股市稍稍回暖　配资又登场

　　沈投资公司最高可五倍配资炒股

　  春节过后，随着国内股市出现一段回暖，而沈城此前因A股暴跌而蛰伏了较长时间的配资又开始活跃起来，开展起“春季攻势”，部分配资机构最多可配资五倍资金。

　　那么这些配资公司资金从何而来？又是谁在高杠杆配资炒股？配资炒股存在什么样的风险？记者对此展开了调查。

　　“投资公司” 干起配资业务

　　昨日上午，在市和平区中山公园附近，一名年轻人正朝来往的行人发放传单，边发边介绍说：“炒股吗？我们公司的软件可以帮你抓牛股，如果缺钱还可以帮你配资。公司就在附近，可以带你去看看。”

　　事实上，近一段时期以来，各种以“投资公司”名义推广股票配资的业务活跃起来。

　　昨日中午，记者以需要配资股民的身份，如约来到沈阳北站附近一家投资公司。工作人员说，他们的总部在抚顺，沈阳分公司专门做股票配资业务，需要融资的股民最低只需交1万元，可获最高5倍即5万元的融资，双方签订协议后，可由公司提供的软件操作炒股。

　　而在光达大厦的另一家投资公司，工作人员小刘表示个人账户50万元以上最大配资为3倍，而50万元以下最大可按4倍配资，不过所有配资的客户只能使用投资公司的账户，也就是客户需把钱打入指定账户，在他们的监督下进行操盘。

　　“这些账户其实都是我们用老板的亲戚名义开户的，如果你同意接受配资，双方会签订一份委托协议，除了ST以外的股票，你可以不受限交易，比起证券公司的标的有限、资金量受限，很多人还是喜欢我们这种配资。”小刘说。

　　对一些配资炒股的股民来说，配资所需支付的利率是他们关注的重点。从记者走访和咨询的几家配资公司的报价来看，配资杠杆越高利率越高，而配资杠杆低相对利率就低些。

　　光达大厦这家投资公司的工作人员表示，他们配资的月息为2分，相当于融资10万元月利息仅为2000元。“你想，你用我们配资的10万元，如果抓个涨停股，收益就是1万元，真正炒股的人并不会觉得月息2%是负担。”

　　但对于配资利息的计算，对方表示是从配资日当天算起，即使融资的股民使用资金只有十天，而后归还融资仍按月计算利息，而不是按实际使用资金天数来计算利息。

　　而和平区一家配资公司表示，如果配资杠杆为2倍及以下，最低月息为1.8分，如果配资杠杆打满5倍，月息至少要2.5分，如果配资正常保持在3至4倍，月息为2分，因为月息2分基本也是目前民间借贷的通行利率标准。

　　记者从沈城一些证券公司获知，在去年上半年，因股市火爆开通融资融券业务的股民数量明显增加，融资融券开通的门槛也因竞争从最初的50万元下调至30万元，甚至20万元。此后因监管部门严格要求执行50万元的门槛，融资融券开设也呈收紧态势，但对之前已经低门槛开通融资融券业务的客户，则维持不变。

　　虽然向开户证券公司融资面临着较高的准入门槛，年利息为8.6%，而配资公司月息2%的融资，折算年利率为24%。这样一来，同样是融资10万元，向证券公司支付的年息为8600元，而向配资公司支付的年息高达2.4万元。

　　五倍杠杆亏损12%即爆仓

　　配资炒股的风险自然不言而喻，尤其是杠杆越高，面临股票下跌而爆仓的风险越大。

　　采访中，当记者问及平仓条件时，一配资公司工作人员坦率表示：“我们是不会让你损失到融资部分的，比如你用1万元担保配资5万元，账户共6万元用来炒股，若因股市波动亏损达到7000元，我们是会采取措施的。当然我们尽量不做平仓处理，除非你再补齐保证金。”

　　证券专业人士给记者算了一笔账：如果按照配资公司5倍杠杆配资，保证金平仓比例为70%，相当于用1万元自有资金借5万元炒股，账面资金共6万元，假设满仓操作，当股票市值到5.3万元时，折损率只有11.67%即会被配资公司强行平仓。

　　而若采取3倍杠杆配资炒股，5万元自有资金配资15万，共20万元炒股，对应每月所需的利息及管理费就达到15万×2%+15万×3%=7500元，同样保证金平仓比例为70%，这样一来5万×70%÷20万×100%=17.5%，意味着市值缩水17.5%就面临离场。

　　“如果是去年那样的极端行情，11.67%、17.5%这样的平仓线极容易出现。即使是现在，仍然不可忽视，毕竟股市里黑天鹅事件谁也不能预料，两天大跌百分之十几太容易，五倍杠杆才不到12%的平仓线，风险之高可见一斑。”李平说。

　　配资公司钱从哪来？

　　和平区一家投资公司负责人陈凯(化名)表示，“配资”业务起源于上世纪九十年代的江浙一代，经过二十多年的发展，已逐渐形成系统。以配资业发展情况来看，目前民间配资存在多种方法。以“是否参与伞形”为标准来看，分为“带伞”民间配资和纯民间配资。

　　值得关注的是，“带伞”民间配资公司资金来源是伞形信托的优先级资金。在配资公司参与的伞形信托结构中，银行理财资金认购信托计划优先级受益权，获取优先固定收益；配资公司投资于劣后级（即信托子单元），以1:2、1:2.5的杠杆获得优先资金，付出8.5%-9%的年化资金成本，再将资金匹配给有配资需求的客户。

　　一家金融平台公司人士告诉记者，事实上，随着的兴起，一些P2P公司的资金也存在通过虚拟贷款项目而流向配资公司，很难做到有效监控。

　　哪些人在配资炒股？

　　记者粗略统计，沈城以投资公司、担保公司名义从事股票配资的机构不下30家，市场真的有这么大的配资炒股需求吗？

　　“如果不是亲身经历，真不敢相信人性的贪婪和配资炒股的可怕。我们大户室有友，因为参与配资炒股，个人资产从170万缩水至30多万，从此搬出了大户室。”某证券公司股民老曾说。

　　老曾是有近20年股龄的老股民，他说，大户室一般就那么几个人，一来二去就彼此熟悉了。没想到那位股民加了两倍杠杆凑了500来万炒股，最多的时候资产近千万，但去年股灾时根本没来得及撤出来，一轮暴跌还没有结束，他已经没钱追交保证金而被强制平仓，自有资金只剩下30多万。

　　股票配资是否合法？

　　中国法学会会员王智表示，股票配资所签署的协议，多属于自然人与自然人之间的民间借贷，从合同和借贷关系来说是合法的。《民法通则》第90条的规定“合法的借贷关系受保护。”

　　但出借人的资金必须是属于其合法收入的自有资金，禁止吸收他人资金转手放贷。民间个人借贷利率由借贷双方协商确定，双方协商的利率不得超过国家规定，即不超过同期银行利息的四倍，四倍之外不受法律保护。

　　此外，由于客户使用的是配资方提供的交易账户，如何防范自有资金安全，仍是配资客户所需要考量的一个问题。

（责任编辑：王颖慧 HF028）

入市两年有余，对于大部分老股民来说，我的经历或许比他们更加曲折。

2015年股市火热，稀里糊涂地进了股市。我入市的时候大盘大概在4000点左右，那时啥也不懂，大部分资金买了中粮地产，一买进就赚钱，最高的时候浮盈40多万。大概6月中旬，因为持仓的几只股票停牌，股票账户资金不够用，听朋友说可以去配资，就去试试了。

我大概是在6月20日前后把配资全部用光的，那时正好是5000点上方，几乎是在最高点。然后股灾来了，吃了几个跌停板，期间又玩了几次抄底操作，损失惨重。账户最高的时候有120多万资金，到7月7日只剩不到10万了。

7月8日，配资平台差点跑路，账户登录不上了，不让操作，害得我错过了大反弹。后来整理账户，还了欠的钱才发现自己几乎一贫如洗。

然后，找家里、亲戚借了一些钱，凑了五六万又去配资，之后经历了熔断剩下两三万不到。

哎，说出来全是泪，都不知道那段时间是怎么熬过来的。

2016年很长一段时间，我恶补股票知识，一遍一遍翻阅K线图，学习各种炒作的方法。到了下半年，凑了一万多又去配资，居然开始赚钱了，到2017年春节账户有五万多了，17年3月底做到了10万多。结果3月底重仓打板，配资吃了15%的亏损，又打回原形只剩下不到2万。此后，又是一番折腾，12月做了几波次新股账户回到8万多。

2018年元旦后，赶上大盘猛涨，又去配资玩起来，结果赶上了这莫名其妙的股灾，亏惨了。

真奇怪，每一次快要看到希望的时候，就会遇到无法穿越的高墙，一下子又被打回原形。这可能就是用杠杆的问题——赚起来快，亏起来也快。奉劝各位朋友，别轻易用杠杆，就算做对了十次，一次错了就被打回原形。

我这两年就这么在股市折腾，没有其他收入，自认为短线技术还可以，但是，还是看不到任何希望，咋办？