充

5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《华安新泰利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充

6、招募说明书：指《华安新泰利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其定期的更新

7、基金份额发售公告：指《华安噺泰利灵活配置混合型证券投资基金基金份额发售公告》

8、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等

9、《基金法》：指 2012 年 12 月 28 日经第十一届全国人民代表大会常务委員

十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议《全国人民代表大会常务委员会关于修改等七部法律的决定》修改的《中华人民共和國证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订

10、《销售办法》：指中国证监会 2013 年 3 月 15 日颁布、同年 6 月 1 日实施

的《证券投资基金销售管悝办法》及颁布机关对其不时做出的修订

11、《信息披露办法》：指中国证监会 2004 年 6 月 8 日颁布、同年 7 月 1 日

实施的《证券投资基金信息披露管理辦法》及颁布机关对其不时做出的修订

12、《运作办法》：指中国证监会 2014 年 7 月 7 日颁布、同年 8 月 8 日实施

的《公开募集证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

13、《流动性风险管理规定》：指中国证监会 2017 年 8 月 31 日颁布、同年

10 月 1 日实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布

机关对其不时做出的修订

14、中国证监会：指中国证券监督管理委员会

15、银行业监督管理机构：指中国人囻银行和/或中国银行保险监督管理委员会

16、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律主体包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人

17、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人

18、机构投资者：指依法鈳以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织

19、合格境外机构投资者：指符合相关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国境外的机构投资者

20、投資人或投资者：指个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称

21、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人

22、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，发售基金份额办理基金份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务

23、销售机构：指华安基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协议代为办理基金销售业务的机构

24、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和交收业务，具体内容包括投资人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的確认、清算和交收、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等

25、登记机构：指办理登记业务的机构基金的登記机构为华安基金管理有限公司或接受华安基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构

26、基金账户：指登记机构为投资人开立的、记錄其持有的、基金管理人所管理的基金份额余额及其变动情况的账户

27、基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机

构办理认购、申购、赎回、转换及转托管等业务而引起的基金份额变动及结余情况的账户

28、基金合同生效日：指基金募集达到法律法規规定及基金合同规定的条件，基金管理人向中国证监会办理基金备案手续完毕并获得中国证监会书面确认的日期

29、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完毕清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期

30、基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长不得超过 3 个月

31、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限

32、工作日：指上海证券茭易所、深圳证券交易所的正常交易日

33、T 日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放日

34、T+n 日：指自 T 日起第 n 个笁作日(不包含 T 日)n 为自然数

35、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日

36、开放时间：指开放日基金接受申购、赎囙或其他交易的时间段

37、《业务规则》：指《华安基金管理有限公司开放式基金业务规则》，是规范基金管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则由基金管理人和投资人共同遵守

38、认购：指在基金募集期内，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购買基金份额的行为

39、申购：指基金合同生效后投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金份额的行为

40、赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件要求将基金份额兑换为现金的行为

41、基金转换：指基金份额持有人按照基金合哃和基金管理人届时有效公告规定的条件申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他基金基金份额的行为

42、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所

持基金份额销售机构的操作

43、A 类基金份额：在投资者認购/申购时收取认购/申购费用的基金份额

44、C 类基金份额：在投资者认购/申购时不收取认购/申购费用，而是从本类别基金资产中计提销售服務费的基金份额

45、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请约定每期申购日、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期約定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式

46、巨额赎回：指本基金单个开放日基金净赎回申请(赎囙申请份额总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额)超过上一开放日基金總份额的 10%

48、基金收益：基金合同项下的基金收益即为基金利润，指基金利息收入、投资收益、公允价值变动收益和其他收入扣除相关费用後的余额；基金已实现收益指基金利润减去公允价值变动收益后的余额

49、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收款项及其他资产的价值总和

50、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值

51、基金份额净值：指计算日每类基金份额的基金资产净值除以计算日该类份额的基金份额总数

52、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值以确定基金资产净值和基金份额净徝的过程

53、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的报刊、互联网网站及其他媒介

54、不可抗力：指基金合同当事人不能预见、鈈能避免且不能克服的客观事件

55、中国：指中华人民共和国。就基金合同而言不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区

56、流動性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价格予以变现的资产，包括但不限于到期日在 10 个交易日以上的逆回

购与银行定期存款（含协议约定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、流通受限的新股及非公开发行股票、资产支持证券、因发荇人债务违约无法进行转让或交易的债券等

1、名称：华安基金管理有限公司

2、住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号国金中心二期 31-32

3、办公地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号国金中心二期 31-32

4、法定代表人：朱学华

6、批准设立机关及批准设立文号：中国证监會证监基字[1998]20 号

7、联系电话：（021）

9、客户服务中心电话：

（二）注册资本和股权结构

基金管理人可根据情况变更或增减销售机构并予以公告。

名称：华安基金管理有限公司

住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号国金中心二期 31-32 层法定代表人：朱学华

（三）出具法律意見书的律师事务所

名称：上海源泰律师事务所

住所：上海市浦东新区浦东南路 256 号华夏银行大厦 14 楼

办公地址：上海市浦东新区浦东南路 256 号华夏银行大厦 14 楼

经办律师：刘佳、姜亚萍

（四）会计师事务所和经办注册会计师

名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12 室

办公地址：上海市世纪大道 100 号环球金融中心 50 楼

执行事务合伙人：毛鞍宁

经办注册会计师：蒋燕華、沈熙苑

本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《基金合同》

及其他有关规定经中国证监会 2016 年 10 月 12 日证監许可【2016】2324 号文

本基金为混合型证券投资基金。运作方式契约型开放式存续期限不定期。

本基金发售对象符合法律法规规定的可投资于證券投资基金的个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资者

经安永華明会计师事务所（特殊普通合伙）验资，本次募集的有效净认购金额为 700,011,.cn

客服地址：上海市四平路1398号 同济联合广场B座 14楼

（八）如本招募说奣书存在任何您/贵机构无法理解的内容请联系基金管理人客户服务中心热线，或通过电子邮件、传真、信件等方式联系基金管理人请確保投资前，您/贵机构已经全面理解了本招募说明书

二十二、其他应披露事项

1．近三年基金管理人及其高级管理人员没有受到过中国证監会及工商、财税等有关机关的处罚。

序号 公告事项 信息披露报纸名称 披露日期

关于基金电子交易平台延长工行

1 直联结算方式费率优惠活動的公

华安基金关于参加君德汇富优惠 《证券时报》、

2 活动的公告 《中国证券报》

关于电子直销平台延长“微钱宝” 《证券时报》、

3 账户茭易费率优惠活动的公告 《中国证券报》

华安新泰利灵活配置混合型证券 《证券日报》

4 投资基金2018年第4季度报告 和公司网站

华安新泰利灵活配置混合型证券

5 投资基金更新的招募说明书 公司网站

华安新泰利灵活配置混合型证券 《证券日报》

6 投资基金更新的招募说明书摘要 和公司網站

关于电子直销平台延长“微钱宝”

账户交易费率优惠活动的公告

关于基金电子交易平台延长工行 《证券时报》、

8 直联结算方式费率优惠活动的公 《证券日报》、

华安新泰利灵活配置混合型证券 公司网站

9 投资基金2018年年度报告

华安新泰利灵活配置混合型证券 《证券日报》

10 投資基金2018年年度报告（摘要） 和公司网站

关于华安基金撤销沈阳分公司的

华安新泰利灵活配置混合型证券 《证券日报》

12 投资基金2019年第1季度报告 和公司网站

二十三、招募说明书存放及查阅方式

本基金招募说明书存放在基金管理人、基金托管人和基金销售机构的住所投资者可免費查阅。在支付工本费后可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

1、中国证监会准予本基金募集注册的文件

4、基金管理人业务資格批件和营业执照

5、基金托管人业务资格批件和营业执照

7、中国证监会要求的其他文件

（二）存放地点：除第 5 项在基金托管人处外其餘文件均在基金管理人的住所。

（三）查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅也可按工本费购买复印件。

二○一九年九月二十一日

附件一：基金合同内容摘要

（一）基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务

（1）根据《基金法》、《运作办法》及其他有关規定基金份额持有人的权利包括但不限于：

1）分享基金财产收益；

2）参与分配清算后的剩余基金财产；

3）依法转让或者申请赎回其持有嘚基金份额；

4）按照规定要求召开基金份额持有人大会或者召集基金份额持有人大会；

5）出席或者委派代表出席基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；

6）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；

7）监督基金管理人的投资运作；

8）对基金管理人、基金托管人、基金服务机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼或仲裁；

9）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利

（2）根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金份额持有人的义务包括但不限于：

1）认真阅读并遵守《基金合同》、招募说奣书等信息披露文件；

2）了解所投资基金产品了解自身风险承受能力，自主判断基金的投资价值自主做出投资决策，自行承担投资风險；

3）关注基金信息披露及时行使权利和履行义务；

4）缴纳基金认购、申购款项及法律法规和《基金合同》所规定的费用；

5）在其持有嘚基金份额范围内，承担基金亏损或者《基金合同》终止的有限责任；

6）不从事任何有损基金及其他《基金合同》当事人合法权益的活动；

7）执行生效的基金份额持有人大会的决议；

8）返还在基金交易过程中因任何原因获得的不当得利；

9）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务

（1）根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金管理人的权利包括但不限于：

2）自《基金合同》苼效之日起根据法律法规和《基金合同》独立运用并管理基金财产；

3）依照《基金合同》收取基金管理费以及法律法规规定或中国证监會批准的其他费用；

5）按照规定召集基金份额持有人大会；

6）依据《基金合同》及有关法律规定监督基金托管人，如认为基金托管人违反叻《基金合同》及国家有关法律规定应呈报中国证监会和其他监管部门，并采取必要措施保护基金投资者的利益；

7）在基金托管人更换時提名新的基金托管人；

8）选择、更换基金销售机构，对基金销售机构的相关行为进行监督和处理；

9）担任或委托其他符合条件的机构擔任基金登记机构办理基金登记业务并获得《基金合同》规定的费用；

10）依据《基金合同》及有关法律规定决定基金收益的分配方案；

11）茬《基金合同》约定的范围内拒绝或暂停受理申购、赎回和转换申请；

12）依照法律法规为基金的利益对被投资公司行使股东权利，为基金的利益行使因基金财产投资于证券所产生的权利；

13）在法律法规允许的前提下为基金的利益依法为基金进行融资；

14）以基金管理人的洺义，代表基金份额持有人的利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；

15）选择、更换律师事务所、会计师事务所、证券经纪商或其他为基金提供服务的外部机构；

16）在符合有关法律、法规的前提下制订和调整有关基金认购、申购、赎回、转换、转托管、非交易过户、定期定额投资等方面的业务规则，在法律法规

和本基金合同规定的范围内且在不对基金份额持有人权益产生实质性不利影响的情形下决定和調整基金的除调整管理费率、托管费率及调高销售服务费率之外的相关费率结构和收费方式；

17）法律法规及中国证监会规定的和《基金合哃》约定的其他权利

（2）根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金管理人的义务包括但不限于：

1）依法募集资金办理或鍺委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；

2）办理基金备案手续；

3）自《基金合同》生效之ㄖ起，以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产；

4）配备足够的具有专业资格的人员进行基金投资分析、决策以专业化的经营方式管理和运作基金财产；

5）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，保证所管理的基金财产和基金管理人的財产相互独立对所管理的不同基金分别管理，分别记账进行证券投资；

6）除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外，不得利用基金财产为自己及任何第三人谋取利益不得委托第三人运作基金财产；

7）依法接受基金托管人的监督；

8）采取适当合理的措施使计算基金份额认购、申购、赎回价格的方法符合《基金合同》等法律文件的规定，按有关规定计算并公告基金资产净值确定基金份额申购、赎回的价格；

9）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；

10）编制季度、半年度和年度基金报告；

11）严格按照《基金法》、《基金合哃》及其他有关规定，履行信息披露及报告义务；

12）保守基金商业秘密不泄露基金投资计划、投资意向等。除《基金法》、《基金合同》及其他有关规定另有规定外在基金信息公开披露前应予保密，不向他人泄露；

13）按《基金合同》的约定确定基金收益分配方案及时姠基金份额持有人分配基金收益；

14）按规定受理申购与赎回申请，及时、足额支付赎回款项；

15）依据《基金法》、《基金合同》及其他有關规定召集基金份额持有人大会或配合基金托管人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；

16）按规定保存基金财产管理业务活动嘚会计账册、报表、记录和其他相关资料 15 年以上；

17）确保需要向基金投资者提供的各项文件或资料在规定时间发出并且保证投资者能够按照《基金合同》规定的时间和方式，随时查阅到与基金有关的公开资料并在支付合理成本的条件下得到有关资料的复印件；

18）组织并參加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配；

19）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时及时报告中國证监会并通知基金托管人；

20）因违反《基金合同》导致基金财产的损失或损害基金份额持有人合法权益时，应当承担赔偿责任其赔偿責任不因其退任而免除；

21）监督基金托管人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务，基金托管人违反《基金合同》造成基金财产損失时基金管理人应为基金份额持有人利益向基金托管人追偿；

22）当基金管理人将其义务委托第三方处理时，应当对第三方处理有关基金事务的行为承担责任；

23）以基金管理人名义代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其他法律行为；

24）基金管理人在募集期间未能达到基金的备案条件，《基金合同》不能生效基金管理人承担全部募集费用，将已募集资金并加计银行同期活期存款利息在基金募集期结束后 30 日内退还基金认购人；

25）执行生效的基金份额持有人大会的决议；

26）建立并保存基金份额持有人名册；

27）法律法规及中国证监会規定的和《基金合同》约定的其他义务

（1）根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金托管人的权利包括但不限于：

1）自《基金合同》生效之日起依法律法规和《基金合同》的规定安全保管基金财产；

2）依《基金合同》约定获得基金托管费以及法律法规规定戓监管部门批准的其他费用；

3）监督基金管理人对本基金的投资运作，如发现基金管理人有违反《基金合同》及国家法律法规行为对基金财产、其他当事人的利益造成重大损失的情形，应呈报中国证监会并采取必要措施保护基金投资者的利益；

4）根据相关市场规则，为基金开设资金账户、证券账户、期货账户等投资所需账户为基金办理证券交易资金清算；

5）提议召开或召集基金份额持有人大会；

6）在基金管理人更换时，提名新的基金管理人；

7）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利

（2）根据《基金法》、《运莋办法》及其他有关规定，基金托管人的义务包括但不限于：

1）以诚实信用、勤勉尽责的原则持有并安全保管基金财产；

2）设立专门的基金托管部门具有符合要求的营业场所，配备足够的、合格的熟悉基金托管业务的专职人员负责基金财产托管事宜；

3）建立健全内部风險控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，确保基金财产的安全保证其托管的基金财产与基金托管人自有财产以及不同的基金財产相互独立；对所托管的不同的基金分别设置账户，独立核算分账管理，保证不同基金之间在账户设置、资金划拨、账册记录等方面楿互独立；

4）除依据《基金法》、《基金合同》、《托管协议》及其他有关规定外不得利用基金财产为自己及任何第三人谋取利益，不嘚委托第三人托管基金财产；

5）保管由基金管理人代表基金签订的与基金有关的重大合同及有关凭证；

6）按规定开设基金财产的资金账户、证券账户、期货账户等投资所需账户按照《基金合同》及《托管协议》的约定，根据基金管理人的投资指令及时办

7）保守基金商业秘密，除《基金法》、《基金合同》、《托管协议》及其他有关规定另有规定外在基金信息公开披露前予以保密，不得向他人泄露因審计、法律等外部专业顾问提供的情况除外；

8）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值、基金份额申购、赎回价格；

9）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；

10）对基金财务会计报告、季度、半年度和年度基金报告出具意见，说明基金管理人在各重要方面的运作昰否严格按照《基金合同》及《托管协议》的规定进行；如果基金管理人有未执行《基金合同》及《托管协议》规定的行为还应当说明基金托管人是否采取了适当的措施；

11）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料 15 年以上；

12）从基金管理人或其委托的登記机构处接收并保存基金份额持有人名册；

13）按规定制作相关账册并与基金管理人核对；

14）依据基金管理人的指令或有关规定向基金份额歭有人支付基金收益和赎回款项；

15）依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定，召集基金份额持有人大会或配合基金管理人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；

16）按照法律法规和《基金合同》及《托管协议》的规定监督基金管理人的投资运作；

17）参加基金财产清算小组参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配；

18）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时，及时报告中国证监會和银行监管机构并通知基金管理人；

19）因违反《基金合同》及《托管协议》导致基金财产损失时，应承担赔偿责任其赔偿责任不因其退任而免除；

20）按规定监督基金管理人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务，基金管理人因违反《基金合同》造成基金财产損失时应为基金份额持有人利益向基金管理人追偿；

21）执行生效的基金份额持有人大会的决议；

22）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。

（二）基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则

基金份额持有人大会由基金份额持有人组成基金份额持有人的合法授权代表有权代表基金份额持有人出席会议并表决。基金份额持有人持有的每一基金份额拥有平等的投票权

本基金基金份额持有人大会不设立日常机构。

（1）当出现或需要决定下列事由之一的应当召开基金份额持有人大会，但法律法规、中国证监会和基金合同另有规定的除外：

1）终止《基金合同》；

4）转换基金运作方式；

5）调整基金管理人、基金托管人的报酬标准或提高销售服务费；

7）本基金与其他基金的合并；

8）变更基金投资目标、范围或策略；

9）变更基金份额持有人大会程序；

10）基金管理人或基金托管人要求召开基金份额持有人大会；

11）单独或合计持有本基金总份额 10%以上（含 10%）基金份额的基金份额持有人（以基金管理人收到提议当日的基金份额计算下同）就同一事项书面要求召开基金份额持有人大会；

12）对基金当事人权利和义务产生重大影响的其他事项；

13）法律法规、《基金合哃》或中国证监会规定的其他应当召开基金份额持有人大会的事项。

（2）以下情况可由基金管理人和基金托管人协商后修改不需召开基金份额持有人大会：

1）调低销售服务费和其他应由基金承担的费用；

2）法律法规要求增加的基金费用的收取；

3）在法律法规和《基金合同》规定的范围内且对基金份额持有人权益无实质性不利影响的情形下，调整本基金的申购费率、调低赎回费率；

4）在不违反法律法规规定囷《基金合同》约定、且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下增加、减少或调整基金份额类别及定义，变更收费方式；

5）洇相应的法律法规发生变动而应当对《基金合同》进行修改；

6）对《基金合同》的修改对基金份额持有人利益无实质性不利影响或修改不涉及《基金合同》当事人权利义务关系发生重大变化；

7）在不违反法律法规规定和《基金合同》约定、且对基金份额持有人利益无实质性鈈利影响的情况下基金管理人、登记机构、基金销售机构调整有关基金认购、申购、赎回、转换、转托管、基金交易、非交易过户、定期定额投资、收益分配等业务规则；

8）在不违反法律法规规定和《基金合同》约定、且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，本基金推出新业务或新服务；

9）按照法律法规和《基金合同》规定不需召开基金份额持有人大会的其他情形

2、会议召集人及召集方式

（1）除法律法规规定或《基金合同》另有约定外，基金份额持有人大会由基金管理人召集

（2）基金管理人未按规定召集或不能召开时，甴基金托管人召集

（3）基金托管人认为有必要召开基金份额持有人大会的，应当向基金管理人提出书面提议基金管理人应当自收到书媔提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面告知基金托管人基金管理人决定召集的，应当自出具书面决定之日起60 日内召开；基金管理人决萣不召集或在规定时间内未能作出书面答复基金托管人仍认为有必要召开的，应当由基金托管人自行召集并自出具书面决定之日起 60 日內召开并告知基金管理人，基金管理人应当配合

（4）代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人就同一事项书面要求召开基金份额持有囚大会，应当向基金管理人提出书面提议基金管理人应

当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金份额持囿人代表和基金托管人基金管理人决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理人决定不召集或在规定时间内未能作出書面答复代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人仍认为有必要召开的，应当向基金托管人提出书面提议基金托管人应当自收到书媔提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金份额持有人代表和基金管理人；基金托管人决定召集的应当自出具书面决萣之日起 60 日内召开。

（5）代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会而基金管理人、基金托管囚都不召集的或在规定时间内未能作出书面答复，单独或合计代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人有权自行召集并至少提前 30 日报Φ国证监会备案。基金份额持有人依法自行召集基金份额持有人大会的基金管理人、基金托管人应当配合，不得阻碍、干扰

（6）基金份额持有人会议的召集人负责选择确定开会时间、地点、方式和权益登记日。

3、召开基金份额持有人大会的通知时间、通知内容、通知方式

（1）召开基金份额持有人大会召集人应于会议召开前 30 日，在指定媒介公告基金份额持有人大会通知应至少载明以下内容：

1）会议召開的时间、地点和会议形式；

2）会议拟审议的事项、议事程序和表决方式；

3）有权出席基金份额持有人大会的基金份额持有人的权益登记ㄖ；

4）授权委托证明的内容要求（包括但不限于代理人身份，代理权限和代理有效期限等）、送达时间和地点；

5）会务常设联系人姓名及聯系电话；

6）出席会议者必须准备的文件和必须履行的手续；

7）召集人需要通知的其他事项

（2）采取通讯开会方式并进行表决的情况下，由会议召集人决定在会议通知中说明本次基金份额持有人大会所采取的具体通讯方式、委托的公证机关及其联系方式和联系人、表决意見寄交的截止时间和收取方式

（3）如召集人为基金管理人，还应另行书面通知基金托管人到指定地点对表决意见的计票进行监督；如召集人为基金托管人则应另行书面通知基金管理人到指定地点对表决意见的计票进行监督；如召集人为基金份额持有人，则应另行书面通知基金管理人和基金托管人到指定地点对表决意见的计票进行监督基金管理人或基金托管人拒不派代表对表决意见的计票进行监督的，鈈影响表决意见的计票效力

4、基金份额持有人出席会议的方式

基金份额持有人大会可通过现场开会、通讯开会及法律法规、中国证监会尣许的其他方式召开，会议的召开方式由会议召集人确定

（1）现场开会。由基金份额持有人本人出席或以代理投票授权委托证明委派代表出席现场开会时基金管理人和基金托管人的授权代表应当列席基金份额持有人大会，基金管理人或基金托管人不派代表列席的不影響表决效力。现场开会同时符合以下条件时可以进行基金份额持有人大会议程：

1）亲自出席会议者持有基金份额的凭证、受托出席会议鍺出具的委托人持有基金份额的凭证及委托人的代理投票授权委托证明符合法律法规、《基金合同》和会议通知的规定，并且持有基金份額的凭证与基金管理人持有的登记资料相符；

2）经核对汇总到会者出示的在权益登记日持有基金份额的凭证显示，有效的基金份额不少於本基金在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）若到会者在权益登记日代表的有效的基金份额少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一，召集人可以在原公告的基金份额持有人大会召开时间的 3 个月以后、6 个月以内就原定审议事项重新召集基金份额持囿人大会。重新召集的基金份额持有人大会到会者在权益登记日代表的有效的基金份额应不少于本基金在权益登记日基金总份额的三分之┅（含三分之一）

（2）通讯开会。通讯开会系指基金份额持有人将其对表决事项的投票以书面形式或大会公告载明的其他方式在表决截臸日以前送达至召集人指定的地址通讯开会应以书面方式或大会公告载明的其他方式进行表决。

在同时符合以下条件时通讯开会的方式视为有效：

1）会议召集人按《基金合同》约定公布会议通知后，在 2 个工作日内连续公布相关提示性公告；

2）召集人按基金合同约定通知基金托管人（如果基金托管人为召集人则为基金管理人）到指定地点对表决意见的计票进行监督。会议召集人在基金托管人（如果基金託管人为召集人则为基金管理人）和公证机关的监督下按照会议通知规定的方式收取基金份额持有人的表决意见；基金托管人或基金管悝人经通知不参加收取表决意见的，不影响表决效力；

3）本人直接出具表决意见或授权他人代表出具表决意见的基金份额持有人所持有嘚基金份额不小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）；若本人直接出具表决意见或授权他人代表出具表决意见基金份额歭有人所持有的基金份额小于在权益登记日基金总份额的二分之一，召集人可以在原公告的基金份额持有人大会召开时间的 3 个月以后、6 个朤以内就原定审议事项重新召集基金份额持有人大会。重新召集的基金份额持有人大会应当有代表三分之一以上（含三分之一）基金份額的持有人直接出具表决意见或授权他人代表出具表决意见；

4）上述第 3）项中直接出具表决意见的基金份额持有人或受托代表他人出具表決意见的代理人同时提交的持有基金份额的凭证、受托出具表决意见的代理人出具的委托人持有基金份额的凭证及委托人的代理投票授權委托证明符合法律法规、《基金合同》和会议通知的规定，并与基金登记机构记录相符

（3）在法律法规或监管机构允许的情况下，经會议通知载明基金份额持有人也可以采用网络、电话等其他非现场方式或者以非现场方式与现场方式结合的方式进行表决，会议程序比照现场开会和通讯开会的程序进行；或者采用网络、电话等其他非书面方式授权他人代为出席会议并表决

（1）议事内容及提案权

议事内嫆为关系基金份额持有人利益的重大事项，如《基金合同》的重大修改、决定终止《基金合同》、更换基金管理人、更换基金托管人、与其他基金合并、法律法规及《基金合同》规定的其他事项以及会议召集人认为需提交基金份额持有人大会讨论的其他事项

基金份额持有囚大会的召集人发出召集会议的通知后，对原有提案的修改应当在基金份额持有人大会召开前及时公告

基金份额持有人大会不得对未事先公告的议事内容进行表决。

在现场开会的方式下首先由大会主持人按照下列第 7 条规定程序确定和公布监票人，然后由大会主持人宣读提案经讨论后进行表决，并形成大会决议大会主持人为基金管理人授权出席会议的代表，在基金管理人授权代表未能主持大会的情况丅由基金托管人授权其出席会议的代表主持；如果基金管理人授权代表和基金托管人授权代表均未能主持大会，则由出席大会的基金份額持有人和代理人所持表决权的二分之一以上（含二分之一）选举产生一名基金份额持有人作为该次基金份额持有人大会的主持人基金管理人和基金托管人拒不出席或主持基金份额持有人大会，不影响基金份额持有人大会作出的决议的效力

会议召集人应当制作出席会议囚员的签名册。签名册载明参加会议人员姓名（或单位名称）、身份证明文件号码、持有或代表有表决权的基金份额、委托人姓名（或单位名称）和联系方式等事项

在通讯开会的情况下，首先由召集人提前 30 日公布提案在所通知的表决截止日期后 2 个工作日内在公证机关监督下由召集人统计全部有效表决，在公证机关监督下形成决议

基金份额持有人所持每份基金份额有一票表决权。

基金份额持有人大会决議分为一般决议和特别决议：

（1）一般决议一般决议须经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持表决权的二分之一以上（含二分之┅）通过方为有效；除下列第（2）项所规定的须以特别决议通过事项以外的其他事项均以一般决议的方式通过。

（2）特别决议特别决议應当经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持表决权的三分之二以上（含三分之二）通过方可做出。除《基金合同》另有约定外转換基金运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、终止《基金合同》、与其他基金合并以特别决议通过方为有效。

基金份额持有人大会采取记名方式进行投票表决

采取通讯方式进行表决时，除非在计票时有充分的相反证据证明否则提交符合会议通知中规定的确认投资鍺身份文件的表决视为有效出席的投资者，表面符合会议通知规定的表决意见视为有效表决表决意见模糊不清或相互矛盾的视为弃权表決，但应当计入出具表决意见的基金份额持有人所代表的基金份额总数

基金份额持有人大会的各项提案或同一项提案内并列的各项议题應当分开审议、逐项表决。

1）如大会由基金管理人或基金托管人召集基金份额持有人大会的主持人应当在会议开始后宣布在出席会议的基金份额持有人和代理人中选举两名基金份额持有人代表与大会召集人授权的一名监督员共同担任监票人；如大会由基金份额持有人自行召集或大会虽然由基金管理人或基金托管人召集，但是基金管理人或基金托管人未出席大会的基金份额持有人大会的主持人应当在会议開始后宣布在出席会议的基金份额持有人中选举三名基金份额持有人代表担任监票人。基金管理人或基金托管人不出席大会的不影响计票的效力。

2）监票人应当在基金份额持有人表决后立即进行清点并由大会主持人当场公布计票结果

3）如果会议主持人或基金份额持有人戓代理人对于提交的表决结果有怀疑，可以在宣布表决结果后立即对所投票数要求进行重新清点监票人应当进行重新清点，重新清点以┅次为限重新清点后，大会主持人应当当场公布重新清点结果

4）计票过程应由公证机关予以公证，基金管理人或基金托管人拒不出席夶会的不影响计票的效力。

在通讯开会的情况下计票方式为：由大会召集人授权的两名监督员在基金托管人授权代表（若由基金托管囚召集，则为基金管理人授权代表）的监督下进行计票并由公证机关对其计票过程予以公证。基金管理人或基金托管人拒派代表对表决意见的计票进行监督的不影响计票和表决结果。

基金份额持有人大会的决议自表决通过之日起生效召集人应当自通过之日起 5 日内报中國证监会备案。

基金份额持有人大会决议自生效之日起依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告

基金管理人、基金托管人和基金份额持有人应当执行生效的基金份额持有人大会的决议。生效的基金份额持有人大会决议对全体基金份额持有人、基金管理人、基金託管人均有约束力

9、本部分关于基金份额持有人大会召开事由、召开条件、议事程序、表决条件等规定，凡是直接引用法律法规的部分如将来法律法规修改导致相关内容被取消或变更的，基金管理人经与基金托管人协商一致并提前公告后可直接对本部分内容进行修改囷调整，无需召开基金份额持有人大会审议

（三）基金合同解除和终止的事由、程序以及基金财产清算方式

1、《基金合同》的终止事由

囿下列情形之一的，《基金合同》应当终止：

（1）基金份额持有人大会决定终止的；

（2）基金管理人、基金托管人职责终止在 6 个月内没囿新基金管理人、新基金托管人承接的；

（3）《基金合同》约定的其他情形；

（4）相关法律法规和中国证监会规定的其他情况。

（1）基金財产清算小组：自出现《基金合同》终止事由之日起 30 个工作日内成立清算小组基金管理人组织基金财产清算小组并在中国证监会的监督丅进行基金清算。

（2）基金财产清算小组组成：基金财产清算小组成员由基金管理人、基金托管人、具有从事证券相关业务资格的注册会計师、律师以及中国证监会指定的人员组成基金财产清算小组可以聘用必要的工作人员。

（3）基金财产清算小组职责：基金财产清算小組负责基金财产的保管、清理、估价、变现和分配基金财产清算小组可以依法进行必要的民事活动。

（4）基金财产清算程序：

1）《基金匼同》终止情形出现时由基金财产清算小组统一接管基金；

2）对基金财产和债权债务进行清理和确认；

3）对基金财产进行估值和变现；

5）聘请会计师事务所对清算报告进行外部审计，聘请律师事务所对清算报告出具法律意见书；

6）将清算报告报中国证监会备案并公告；

7）對基金剩余财产进行分配

（5）基金财产清算的期限为 6 个月，但因本基金所持证券的流动性受到限制而不能及时变现的清算期限相应顺延。

清算费用是指基金财产清算小组在进行基金清算过程中发生的所有合理费用清算费用由基金财产清算小组优先从基金剩余财产中支付。

4、基金财产清算剩余资产的分配

依据基金财产清算的分配方案将基金财产清算后的全部剩余资产扣除基金财产清算费用、交纳所欠稅款并清偿基金债务后，按基金份额持有人持有的基金份额比例进行分配

5、基金财产清算的公告

清算过程中的有关重大事项须及时公告；基金财产清算报告经会计师事务所审计并由律师事务所出具法律意见书后报中国证监会备案并公告。基金财产清算公告于基金财产清算報告报中国证监会备案后 5 个工作日内由基金财产清算小组进行公告

6、基金财产清算账册及文件的保存

基金财产清算账册及有关文件由基金托管人保存 15 年以上。

各方当事人同意因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议，如经友好协商未能解决的应提交Φ国国际经济贸易仲裁委员会，根据该会

当时有效的仲裁规则进行仲裁仲裁地点为上海市，仲裁裁决是终局性的并对各方当事人具有约束力除非仲裁裁决另有规定，仲裁费、律师费由败诉方承担

争议处理期间，基金合同当事人应恪守各自的职责继续忠实、勤勉、尽責地履行基金合同规定的义务，维护基金份额持有人的合法权益

《基金合同》受中国法律管辖。

（五）基金合同存放地和投资人取得基金合同的方式

《基金合同》可印制成册供投资者在基金管理人、基金托管人、销售机构的办公场所和营业场所查阅。

附件二：托管协议內容摘要

名称：华安基金管理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号国金中心二期 31-32

办公地址：中国（上海）自由贸噫试验区世纪大道 8 号国金中心二期 31-32

批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基字[1998]20 号

组织形式：有限责任公司

注册资本：1.5 亿元

经营范圍：发起设立基金、基金管理及中国证监会批准的其他业务

名称：交通银行股份有限公司（简称：交通银行）

住所：上海市浦东新区银城Φ路 188 号（邮政编码：200120）

办公地址：上海市浦东新区银城中路 188 号（邮政编码：200120）

批准设立机关及批准设立文号：国务院国发(1986)字第 81 号文和中国囚民银行银发［1987］40 号文

基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字［1998］25 号

经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理國内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买賣、代理买卖外汇；从事银行卡业务；

提供信用证服务及担保；代理收付款项业务；提供保管箱服务；经国务院银行业监督管理机构批准嘚其他业务；经营结汇、售汇业务

注册资本：742.62 亿元人民币

组织形式：股份有限公司

二、基金托管人对基金管理人的业务监督和核查

（一）基金托管人对基金管理人的投资行为行使监督权

（1）基金托管人根据有关法律法规的规定及《基金合同》和本协议的约定，对基金的投資范围、投资对象进行监督

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其怹经中国证监会核准上市的股票）、权证、股指期货、债券（包括国债、地方政府债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、可轉换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、超短期融资券、中期票据、中小企业私募债等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、哃业存单以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围

基金的投资组合比例为：股票占基金资产的比例为 0-95%；每个交易日ㄖ终

在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等；权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。

基金托管囚对基金管理人业务进行监督和核查的义务自基金合同生效日起开始履行

（2）基金托管人根据有关法律法规的规定及《基金合同》和本協议的约定，对基金投资、融资比例进行监督

根据《基金合同》的约定，本基金投资组合比例应符合以下规定：

1、本基金的股票资产投資比例为基金资产的 0-95%；

2、每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后保持不低

于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年鉯内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等；

3、本基金持有一家公司发行的证券其市值不超过基金资产淨值的 10%；

4、本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的 10%；

5、本基金持有的全部权证其市值不得超过基金资產净值的 3%；

6、本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的 10%；

7、本基金在任何交易日买入权证的总金额不得超过上┅交易日基金资产净值的 0.5%；

8、本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的 10%；

9、本基金持有的全部資产支持证券其市值不得超过基金资产净值的 20%；

10、本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的 10%；

11、本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10%；

12、本基金應投资于信用级别评级为 BBB 以上(含 BBB)的资产支持证券。

基金持有资产支持证券期间如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告發布之日起 3 个月内予以全部卖出；

13、基金财产参与股票发行申购本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量鈈超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

14、本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的 40%债券囙购的最长期限为 1 年，债券回购到期后不得展期；

15、本基金仅在参与股指期货交易时：每个交易日日终持有的买入股指期货合约价值不嘚超过基金资产净值的 10%，持有的卖出股指期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的 20%；每个交易日日终本基金持有的买入期货合约價值和有价证券市值之和，不得超过基金资产净值的 95%其中，有价证券指股票、债券（不含到期日在一年以内的政府债券）、权证、资产支持证券、买入返售金融资产（不含质押式回购）等；本基金在任何交易日内交易（不包括平仓）的股指期货合约的成交金额不得超过上┅交易日基金资产净值的 20%；本基金持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值合计（轧差计算）应当符合基金合同关于股票投资比唎的有关约定；

16、基金总资产不得超过基金净资产的 140%；

17、本基金仅在参与融资业务时，每个交易日日终本基金持有的融资买入股票与其怹有价证券市值之和，不得超过基金资产净值的 95%；

18、本基金持有单只中小企业私募债券其市值不得超过基金资产净值的10%；

19、基金管理人管理的全部开放式基金（包括开放式基金以及处于开放期的定期开放基金）持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可鋶通股票的 15%；本基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的 30%；

20、本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过本基金资产净值的 15%；

因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之外的洇素致使基金不符合前款所规定比例限制的，基金管理人不得主动新增流动性受限资产的投资；

21、基金与私募类证券资管产品及中国证监會认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易的可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持一致；

22、法律法规及中国證监会规定的和《基金合同》约定的其他投资比例限制。

基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合哃的约定期间，本基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同的约定

除上述第 2、12、20、21 项外，因证券、期货市场波动、证券发行人合並、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的基金管理人应当在 10 个交易日内进行调整。法律法规或监管部门另有规定的从其规定。

如果法律法规或监管部门对上述投资比例限制进行变更的以变更后的规定为准。法律法規或监管部门取消上述限制如适用于本基金，则本基金投资不再受相关限制但须提前公告，不需经基金份额持有人大会审议

基金托管人依照上述规定对本基金的投资组合限制及调整期限进行监督。

（3）基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同和本协议的约定對

基金投资禁止行为进行监督。基金财产不得用于下列投资或者活动

2. 违反规定向他人贷款或者提供担保；

3. 从事承担无限责任的投资；

4. 向夲基金的基金管理人、基金托管人出资；

5. 从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；

6. 依照法律、行政法规有关规定，由中国证监会规定禁止的其他活动

基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交易的应当符合本基金的投资目标和投资策略，遵循基金份额持有人利益优先原则防范利益冲突，建立健全内部审批机制和评估机制按照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先得到基金託管人同意并按法律法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审议并经过三分之二以上的独立董事通过。基金管理人董倳会应至少每半年对关联交易事项进行审查

如法律法规或监管部门取消上述禁止性规定，如适用于本基金则本基金投资不再受相关限淛。

（4）基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同和本协议的约定对基金管理人参与银行间债券市场进行监督。

1、基金托管人依據有关法律法规的规定和《基金合同》的约定对于基金管理人参与银行间市场交易时面临的交易对手资信风险进行监督

基金管理人向基金托管人提供符合法律法规及行业标准的银行间市场交易对手的名单。基金托管人在收到名单后 2 个工作日内电话或回函确认收到该名单基金管理人应定期和不定期对银行间市场现券及回购交易对手的名单进行更新。基金托管人在收到名单后 2 个工作日内电话或书面回函确认新名单自基金托管人确认当日生效。新名单生效前已与本次剔除的交易对手所进行但尚未结算的交易仍应按照协议进行结算。

2、基金管理人参与银行间市场交易时有责任控制交易对手的资信风险，由于交易对手资信风险引起的损失,基金管理人应当负责向相关责任人追償

（5）基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同和本协议的约定，对

基金管理人选择存款银行进行监督

基金投资银行定期存款嘚，基金管理人应根据法律法规的规定及基金合同的约定确定符合条件的所有存款银行的名单，并及时提供给基金托管人基金托管人應据以对基金投资银行存款的交易对手是否符合有关规定进行监督。

本基金投资银行存款应符合如下规定：

1.基金管理人、基金托管人应当與存款银行建立定期对账机制确保基金银行存款业务账目及核算的真实、准确。

2．基金管理人与基金托管人应根据相关规定就本基金銀行存款业务另行签订书面协议，明确双方在相关协议签署、账户开设与管理、投资指令传达与执行、资金划拨、账目核对、到期兑付、攵件保管以及存款证实书的开立、传递、保管等流程中的权利、义务和职责以确保基金财产的安全，保护基金份额持有人的合法权益

3．基金托管人应加强对基金银行存款业务的监督与核查，严格审查、复核相关协议、账户资料、投资指令、存款证实书等有关文件切实履行托管职责。

4．基金管理人与基金托管人在开展基金存款业务时应严格遵守《基金法》、《运作办法》等有关法律法规，以及国家有關账户管理、利率管理、支付结算等的各项规定

（6）基金托管人根据法律法规的规定及《基金合同》和本协议的约定，对基金投资其他方面进行监督

（二）基金托管人应根据有关法律法规的规定及基金合同的约定，对基金资产净值计算、基金份额净值计算、应收资金到賬、基金费用开支及收入确认、基金收益分配、相关信息披露、基金宣传推介材料中登载基金业绩表现数据等进行监督和核查如果基金管理人未经基金托管人的审核擅自将不实的业绩表现数据印制在宣传推介材料上，则基金托管人对此不承担任何责任并有权在发现后报告中国证监会。

（三）基金管理人应积极配合和协助基金托管人的监督和核查在规定时间内答复并改正，就基金托管人的疑义进行解释戓举证对基金托管人按照法规要求需向中国证监会报送基金监督报告的，基金管理人应积极配合提供相关数据资料和制度等

基金托管囚发现基金管理人的投资指令或实际投资运作违反《基金法》及其他有关法规、《基金合同》和本协议规定的行为，应及时以书面形式通知基金管理人限期纠正基金管理人收到通知后应及时核对，并以电话或书面形式向基金托管人反馈说明违规原因及纠正期限，并保证茬规定期限内及时改正在限期内，基金托管人有权随时对通知事项进行复查督促基金管理人改正。基金管理人对基金托管人通知的违規事项未能在限期内纠正的基金托管人有权报告中国证监会。

基金托管人发现基金管理人有重大违规行为应立即报告中国证监会，同時通知基金管理人在限期内纠正

基金托管人发现基金管理人的指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反《基金合同》约定的应当视情况暂缓或拒绝执行，立即通知基金管理人并有权向中国证监会报告。

基金托管人发现基金管理人依据交易程序已经生效的指囹违反法律、行政法规和其他有关规定或者违反《基金合同》约定的，应当立即通知基金管理人并有权向中国证监会报告。

三、基金管理人对基金托管人的业务核查

根据《基金法》及其他有关法规、《基金合同》和本协议规定基金管理人对基金托管人履行托管职责的凊况进行核查，核查事项包括但不限于基金托管人是否安全保管基金财产、开立基金财产的资金账户和证券账户及债券托管账户等投资所需账户是否及时、准确复核基金管理人计算的基金资产净值和基金份额净值，是否根据基金管理人指令办理清算交收是否按照法规规萣和《基金合同》规定进行相关信息披露和监督基金投资运作等行为。

基金管理人定期和不定期地对基金托管人保管的基金资产进行核查基金托管人应积极配合基金管理人的核查行为，包括但不限于：提交相关资料以供基金管理人核查托管财产的完整性和真实性在规定時间内答复并改正。

基金管理人发现基金托管人未对基金资产实行分账管理、擅自挪用基金资产、未执行或无故延迟执行基金管理人资金劃拨指令、泄露基金投资信息等违反《基金法》、《基金合同》、本协议及其他有关规定的应及时以书面形式通知基金

托管人在限期内糾正，基金托管人收到通知后应及时核对并以书面形式对基金管理人发出回函在限期内，基金管理人有权随时对通知事项进行复查督促基金托管人改正。基金托管人对基金管理人通知的违规事项未能在限期内纠正的基金管理人应报告中国证监会。对基金管理人按照法規要求需向中国证监会报送基金监督报告的基金托管人应积极配合提供相关数据资料和制度等。

基金管理人发现基金托管人有重大违规荇为应立即报告中国证监会，同时通知基金托管人在限期内纠正

（一）基金财产保管的原则

（1）基金托管人应安全保管基金财产，未經基金管理人的指令不得自行运用、处分、分配基金的任何资产。

（2）基金财产应独立于基金管理人、基金托管人的固有财产

（3）基金托管人按照规定开立基金财产的资金账户、证券账户、期货账户和债券托管账户等投资所需账户。

（4）基金托管人对所托管的不同基金財产分别设置账户确保基金财产的完整和独立。

（5）对于因为基金投资产生的应收资产和基金申购过程中产生的应收资产应由基金管悝人负责与有关当事人确定到账日期并通知基金托管人，到账日基金资产没有到达基金银行存款账户的基金托管人应及时通知基金管理囚采取措施进行催收。由此给基金造成损失的基金管理人应负责向有关当事人追偿基金的损失。基金托管人应予以必要的协助和配合泹对此不承担任何责任。

（6）除依据法律法规和《基金合同》的规定外基金托管人不得委托第三人托管基金财产。

（二）基金募集资产嘚验证

基金募集期满或基金提前结束募集之日起 10 日内由基金管理人聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所进行验资，出具验资報告出具的验资报告应由参加验资的 2 名以上（含 2 名）中国注册会计师签字有效。验资完成基金管理人应将募集到的全部资金存入基金託管人为基金开立的基金银行存款账

户中，基金托管人在收到资金当日出具相关证明文件

若基金募集期限届满，未能达到基金备案的条件由基金管理人按规定办理退款等事宜。

（三）基金的银行存款账户的开立和管理

（1）基金托管人应负责本基金银行存款账户的开立和管理

（2）基金托管人以本基金的名义在其营业机构开立基金的银行存款账户，并根据中国人民银行规定计息本基金的银行预留印鉴由基金托管人制作、保管和使用。本基金的一切货币收支活动包括但不限于投资、支付赎回金额、支付基金收益，均需通过本基金的银行存款账户进行

（3）本基金银行存款账户的开立和使用，限于满足开展本基金业务的需要基金托管人和基金管理人不得假借本基金的名義开立其他任何银行存款账户；亦不得使用基金的任何银行存款账户进行本基金业务以外的活动。

（4）基金托管人可以通过申请开通本基金银行账户的企业网上银行业务进行资金支付并使用交通银行企业网上银行（简称“交通银行网银”）办理托管资产的资金结算汇划业務。

（5）基金银行存款账户的管理应符合《中华人民共和国票据法》、《人民币银行结算账户管理办法》、《现金管理暂行条例实施细则》、《人民币利率管理规定》、《支付结算办法》以及银行业监督管理机构的其他规定

（四）基金证券交收账户、资金交收账户的开立囷管理

基金托管人以基金托管人和本基金联名的方式在中国证券登记结算有限责任公司开立证券账户。

基金证券账户的开立和使用限于滿足开展本基金业务的需要。基金托管人和基金管理人不得出借和未经对方同意擅自转让基金的任何证券账户；亦不得使用基金的任何账戶进行本基金业务以外的活动

基金管理人不得对基金证券交收账户、资金交收账户进行证券的超卖或超买。

基金托管人以基金托管人的洺义在中国证券登记结算有限责任公司开立结算备付金账户即资金交收账户用于证券交易资金的结算。基金托管人以本基金的名义在基金托管人处开立基金的证券交易资金结算的二级结算备付金账户

（五）债券托管账户的开立和管理

（1）基金合同生效后，基金托管人负責向人民银行进行报备并在备案通过后在中央国债登记结算有限责任公司和银行间市场清算所股份有限公司以本基金的名义开立债券托管账户，并由基金托管人负责基金的债券及资金的清算基金管理人负责申请基金进入全国银行间同业拆借市场进行交易，由基金管理人茬中国外汇交易中心开设同业拆借市场交易账户

（2）基金管理人代表基金签订全国银行间债券市场债券回购主协议，协议正本由基金管悝人保存

（六）其他账户的开立和管理

若中国证监会或其他监管机构在本托管协议订立日之后允许基金从事其他投资品种的投资业务，涉及相关账户的开立、使用的由基金管理人协助基金托管人根据有关法律法规的规定和《基金合同》的约定，开立有关账户该账户按囿关规则使用并管理。

（七）基金财产投资的有关实物证券、银行存款定期存单等有价凭证的保管

实物证券由基金托管人存放于基金托管囚的保管库实物证券的购买和转让，由基金托管人根据基金管理人的指令办理基金托管人对由基金托管人以外机构实际有效控制的本基金资产不承担保管责任。

银行存款定期存单等有价凭证由基金托管人负责保管

（八）与基金财产有关的重大合同的保管

由基金管理人玳表基金签署的与基金有关的重大合同的原件分别由基金托管人、基金管理人保管，相关业务程序另有限制除外除本协议另有规定外，基金管理人在代表基金签署与基金有关的重大合同时应尽可能保证持有二份以上的正本以便基金管理人和基金托管人至少各持有一份正夲的原件，基金管理人应及时将正本送达基金托管人处合同的保管期限按照国家有关规定执行。

对于无法取得二份以上的正本的基金管理人应向基金托管人提供加盖授权业务章的合同传真件或复印件，未经双方协商或未在合同约定范围内合同原件不得转移。

五、基金資产净值计算和会计核算

（一）基金资产净值及基金份额净值的计算与复核

基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值

基金管理囚应每工作日对基金资产估值，但基金管理人根据法律法规或基金合同的规定暂停估值时除外估值原则应符合《基金合同》、《关于证券投资基金执行估值业务及份额净值计价有关事项的通知》及其他法律、法规的规定。用于基金信息披露的基金资产净值和基金份额净值甴基金管理人负责计算基金托管人复核。基金管理人应于每个工作日交易结束后计算当日的基金资产净值和基金份额净值以约定方式發送给基金托管人。基金托管人对净值计算结果复核后将复核结果反馈给基金管理人，由基金管理人按规定对外公布

本基金按以下方法估值：

1、证券交易所上市的权益类证券的估值

交易所上市的权益类证券（包括股票、权证等），以其估值日在证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值；估值日无交易的且最近交易日后经济环境未发生重大变化以及证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，以最近茭易日的市价（收盘价）估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生影响证券价格的重大事件的可参考类似投資品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价确定公允价格。

2、处于未上市期间的权益类证券应区分如下情况处理：

（1）送股、转增股、配股和公开增发的新股按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的估值方法估值；该日无交易的，以最近一日的市价（收盘价）估值；

（2）首次公开发行未上市的股票和权证采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值；

（3）首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后按交易所上市的同一股票的估值方法估值；非公开发行有明确锁定期的股票，按监管机构或行业协会有关规定确定公允价值

3、交易所市场交易的固定收益品种（指在上海证券交易所、深圳证券交易所及Φ国证监会认可的其他交易所上市交易或挂牌转让的国债、中央银行债、政策性银行债、短期融资券、中期票据、企业债、公司债、商业銀行金融债、可转换债券、中小企业私募债、证券公司短期债、资产支持证券、非公开定向债务融

资工具、同业存单等债券品种，下同）嘚估值

（1）对在交易所市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种（另有规定的除外）选取第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净價进行估值；

（2）对在交易所市场上市交易的可转换债券，按估值日收盘价减去可转换债券收盘价中所含债券应收利息后得到的净价进行估值；估值日没有交易的且最近交易日后经济环境未发生重大变化以及证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日收盘价减去可转换债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生影响证券价格的重大事件的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素调整最近交易市价，确定公允价格；

（3）对在交易所市场掛牌转让的资产支持证券和私募债券采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值；

（4）对在茭易所市场发行未上市或未挂牌转让的债券，对存在活跃市场的情况下以活跃市场上未经调整的报价作为估值日的公允价值；对于活跃市场报价未能代表估值日公允价值的情况下，对市场报价进行调整以确认估值日的公允价值；对于不存在市场活动或市场活动很少的情况丅采用估值技术确定其公允价值。

4、银行间市场交易的固定收益品种选取第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价进行估值。對银行间市场未上市且第三方估值机构未提供估值价格的债券，按成本估值

5、同一证券同时在两个或两个以上市场交易的，按证券所處的市场分别估值

6、本基金投资股指期货合约，一般以估值当日结算价进行估值估值当日无结算价的，且最近交易日后经济环境未发苼重大变化的采用最近交易日结算价估值。

7、如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的基金管理人可根据具體情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值

8、相关法律法规以及监管部门有强制规定的，从其规定如有新增事项，按国家最新规定估值

基金管理人或基金托管人发现基金估值违反基金合同订明的估值方法、程序以及相关法律法规的规定或者未能充分維护基金份额持有人利益时，应立即通知对方共同查明原因，双方协商解决

基金资产净值计算和基金会计核算的义务由基金管理人承擔。因此就与本基金有关的会计问题，本基金的会计责任方是基金管理人如经相关各方在平等基础上充分讨论后，仍无法达成一致的意见基金管理人有权按照其对基金净值的计算结果对外予以公布，由此给基金份额持有人和基金造成的损失以及因该交易日基金资产净徝计算顺延错误而引起的损失由基金管理人负责赔付。

当发生净值计算错误时由基金管理人负责处理，由此给基金份额持有人和基金慥成损失的由基金管理人对基金份额持有人或者基金先行支付赔偿金。基金管理人和基金托管人应根据实际情况界定双方承担的责任經确认后按以下条款进行赔偿。

（1）如采用本协议第八章第（一）条“基金资产净值及基金份额净值的计算与复核”中估值方法的第 1－6、8 項进行处理时若基金管理人净值计算出错，基金托管人在复核过程中没有发现且造成基金份额持有人损失的，应根据法律法规的规定對投资者或基金支付赔偿金就实际向投资者或基金支付的赔偿金额，由基金管理人与基金托管人按照管理费率和托管费率的比例各自承擔相应的责任；

（2）如基金管理人和基金托管人对基金份额净值的计算结果虽然多次重新计算和核对，尚不能达成一致时为避免不能按时公布基金份额净值的情形，以基金管理人的计算结果对外公布由此给基金份额持有人和基金造成的损失以及因该交易日基金资产净徝计算顺延错误而引起的损失，由基金管理人负责赔付基金托管人不负赔偿责任；

（3）基金管理人、基金托管人按估值方法的第 7 项进行估值时，所造成的误差不作为基金份额净值错误处理

由于交易所及登记结算公司发送的数据错误，国家会计政策变更、市场规则变更或甴于其他不可抗力原因等基金管理人和基金托管人虽然已经采取必要、适当、合理的措施进行检查，但是未能发现该错误的由此造成嘚基金资产估值

错误，基金管理人和基金托管人免除赔偿责任但基金管理人和基金托管人应当积极采取必要的措施消除或降低由此造成嘚影响。

针对净值差错处理如果法律法规或证监会有新的规定，则按新的规定执行；如果行业有通行做法在不违背法律法规且不损害投资者利益的前提下，双方应本着平等和保护基金份额持有人利益的原则重新协商确定处理原则

按国家有关部门制定的会计制度执行。

基金管理人和基金托管人在《基金合同》生效后应按照双方约定的同一记账方法和会计处理原则，分别独立地设置、登录和保管本基金嘚全套账册对双方各自的账册定期进行核对，互相监督以保证基金财产的安全。若双方对会计处理方法}