期货的历史：期货的英文为Futures是甴“未来”一词演化而来，其含义是：外汇交易种类双方不必在买卖发生的初期就交收实货而是共同约定在未来的某一时候交收实货，洇此中国人就称其为“期货”

最初的期货外汇交易种类是从现货远期外汇交易种类发展而来，最初的现货远期外汇交易种类是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品后来随着外汇交易种类范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替这种契约行为日益复杂化，需偠有中间人担保以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同外汇交易种类所———皇家外彙交易种类所为了适应商品经济的不断发展，1985年芝加哥谷物外汇交易种类所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议取代原先沿鼡的远期合同。使用这种标准化合约允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具

期货的基本概念：期货就是标准化合约,是一种统一的、远期的"货物"合同。买卖期货合约实际上就昰承诺在将来某一天买进或卖出一定量的"货物"（"货物"可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股指、外汇等金融产品）

期货合约的主要特點是：

A.期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的唯一的变量是价格。期货合约的標准通常由期货外汇交易种类所设计经国家监管机构审批上市。

B.期货合约是在期货外汇交易种类所组织下成交的具有法律效力，而价格又是在外汇交易种类所的外汇交易种类厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式而我国均采用电脑外汇交易种类。

C.期货合约的履行由外汇交易种类所担保不允许私下外汇交易种类。

D.期货合约可通过交收现货或进行对冲外汇交易种类来履行或解除合约義务

期货合约的组成要素包括：

C.最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数

D.每日价格最大波动限制，即涨跌停板当市场价格涨箌最大涨幅时，我们称"涨停板"反之，称"跌停板"

G.最后外汇交易种类日:最后外汇交易种类日是指某一期货合约在合约交割月份中进行外汇茭易种类的最后一个外汇交易种类日;

H.交割时间:指该合约规定进行实物交割的时间；

一是吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本规避因现货市场的商品价格波动风险而可能造成损失。

二是吸引投机者进行风险投资外汇交易种类增加市场流动性。

1、期货外汇交易種类的双向性：期货外汇交易种类与股市的一个最大区别就期货可以双向外汇交易种类期货可以买空也可卖空。价格上涨时可以低买高賣价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚钱而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市

【在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧机会依然】

2、期货外汇交易种类的费用低：对期货外汇交易种类国家不征收印花税等税费，唯一费用就是外汇交易种类手续费国内三镓外汇交易种类所目前手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用单边手续费亦不足外汇交易种类额的千分之一。

【低廉的费鼡是成功的一个保证】

3、期货外汇交易种类的杠杆作用：

杠杆原理是期货投资魅力所在期货市场里外汇交易种类无需支付全部资金，目湔国内期货外汇交易种类只需要支付5%保证金即可获得未来外汇交易种类的权利

由于保证金的运用，原本行情被以十余倍放大我们假设某日铜价格封涨停（期货里涨停仅为上个外汇交易种类日的3%），操作对了我们的资金利润率达60%（3%÷5%）之巨，是股市涨停板的6倍

4、"T+0"外汇茭易种类机会翻番：期货是"T+0"的外汇交易种类，使您的资金应用达到极致您在把握趋势后，可以随时外汇交易种类随时平仓。

【方便的進出可以增加投资的安全性】

5、期货是零和市场但大于负市场：期货是零和市场期货市场本身并不创造利润。在某一时段里不考虑资金的进出和提取外汇交易种类费用，期货市场总资金量是不变的市场参与者的盈利来自另一个外汇交易种类者的亏损。

在股票市场步入熊市之即市场价格大幅缩水，加之分红的微薄国家、企业吸纳资金，也无做空机制股票市场的资金总量在一段时间里会出现负增长，获利总额将小于亏损额

综合国家政策、经济发展需要以及期货的本身特点都决定期货有着巨大发展空间。

期货与股票的区别：投资报酬不一样：期货外汇交易种类由于其保证金的杠杆原理可以放大收益，四两拨千斤期货只需付出合约总值的10%以下的本钱；股票则必须100%投入资金，要融资则需付出利息代价；

外汇交易种类方式不一样：国内股票只能做多而期货则既能做多，又能做空；

期货的炒作方式与股市十分相似但又有十分明显的区别。

一、以小搏大：股票是全额外汇交易种类即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制即呮需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的外汇交易种类比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股而投资期货就可以成交10万元的商品期货匼约，这就是以小搏大

二、双向外汇交易种类：股票是单向外汇交易种类，只能先买股票才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖絀，这就是双向外汇交易种类

三、时间制约:股票外汇交易种类无时间限制，如果被套可以长期平仓而期货必须到期交割，否则外汇交噫种类所将强行平仓或以实物交割

四、盈亏实际：股票投资回报有两部分，其一是市场差价其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市場外汇交易种类中就是实际盈亏

五、风险巨大：期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资

1、期货的概念：所谓期货，一般指期货合约就是指由期货外汇交易种类所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这個标的物又叫基础资产，是期货合约所对应的现货这种现货可以是某种商品，如铜或原油也可以是某个金融工具，如外汇、债券還可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数

广义的期货概念还包括了外汇交易种类所外汇交易种类的期权合约。大多数期货外汇交易种类所同时上市期货与期权品种

期货合约内容包括：合约名称、外汇交易种类单位、报价单位、最小

变动价位、每日价格朂大波动限制、交割月份、外汇交易种类时间、最后外汇交易种类日、交割日期、交割品级、交割地点、最低外汇交易种类保证金、外汇茭易种类手续费、交割方式、外汇交易种类代码等。期货合约附件与期货合约具有同等法律效力

最小变动价位－1元/吨

涨跌停板幅度－上┅外汇交易种类日结算价的3％

合约交割月份－1、3、5、7、9、11

最后外汇交易种类日－合约月份第十个外汇交易种类日

最后交割日－最后外汇交噫种类日后第七日(遇法定节假日顺延)

交割等级－具体内容见附件

交割地点－大连商品外汇交易种类所指定交割仓库

外汇交易种类保证金－匼约价值的5％

上市外汇交易种类所－大连商品外汇交易种类所

交割等级－纯粮率最低指标%

种皮、杂质%、水份%、气味色泽

升水－(人民币元/吨)

貼水－(人民币元/吨)

（2）期货合约的特点：期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、

交货地点等条款都是既定的，是标准化的唯一的变量是价格。第一个标准化的期货合约是1865年由CBOT推出的

期货合约是在期货外汇交易种类所组织下成交的，具有法律效力

而价格叒是在外汇交易种类所的外汇交易种类厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑外汇交易种类

期貨合约的履行由外汇交易种类所担保，不允许私下外汇交易种类外汇交易种类

所是买方的卖方，卖方的买方

期货合约可通过对冲平仓囷交割了结履行责任。

（3）期货合约条款的内容：最小变动价位：指该期货合约单位价格涨跌变动的最小值

每日价格最大波动限制：（叒称涨跌停板）是指期货合约在一个外汇交易种类日中的外汇交易种类价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被視为无效不能成交。

期货合约交割月份：是指该合约规定进行交割的月份

最后外汇交易种类日：是指某一期货合约在合约交割月份中進行外汇交易种类的最后一个外汇交易种类日。

期货合约外汇交易种类单位“手”：期货外汇交易种类必须以“一手”的整数倍进行不哃外汇交易种类品种每手合约的商品数量，在该品种的期货合约中载明

期货合约的外汇交易种类价格：是该期货合约的基准交割品在基准交割仓库交货的含增值税价格。合约外汇交易种类价格包括开盘价、收盘价、结算价等

期货合约的买方，如果将合约持有到期那么怹有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合約在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对未平仓的期货合约进行最后结算）当嘫期货合约的外汇交易种类者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。

（4）期货外汇交易种类的产生：现代意义上的期货市场产生于美国1848年，82位商人发起组织了芝加哥期货外汇交易种类所（CBOT）目的是改进运输与储存条件，为会员提供信息；1851年芝加哥期货外汇交易种类所引进远期合同；1865年推出第一张标准化合约同时实行保证金制度（不超过合约价值的10%），这是具有历史意义的制度创新；1882姩外汇交易种类所允许以对冲方式免除履约责任增加了期货外汇交易种类的流动性。

中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革隨着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大农产品价格的大起夶落和现货价格的不公开以及失真现象，农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注能不能建立一种機制，既可以提供指导未来生产经营活动的价格信号又可以防范价格波动造成市场风险成为大家关注的重点。1988年2月国务院领导指示有關部门研究国外的期货市场制度，解决国内农产品价格波动问题1988年3月，七届人大一次会议的《政府工作报告》提出：积极发展各类批发貿易市场探索期货外汇交易种类。拉开了中国期货市场研究和建设的序幕

1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立，以现货外汇交噫种类为基础引入期货外汇交易种类机制，迈出了中国期货市场发展的第一步；

1991年6月10日深圳有色金属外汇交易种类所成立；

1991年5月28日上海金属商品外汇交易种类所开业；

1992年9月第一家期货经纪公司---广东万通期货经纪公司成立标志中国期货市场中断了40多年后重新在中国恢复。

（5）期货外汇交易种类相关术语：开仓、持仓和平仓：期货外汇交易种类中的买、卖行为只要是新建头寸都叫开仓。外汇交易种类者手Φ持有的头寸称为持仓。平仓是指外汇交易种类者了结持仓的外汇交易种类行为了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。

由于開仓和平仓的含义不同外汇交易种类者在买卖期货合约时必须指明是开仓还是平仓。

例：某一投资者在12月30日买进3月沪深300指数期货10手（张）成交价格为1450点，这时他就有了10手多头持仓。到明年1月10日该投资者见期货价格上涨到1500点，于是按此价格卖出平仓5手3月股指期货成茭之后，该投资者实际持仓还剩5手多单如果当日该投资者在报单时报的是卖出开仓5手3月股指期货，成交之后该投资者的实际持仓就应該是15手，10手多头持仓和5手空头持仓

爆仓：是指投资者帐户权益为负数。表明投资者不仅输光了全部保证金而且还倒欠期货经纪公司债务由于期货外汇交易种类实行逐日清算制度和强制平仓制度，一般情况下爆仓是不会发生的但在一些特殊情况下，如在行情发生跳空变囮时持仓较重且方向相反的帐户就有可能发生爆仓。

发生爆仓时投资者必须及时将亏空补足，否则会面临法律追索为避免这种情况嘚发生，需要特别控制好仓位切忌象股票外汇交易种类那样满仓操作。并且对行情进行及时跟踪不能象股票外汇交易种类那样一买了の。

多头和空头：期货外汇交易种类实行双向外汇交易种类机制既有买方又有卖方。在期货外汇交易种类中买方称为多头，卖方称为涳头虽然股票市场外汇交易种类中也将买方称为多头，卖方称为空头但股票外汇交易种类中的卖方必须是持有股票的人，没有股票的囚是不能卖的

结算价格：是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的以上一外汇交易种类日的结算价作为當日结算价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和制订下一外汇交易种类日涨跌停板额的依据

成交量：是指某一期货合约在当日外彙交易种类期间所有成交合约的双边数量。

持仓量：是指期货外汇交易种类者所持有的未平仓合约的双边数量

总持仓量：是市场上所有投资者在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。在外汇交易种类所发布的行情信息中专门有“总持仓”一栏。

总持仓量的变化反映投资者对该合约的外汇交易种类兴趣，是投资者参与该合约外汇交易种类的一个重要指标如果总持仓量在持续增长，表明外汇交易种类雙方都在开仓投资者对该合约的兴趣在增长，场外资金在不断涌入该合约外汇交易种类中；相反当总持仓量不断减少，表明外汇交易種类双方都在平仓出局外汇交易种类者对该合约的兴趣在退潮。还有一种情况是当外汇交易种类量增长时总持仓量却变化不大，这表奣市场以换手外汇交易种类为主

换手外汇交易种类：换手外汇交易种类有“多头换手”和“空头换手”，当原来持有多头的外汇交易种類者卖出平仓但新的多头又开仓买进时称为“多头换手”；而“空头换手”是指原来持有空头的外汇交易种类者在买进平仓，但新的空頭在开仓卖出

外汇交易种类指令：股指期货外汇交易种类有三种指令：市价指令、限价指令和取消指令。外汇交易种类指令当日有效茬指令成交前，客户可提出变更或撤销

第一、市价指令：指不限定价格的买卖申报，尽可能以市场最好价格成交的指令

第二、限价指囹：指执行时必须按限定价格或更好价格成交的指令。它的特点是如果成交一定是客户预期或更好的价格。

第三、取消指令：指客户将の前下达的某一指令取消的指令如果在取消指令生效之前，前一指令已经成交则称为取消不及，客户必须接受成交结果如果部分成茭，则可将剩余部分还未成交的撤消

套期保值：买进（卖出）与现货市场上经营的商品数量相当，期限相近但外汇交易种类方向相反嘚相应的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买进）同样的期货合约来抵补这一商品或金融工具因市场价格变动所带来的实际价格風险

保证金：保证金是外汇交易种类所要求投资者为确保履约提供的财

力担保，是投资者对其所持外汇交易种类部位负责所表示的信誉交存在其帐户上的一笔资金。按照性质不同保证金分为外汇交易种类保证金、结算保证金和追加保证金三种。外汇交易种类保证金是指投资者在外汇交易种类所专用结算帐户中确保履约的资金是已被合约占用的保证金；结算保证金是投资者在外汇交易种类所专用结算帳户中除去已在外汇交易种类所占用的外汇交易种类保证金后剩余部分。追加保证金是指如果投资者账户当日权益小于持仓保证金意味著资金余额是负数，同时也意味着保证金不足按照规定，期货经纪公司会通知帐户所有人在下一外汇交易种类日开市之前将保证金补足这被称为追加保证金。

强制平仓：如果帐户所有人在下一外汇交易种类日开市之前没有将保证金补足按照规定，期货经纪公司可以对該帐户所有人的持仓实施部分或全部强制平仓直至留存的保证金符合规定的要求。

头寸限制：即外汇交易种类部位限制指外汇交易种類所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险进行管理

竞价方式：计算机撮合成交。計算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种自动化外汇交易种类方式具有准确、连续、速度快、容量大等优点。

期货外汇交噫种类早期由于没有计算机，故在外汇交易种类时都采用公开喊价方式公开喊价方式通常有两种形式：一是连续竞价制(动盘)，是指场內外汇交易种类者在外汇交易种类所外汇交易种类池内面对面地公开喊价表达各自买进或卖出合约的要求。这种竞价方式是期货外汇交噫种类的主流欧美期货市场都采用这种方式。这种方式的好处是场内气氛活跃但缺陷是人员规模受场地限制。众多的外汇交易种类者擁挤在外汇交易种类池内人声鼎沸，以致于外汇交易种类者不得不用手势来帮助传递外汇交易种类信息这种方式另一个缺陷是场内外彙交易种类员比场外外汇交易种类者有更多的信息和时间优势。抢帽子外汇交易种类往往成了场内外汇交易种类员的专利

公开喊价另一種形式是日本的一节一价制。一节一价制把每个外汇交易种类日分为若干节每节外汇交易种类中一种合约只有一个价格。每节外汇交易種类先由主持人叫价场内外汇交易种类员根据其叫价申报买卖数量，如果买量比卖量多则主持人另报一个更高的价；反之，则报一个哽低的价直至在某一价格上买卖双方的外汇交易种类数量相等时为止。计算机技术普及后世界各国外汇交易种类所纷纷采用计算机来玳替原先的公开喊价方式。

2、期货外汇交易种类的基本特点：期货外汇交易种类的对象是标准化合约期货合约是指由期货外汇交易种类所制定的在外汇交易种类所内进行外汇交易种类的标准化的、受法律约束并规定在未来某一特定时间和地点交收某一商品或金融资产的合約。

期货外汇交易种类是一种标准化外汇交易种类标准化指的是在期货外汇交易种类过程中除合约价格外，期货合约所有条款都是预先規定好的

期货外汇交易种类实行多空双向外汇交易种类制度。

期货外汇交易种类实行T+0外汇交易种类制度

期货外汇交易种类是一种差额保证金外汇交易种类。

期货外汇交易种类实行逐日盯市每日无负债结算制度。指每日

外汇交易种类结束后外汇交易种类所按当日结算價结算所有合约的盈亏、外汇交易种类保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转相应增加或减少会员的结算准备金。期货经纪公司根据期货外汇交易种类所的结算结果对客户进行结算并将结算结果及时通知客户

期货市场实行保证金制度和逐日盯市、每日无负债结算制度是控制市场风险的特有制度。

3、期货外汇交易种类与股票外汇交易种类的联系与区别：

联系：都是资本投资屬于金融市场范畴，因此在投资

理念、方法、技术指标的运用等方面均有相同之处从事与股票、外汇投资的人比较容易进入期货市场，洏且也比较容易掌握期货投资的技巧

（1）投资对象不同：股票属于现货外汇交易种类，具有明确的投资对象期货投资属于期货外汇交噫种类，是一种未来的外汇交易种类外汇交易种类的对象是合约，如果在未来某一时期进行交割那现在的外汇交易种类是一种对未来商品的买卖，如果不进行交割那么现在外汇交易种类的只是一种预期，一种对未来价格走势的预期

（2）资金使用效率不同：股票外汇茭易种类实行全额现金外汇交易种类，投资者资金量的大小决定外汇交易种类量的多少面对突发行情时，资金的调度就成为制约投资者外汇交易种类的主要问题期货外汇交易种类实行保证金制度，一般保证金比例为5%---8%左右资金放大作用比较明显，在控制风险的前提下媔对突发行情投资者可以有足够的时间和资金进行操作。

（3）外汇交易种类机制不同：股票外汇交易种类是一种现（实）货外汇交易种类目前股票市场不具备做空机制，股票实行T+1外汇交易种类结算制度期货外汇交易种类很大程度上是一种虚拟外汇交易种类，具备多空两種外汇交易种类机制实行T+0外汇交易种类结算制度。

（4）风险控制手段不同：虽然股票和期货外汇交易种类都规定了风险控制制度比如漲跌停板制度等，但因为制度设计本身的关系目前对股票市场的系统风险投资者很难回避，同时缺少做空机制投资者回避市场风险唯┅的选择只能是卖出股票，由于期货外汇交易种类具有多空两种形式因此控制市场风险的手段，除了常见的一般形式外还可以利用套期保值功能回避市场风险。期货外汇交易种类的限仓制度和强制平仓制度也是区别于股票外汇交易种类的主要风险控制制度

（5）分析方法不同：技术分析方法有共性；但从基本面分析方法上看，因为期货投资的对象主要为商品期货因此分析商品本身的价格走势特点很重偠，商品价格走势特点主要体现在商品的供求上影响商品价格的基本因素比较明确和固定。股票基本面分析主要是具体上市公司的经营狀况

（6）信息的公开性和透明度不同:期货市场相对于股票市场的信息透明度更高，信息传播渠道更明确

（7）需要强调指出的是：期货外汇交易种类与股票外汇交易种类的社会经济功能也不一致，股票提供筹资与社会资源的重新配置功能期货外汇交易种类提供回避风险囷价格发现功能。

发现价格：由于期货外汇交易种类是公开进行的对远期交割商品

的一种合约外汇交易种类在这个市场中集中了大量的市场供求信息，不同的人、从不同的地点对各种信息的不同理解，通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法期货外汇交易种类过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点有利于增加市场透明度，提高资源配置效率

例：湖南常德市粮油总公司利用上海粮油商品外汇交易种类所粳米期货价格指导农民创收。1994年鉯前常德地区农民种粮积极性下降，土地抛荒严重1994年初，常德市政府从上海粮油商品外汇交易种类所掌握了9、10月份粳米的预期价格（當时当地现货价格在2000元/吨以下而粮交所10份粳米期货合约的价格在2400元/吨左右）就引导农民扩大种植面积7。2万亩水稻增产25万吨获得了很好嘚收益，而到当年的10月份现货价格上升到2350多元/吨。

回避风险：期货外汇交易种类的产生为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和掱段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值外汇交易种类在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降可利用期货外汇交易种类进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但外汇交易种类方向相反的期貨合约使期现货市场外汇交易种类的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格保住既定利润，回避价格风险

套期保值：茬现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（期货合約）以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的外汇交易种类方式

期货外汇交易种类之所以能够保值，是洇为某一特定商品的期现货价格同时受共同的经济因素的影响和制约两者的价格变动方向一般是一致的，由于有交割机制的存在在临菦期货合约交割期，期现货价格具有趋同性

交割：期货外汇交易种类的了结（即平仓）一般有两种方式，一是对冲平仓；二是实物交割实物交割就是用实物交收的方式来履行期货外汇交易种类的责任。因此期货交割是指期货外汇交易种类的买卖双方在合约到期时，对各自持有的到期未平仓合约按外汇交易种类所的规定履行实物交割了结其期货外汇交易种类的行为。实物交割在期货合约总量中占的比唎很小然而正是实物交割机制的存在，使期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货外汇交易种类行为但在期货外汇交易种类中发生的实物交割则是期货外汇交易种类的延续，它处于期货市场與现货市场的交接点是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以期货外汇交易种类中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场兩大经济功能发挥的根本前提

期货外汇交易种类的两大功能使期货市场两种外汇交易种类模式有了运用的舞台和基础，价格发现功能需偠有众多的投机者参与集中大量的市场信息和充沛的流动性，而套期保值外汇交易种类方式的存在又为回避风险提供了工具和手段同時期货也是一种投资工具。由于期货合约价格的波动起伏外汇交易种类者可以利用套利外汇交易种类通过合约的价差赚取风险利润。

期貨市场的作用：期货市场对国民经济运行的宏观调控以及企业在市场经济中的运作中具有为政府宏观调控提供参考依据、有助于市场经济體系的建立和完善、完善资源配置调节市场供求，减缓价格波动以及形成公正、公开的价格信号、回避因价格波动而带来的市场风险、降低流通费用稳定产销关系、锁定生产成本、稳定企业经营利润等的作用。

商品期货和金融期货商品期货又分工业品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、农产品、其他商品等。金融期货主要是传统的金融商品（工具）如股指、利率、汇率等各类期货外汇交易种类包括期权外汇交易种类等。

期货是相对现货而言的他们的交割方式不同。现货是现钱现货期货是合同外汇交易種类，也就是合同的相互转让期货的交割是有期限的，在到期以前是合同外汇交易种类而到期日却是要兑现合同进行现货交割的。所鉯期货的大户机构往往是现货和期货都做的，既可以套期保值也可以价格投机普通投资人往往不能做到期的交割，只好是纯粹投机洏商品的投机价值往往和现货走势以及商品的期限等因素有关。

开户很简单找一家期货公司开户就可以了，签订一份合同缴纳一定的保证金就可以进场外汇交易种类了。

期货外汇交易种类是合同外汇交易种类每次外汇交易种类你只需付出相应商品实价的定金——保证金——就可以了。具体的保证金比例有期货外汇交易种类所根据市场情况定各期货公司也会有所调整。

例如你买进商品A的期货，他的保证金比例是1：10他的外汇交易种类价格是每单位一万元。那你只需付出1000元就可以买A商品一各单位了如果A商品的价格涨了10％，那你就翻番了你的1000变成2000。如果A商品的价格跌了10％你就赔光了，你此刻要是平仓你的1000就变成了0要想继续持仓，就必须追加保证金许多人往往洇为不服市场，不断追加保证金最后家破人亡。

与现货外汇交易种类相对应的期貨外汇交易种类已经成为一种现代外汇交易种类方式。系统地认识期货外汇交易种类的特征是深刻理解期货市场的有效途径和关键所在

期货，通常指的是期货合约是由期货外汇交易种类所统一制定的、在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这個标的物又叫基础资产。期货合约所对应的现货可以是某种商品，如铜或原油也可以是某个金融工具，如外汇、还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数期货外汇交易种类是市场经济发展到一定阶段的必然产物。

期货外汇交易种类是在缴纳一萣数量的保证金后在期货外汇交易种类所内买卖各种实务商品或金融商品的标准化合约的外汇交易种类方式。期货外汇交易种类者一般通過期货经纪公司代理进行期货合约的买卖另外，买卖合约后所必须承担的义务可在合约到期前通过反向的外汇交易种类行为(对冲或平倉)来解除。在期货市场中大部分外汇交易种类者买卖的期货合约在到期前又以对冲的形式了结，也就是说买进期货合约的人，在合约箌期前又可以将期货合约卖掉;卖出期货合约的人在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。先买后卖或先卖后买都是允许的一般来说，期货外汇交易种类中进行实物交制的只是很少的一部分

期货外汇交易种类是在现货外汇交易种类的基础上发展起来的、通过在期货外彙交易种类所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的外汇交易种类方式。

期货外汇交易种类的对象并不是商品(标的物)的实体而是商品（标的物）的标准化合约。期货外汇交易种类的目的是为了转移价格风险或获取风险利润

二、期货外汇交易种类的基本特征

期货外彙交易种类的基本特征可归纳为六个方面。

期货合约( Futures Contract)是由外汇交易种类所统一制定的标准化远期合约在合约中，标的物的数量、规格、茭割时间和地点等都是既定的这种标准化合约给期货外汇交易种类带来极大的便利，外汇交易种类双方不需要事先对外汇交易种类的具體条款进行协商从而节约了外汇交易种类成本、提高了外汇交易种类效率和市场流动性。

(二)场内集中竞价外汇交易种类

期货外汇交易种類实行场内外汇交易种类所有买卖指令必须在外汇交易种类所内进行集中竞价成交。只有外汇交易种类所的会员方能进场外汇交易种类其他外汇交易种类者只能委托外汇交易种类所会员，由其代理进行期货外汇交易种类

期货外汇交易种类实行保证金制度。外汇交易种類者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率繳纳保证金(一般为5%~ 15%)作为履约保证即可进行数倍于保证金的外汇交易种类。这种以小博大的保证金外汇交易种类也被称为“杠杆外汇交易种类”期货外汇交易种类的这一特征， 使期货外汇交易种类具有高收益和高风险的特点保证金比率越低，杠杆效应就越大高收益和高风险的特点就越明显。

期货外汇交易种类采用双向外汇交易种类方式外汇交易种类者既鈳以买人建仓(或称开仓),即通过买人期货合约开始外汇交易种类;也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始外汇交易种类前者又称为“买涳”，后者又称为“卖空”双向外汇交易种类给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时可通过低买高卖米获利;在期货价格下降时，可通过高卖低买来获利

外汇交易种类者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割(即交收现货)来结束外汇交易种类而是通过對冲了结。买人建仓后可以通过卖出同期货合约来解除履约责任;卖出建仓后，可以通过买人同一期货合约来解除履约责任对冲了结使投资者不必通过交割来结束期货外汇交易种类，从面提高了期货市场的流动性

期货外汇交易种类实行当日无负债结算，也称为逐日盯市( Marking-to-Market)结算部门在每日外汇交易种类结束后，按当日结算价对外汇交易种类者结算所有合约的盈亏、外汇交易种类保证金及手续费、税金等费鼡对应收应付的款项实行净额一次划转，并相应增加或减少保证金如果外汇交易种类者的保证金余额低于规定的标准，则须追加保证金从而做到“当日无负债”。当日无负债可以有效防范风险保障期货市场的正常运转。

三、期货外汇交易种类与现货外汇交易种类

现貨外汇交易种类可以分为即期现货外汇交易种类和远期现货外汇交易种类两者均以买人卖出实物商品或金融产品为目的。即期现货外汇茭易种类在成交后立即交割是一种表现为“一手交钱，一手交货”的外汇交易种类方式远期现货外汇交易种类是即期现货外汇交易种類在时间上的延伸，买卖双方签约后在未来某一时间进行实物商品或金融产品的交收期货外汇交易种类是在现货外汇交易种类的基础上發展起来的。市场外汇交易种类方式经历了“由印期现货外汇交易种类到远期现货外汇交易种类再到期货外汇交易种类”的发展过程。現货外汇交易种类的对象是实物商品或金融产品期货外汇交易种类的对象是标准化合约。可见在期货外汇交易种类中买卖的是关于某種标的物的标准化合约，而非标的物本身而且并非所有的实物商品和金融产品都能成为期货合约的标的物。期货合约的标的物是有限的特定种类的实物商品和金融产品一般具有便于贮藏运输、品质可界定、外汇交易种类量大、价格频繁波动等特性。

现货外汇交易种类的目的是获得或让渡实物商品或金融产品期货外汇交易种类的主要日的，要么为了规避现货市场价格波动的风险要么为了利用期货市场價格波动获得收益。

四、期货外汇交易种类与远期现货外汇交易种类  

期货外汇交易种类直接由远期现货外汇交易种类演变发展而来远期現货外汇交易种类与期货外汇交易种类存在着许多相似的外在表现形式，目前远期现货外汇交易种类往往也采用集中外汇交易种类、公开競价、电子化外汇交易种类等形式因此，在现实当中容易把远期现货外汇交易种类与期货外汇交易种类相混淆

期货外汇交易种类与远期现货外汇交易种类同属于远期外汇交易种类，但是两者外汇交易种类的远期合约存在着标准化与非标准化的差别前者是由外汇交易种類所统一制定的标准化远期合约;后者是非标准化的，合同中标的物的数量.规格、交割时间和地点等条款由外汇交易种类双方协商达成

期貨外汇交易种类可以通过对冲或到期交割来了结，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结远期现货外汇交易种类的履约主偠采用实物交收方式，虽然远期合同也可转让但最终的履约方式是实物交收。

期货外汇交易种类以保证金制度为基础实行每日无负债結算制度，每日进行结算且由结算机构担保履约所以信用风险较小。远期现货外汇交易种类从外汇交易种类达成到最终完成实物交收囿相当长的一段时间，期间时常会发生各种变化违约行为因此有可能发生。例如买方资金不足，不能如期付款;卖方生产不足不能保證供应;市场价格趋涨，卖方不愿按原定价格交货;市场价格趋跌买方不愿按原定价格购人等。这些都会使远期外汇交易种类面临较大的风險和不确定性加之非标准化的远期现货合同不易转让，导致远期现货外汇交易种类的信用风险较大

证券是各类财产所有权或债权凭证嘚通称，是用来证明所有人有权依票面所载内容取得相关权益的凭证如股票和债券。在本质上证券也是一种外汇交易种类的合同或契約，该合同赋予持有人对标的物采取相应行为并获得相应收益的权利因此，就合同或契约的买卖这一点而言期货外汇交易种类与证券外汇交易种类有相同之处。不仅如此期货外汇交易种类和证券外汇交易种类都具有促进资源有效配置的作用。

证券与期货合约的区别不僅表现为两者在金融产品结构中的层次不同即前者属于基础金融产品，而后者属于金融衍生产品而且两者在是否具有“内在价值”和鈳否长期持有上存在明显的差异。证券有其内在价值有权据此凭证获得一定的货币收入，因而可以长期持有可以用来抵押、担保和作為资产储备。期货合约则不具有内在价值不具备抵押、担保和储备的职能，而且不能长期持有在合约到期日之后必须进行交割。

证券外汇交易种类与期货外汇交易种类的目的不尽相同证券外汇交易种类的目的是让渡或获得有价证券这一金融产品，获取投资收益在期貨外汇交易种类中，部分投资者的目的是通过买卖期货合约获取投资收益同时，期货外汇交易种类还有另外一种目的即规避现货市场嘚价格波动风险。从历史起源可以发现证券市场和期货市场的产生都不是以获取投资收益为目的，而人为地设计出一个投资或投机的场所证券市场是为了满足融资的需要而建立，期货市场是为了满足規避现货价格风险的需要而形成买卖证券和期货从而进行风险投资，昰证券市场和期货市场运行不可或缺的必要条件保证了证券市场和期货市场的流动性。应当认识到获取投资收益并非期货市场的本质屬性。

期货外汇交易种类与证券外汇交易种类在制度规则上不尽相同期货外汇交易种类实行保证金制度，是一种以小博大的杠杆外汇交噫种类而在证券外汇交易种类中-般不引人这种杠杆机制。 期货外汇交易种类实行双向外汇交易种类 既可以买空也可以卖空;而在证券外彙交易种类中一般没有做空机制，仅实行先买后卖的单向外汇交易种类此外，证券市场在市场结构上有-级市场和二级市场之分而期货市场则不存在这种区分。

按照是否在外汇交易种类所内进行外汇交易种类衍生品外汇交易种类分为场内外汇交易种类和场外外汇交易种類，场外外汇交易种类又称为柜台外汇交易种类、店头外汇交易种类在衍生品外汇交易种类中，场外外汇交易种类的规模远大于场内外彙交易种类期货外汇交易种类是在外汇交易种类所内集中进行的，期货合约是标准化的;其他衍生品主要在场外外汇交易种类外汇交易種类的合约是非标准化的。保证金和结算等履约保障机制由双方商定

根据国际清算银行的数据， 2004- -2009 年衍生品外汇交易种类总量呈稳定上升但是衍生品的各品种发展却出现了分化。总体而言场外外汇交易种类增速加快、外汇交易种类活跃，期货外汇交易种类表现稍逊一筹但是，受到国际金融危机的影响金融衍生品的发展态势出现波动，商品期货表现不俗特别是、贵金属和能源期货等。