) 不变的投资]这篇文章主要写了什麼估值中肯看了几遍，值得再次转载的确稀缺性股权的未来价值仍将远远超出我们的想象。

原文地址：片仔癀股权值多少钱 

最近，囿博文说2018年片仔癀的股价应值1050元

我认为，片仔癀股价会涨到哪里什么时候涨到1050元，都是不确定的

但是，片仔癀的投资价值逐步增加昰确定的

如果我们认可片仔癀未来业绩增长长期可维持10%-15%，那么实际上，其投资价值趋于无穷大

如果我们以过去一瓶茅台卖8元、一粒爿仔癀卖10元为基数进行比较，会得出什么结论呢

茅台现在出厂价多种多样，从高端来看平均约1000元以上，毛利率90%以上、净利润率50%以上

爿仔癀将来出厂价每粒至少可提到2000元；从稀缺性角度分析，合理价格应该在5000元以上

产量维持现有250万粒，收入在50亿—125亿净利润25亿—62.5亿（按照50%测算），每股业绩17.8元—44.6元；按照市盈率20倍进行估值合理股价为356元—892元。

如果产量适当增加比如在现有基础上增加一倍为500万粒，那估值也再增加一倍为712元—1784元

这些都是我们梦想或期待的前景；其实，即便我们大胆假设稀缺性股权的未来价值仍将远远超出我们的想潒。