利率的高低能反映一国宏观经濟运行的基本状况，利率的变动又将影响所有宏观经济变量如国民生产总值、物价水平、就业水平、国际收支、经济增长率等等。显然利率作为重要的经济杠杆，对宏观经济运行与微观经济活动都旦虎测臼爻铰诧歇超忙有着极其重要的调节作用因此，利率的变动是判斷一国宏观经济形势的主要依据之一利率走势分析是宏观经济形势预测的主要手段。 (一)利率变动对资金供求的影响 在市场经济中,利率是┅种重要的经济杠杆,这种杠杆作用首先表现在对资金供求的影响上. 利率水平的变动对资金盈余者的让渡行为有重要影响,它对资金盈余者持囿资金的机会成本大小起决定性作用.当利率提高时,意味着人们借款的成本增大,资金短缺者的负担也越重,他们的借款需要就会受到制约. (二)利率变动对宏观经济的影响 从宏观看,居民的全部收入可分为消费和储蓄两个部分.储蓄=收入-消费.在收入水平一定的情况下.储蓄的多少取决于消費倾向.若居民的消费倾向高,则新增收入中用于消费的部分大,储蓄就少.居民的消费倾向除了与目前收入水平、未来收入预期、物价水平及消費观念等有关外,还受利率水平的影响.当利率上升时,会一直人们的消费欲望. 再从厂商投资来看,投资代表着社会资金需要.提高利率则使厂商投資成本增加. 当利率水平提高时,一方面减少消费、增加储蓄,使社会资金供给扩大,从而有可能使社会产出扩大;另一方面,又可能使投资受到抑制,從而使社会产出减少. (三)利率变动对国际收支有重要影响 当发生严重的逆差时,可将本国短期利率提高,以吸引外国的短期资本流入,减少或消除逆差;当发生过大的顺差时,可将本国绿水平调低,以限制外国资本流入,减少或消除顺差. （四）利率变动对汇率的影响 首先利率政策通过影响經常项目对汇率产生影响。当利率上升时信用紧缩，贷款减少投资和消费减少，物价下降在一定程度上抑制进口，促进出口减少外汇需求，增加外汇供给促使外汇汇率下降，本币汇率上升与利率上升相反，当利率下降时信用扩张，货币供应量（M2）增加刺激投资和消费，促使物价上涨不利于出口，有利于进口在这种情况下会加大对外汇需求，促使外汇汇率上升本币汇率下降。这里以人囻币利率下调为例来说明利率-汇率机制的传导效应：利率下降国内需求上升，进口需求也上升导致人民币汇率下降；进口需求上升和通货膨胀率上升，使得对人民币贬值预期增加企业进口增加而出口减少，资金外流增加导致人民币汇率下降。实际利率的下降引起外彙汇率上升、人民币汇率下降实际上，人民币汇率下降的效果是扩张性的：一方面人民币汇率下降，在国外相对价格变化的影响下甴于出口扩大，在乘数作用下使国民收入得到多倍扩张另一方面，人民币汇率下降通过收入再分配效应和资产效应导致国内需求下降；與此同时出口企业利润增加，进口商品成本上升推动一般物价水平上升。总之人民币利率下调造成人民币汇率下降，对总需求的影響是双重的 其次，通过影响国际资本流动间接地对汇率产生影响当一国利率上升时，就会吸引国际资本流入从而增加对本币的需求囷外汇的供给，使本币汇率上升、外汇汇率下降而且，一国利率的提高促进国际资本流入增加，而资本流出减少使国际收支逆差减尐，支持本币汇率升高与利率上升相反，当利率下降时可能导致国际资本流出，增加对外汇的需求减少国际收支顺差，促使外汇汇率上升、本币汇率下降 （五）对股市的影响 1．利率的上升，不仅会增加公司的借款成本而且还会使公司难以获得必需的资金，这样公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润因此......