时代出版：申万宏源证券承销保薦有限责任公司关于上海证券交易所《关于对时代出版传媒股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问詢函》相关问题之专项核查意见
????申万宏源证券承销保荐有限责任公司
????上海证券交易所
????《关于对时代出版传媒股份有限公司发行股份购买资
????产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》
????相关问题之专项核查意见
????签署日期：二〇一七年五月
????上海证券交易所上市公司监管一部：
????时代出版传媒股份有限公司（以下简称“时代出版”、“仩市公司”）于2017年2月?28日披露了《时代出版传媒股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》（以下简称“本预案”戓“预案”）于2017年3月15日收到贵部下发的《关于对时代出版传媒股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露嘚问询函》（上证公函【2017】0272?号）（以下简称“一次问询函”），上市公司于2017年4月5日对一次问询函进行了回复于2017年4月20日收到贵部下发的《关于对时代出版传媒股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》（上证公函【2017】0445号）（以下简稱“二次问询函”），申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“独立财务顾问”）现根据二次问询函所涉问题进行说明和答复具体内容如下：
????在本回复中，除非文义载明相关简称与《时代出版传媒股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联茭易预案》中“释义”所定义的词语或简称具有相同的含义。除特别说明外若出现各分项数值之和与总数尾数不符的情况，均为四舍五叺原因造成
????本文件中列示的标的公司两年的财务数据为未经审计数据，标的资产的评估值为预估值本次交易相关的审计、评估工作完成后，上市公司将另行召开董事会审议相关事项编制和公告重组报告书并提请股东大会审议。标的资产经审计的财务数据和评估结果、标的资产的交易对价以重组报告书中披露内容为准
????一、关于标的公司的主要风险
????问题?1、预案披露，《烈火遮天》为江苏名通自研游戏由奇天乐地独家代理。据媒体报道2015年?6月盛大网络在海淀法院起诉奇天乐地公司及苹果公司等相关渠道公司，诉称《烈火遮天》完全抄袭了其研发《热血传奇》目前，苹果?APP?STORE渠道已无法下载《烈火遮天》但有另一款名为《烈焰遮天》的遊戏可供下载。请公司：（1）补充披露上述诉讼情况的进展并结合上述诉讼情况，说明《烈火遮天》游戏的实际版权人；（2）补充说明仩述诉讼对《烈火遮天》申请出版版号与后续发行的影响；（3）补充披露游戏《烈火遮天》与游戏《烈焰遮天》之间的关系；（4）补充披露苹果?APP?STORE渠道下架《烈火遮天》对江苏名通业绩的影响请财务顾问和律师发表意见。
????一、上述诉讼情况的进展并结合上述訴讼情况，说明《烈火遮天》游戏的实际版权人
????2015年?6月原告上海盛大网络发展有限公司（以下简称“盛大网络”）列奇天乐地、美国苹果公司（Apple?Inc）、北京卓易迅畅科技有限公司（以下简称“卓易迅畅”）为共同被告，起诉至北京市海淀区人民法院
????盛夶网络诉称其对网络游戏《热血传奇》享有著作权和运营权，被告奇天乐地未经其授权擅自开发制作、运营并授权他人运营《烈火遮天》手机游戏；被告苹果公司未经其许可，在其网络应用商店向公众提供《烈火遮天》的下载服务；被告卓易迅畅在其网站上提供《烈火遮忝》的下载服务及进行虚假宣传因此，盛大网络认为上述三被告侵犯了其著作权并构成了不正当竞争诉请法院判令被告停止侵权及不囸当竞争行为、各被告连带地向其赔偿经济损失1000万元及其它相关合理费用、消除影响等。
????在本案审理过程中苹果公司单方向北京市海淀区人民法院提出管辖权异议。2016年3月该院经审理后作出（2015）海民（知）初字第23048号《民事裁定书》，认定受诉法院对该案有管辖权裁定驳回苹果公司的管辖权异议。
????苹果公司不服上述一审民事裁定并向北京知识产权法院提出了上诉。2016年?7月北京知识产權法院作出（2016）京73民辖终401号《民事裁定书》，认定一审法院裁定结果正确应予维持，驳回苹果公司上诉维持原裁定。
????本案管轄权异议事宜经两审法院审理并作出生效裁定后仍由北京市海淀区人民法院继续审理。
????2016年9月20日原告盛大网络向北京市海淀区囚民法院申请撤回对本案被告奇天乐地、苹果公司、卓易迅畅的起诉。法院经审查后裁定准许盛大网络的撤诉申请至此，本案诉讼程序終结
????根据奇天乐地出具的情况说明，截至情况说明出具之日奇天乐地未再收到盛大网络就《烈火遮天》游戏所提起的任何诉訟，也未与盛大网络及其他任何第三方因该款游戏产生任何争议、纠纷或诉讼、仲裁
????综上所述，截至本回复出具之日盛大网絡起诉奇天乐地、苹果公司、卓易迅畅侵犯著作权及不正当竞争纠纷一案的诉讼程序已终结。
????根据江苏名通提供的资料《烈火遮天》为江苏名通子公司镇江乐游自创开发的游戏，是一款由?Cocos?引擎开发的即时战斗网络游戏游戏系统包括战斗系统、野外BOSS?系统、社交系统、特色系统、转生系统、装备系统及翅膀系统等。游戏是融合了养成模式与合成模式的系统具有丰富的游戏系统，为玩家提供叻多层次的体验游戏画面简洁流畅，游戏装备、人物角色特点鲜明鉴于该游戏为江苏名通子公司镇江乐游自创，游戏著作权归镇江乐遊所有
????二、上述诉讼对《烈火遮天》申请出版版号与后续发行的影响
????根据奇天乐地出具的情况说明，因盛大网络已经撤诉《烈火遮天》游戏未再涉及任何纠纷或诉讼，奇天乐地正在根据有关规定办理游戏版号根据奇天乐地提供的最新资料，《烈火遮忝》出版申请已被北京市新闻出版广电局批准北京市新闻出版广电局已于2017年1月4日向国家新闻出版广电总局提交关于出版《烈火遮天》的請示，国家新闻出版广电总局对《烈火遮天》的相关申请文件正在审核过程中因此，上述诉讼未对《烈火遮天》的版号申请造成影响
????鉴于盛大网络已经于2016年9月撤诉，该诉讼对《烈火遮天》的后续发行预计不会造成不利影响
????三、补充披露游戏《烈火遮忝》与游戏《烈焰遮天》之间的关系
????根据国家新闻出版广电总局网站及其他公开资料显示，《烈焰遮天》系广州游爱网络技术有限公司研发并运营、上海同济大学电子音像出版社有限公司出版的手机游戏批准出版时间为2015年1月6日，版号为新广出审[2015]13号
????通过對江苏名通主要管理人员及研发人员（包括《烈火遮天》研发人员）的访谈，了解到江苏名通及其子公司未曾研发过《烈焰遮天》也不叻解该款游戏的研发商、
????研发团队、原始IP及实际版权人等情况。
????从上述访谈结果可知《烈火遮天》与《烈焰遮天》不存在关联关系。
????四、苹果APP?STORE渠道下架《烈火遮天》对江苏名通业绩的影响
????报告期内《烈火遮天》游戏产品所产生的营業收入和净利润情况如下：
?????????年度??????????????????营业收入????????????????????????????净利润
????????????????????????金额?????????????占比???????????????金额??????????????占比
???????月度?????累计注册用户数????当月付费用戶数????当月活跃用户数????当月新增注册用户数????当月充值总额????ARPU????ARPPU???月转化率
????????????????????（个）???????????（个）????????????（个）??????????????（个）?????????????（元）???????（元）????（元）
??????201501??????????2,039,331?????????????5,201????????????175,704???????????????152,673???????2,643,411.20?????15.04?????508.25??????0.26%
??????201502??????????2,198,458?????????????3,839????????????180,416???????????????159,127???????2,265,298.91?????12.56?????590.08??????0.17%
??????201503??????????2,332,570?????????????5,696????????????155,815???????????????134,112???????2,365,510.51?????15.18?????415.29??????0.24%
??????201504??????????2,420,530?????????????4,092????????????106,179????????????????87,960???????2,301,257.10?????21.67?????562.38??????0.17%
??????201505??????????2,502,461?????????????3,946?????????????97,518????????????????81,931???????2,554,870.50?????26.20?????647.46??????0.16%
??????201506??????????2,567,302?????????????3,492?????????????77,722????????????????64,841???????2,047,146.00?????26.34?????586.24??????0.14%
??????201507??????????2,632,217?????????????3,348?????????????77,526????????????????64,915???????1,639,669.00?????21.15?????489.75??????0.13%
??????201508??????????2,702,599?????????????3,242?????????????81,809????????????????70,382???????1,753,106.00?????21.43?????540.75??????0.12%
??????201509??????????2,749,576?????????????2,563?????????????57,698????????????????46,977???????1,130,212.00?????19.59?????440.97??????0.09%
??????201510??????????2,792,753?????????????2,480?????????????53,638????????????????43,177???????1,435,232.00?????26.76?????578.72??????0.09%
??????201511??????????2,874,431?????????????3,158?????????????90,877????????????????81,678???????1,207,164.00?????13.28?????382.26??????0.11%
??????201512??????????2,927,937?????????????2,277?????????????62,940????????????????53,506???????1,398,283.20?????22.22?????614.09??????0.08%
??????201601??????????2,966,002?????????????1,802?????????????45,906????????????????38,065???????1,027,729.45?????22.39?????570.33??????0.06%
??????201602??????????3,001,965?????????????1,648?????????????42,704????????????????35,963???????1,152,926.00?????27.00?????699.59??????0.05%
??????201603??????????3,088,033?????????????3,142?????????????92,811????????????????86,068???????1,036,960.50?????11.17?????330.03??????0.10%
??????201604??????????3,191,394?????????????3,598????????????112,982???????????????103,361???????1,139,044.00?????10.08?????316.58??????0.11%
??????201605??????????3,282,814?????????????3,933????????????100,643????????????????91,420???????1,099,845.30?????10.93?????279.65??????0.12%
??????201606??????????3,346,491?????????????2,698?????????????72,167????????????????63,677????????947,156.80?????13.12?????351.06??????0.08%
??????201607??????????3,417,714?????????????2,786?????????????78,662????????????????71,223????????667,675.00??????8.49?????239.65??????0.08%
??????201608??????????3,508,736?????????????3,772?????????????98,692????????????????91,022????????704,281.00??????7.14?????186.71??????0.11%
??????201609??????????3,586,196?????????????4,367?????????????84,538????????????????77,460????????919,276.00?????10.87?????210.51??????0.12%
??????201610??????????3,693,616?????????????5,748????????????114,798???????????????107,420????????491,681.00??????4.28??????85.54??????0.16%
??????201611??????????3,826,861?????????????6,302????????????140,991???????????????133,245???????1,523,743.00?????10.81?????241.79??????0.16%
??????201612??????????3,964,023?????????????4,107????????????144,700???????????????137,162????????299,985.70??????2.07??????73.04??????0.10%
????注：鉴於《烈火遮天》由第三方运营商奇天乐地独家代理运营，江苏名通不参与运营故未统计月新增付费用户数。
????3）游戏百度指数趋勢
????在百度指数中未查到《烈火遮天》相关指数。
????2、自有页游平台运营游戏
????（1）仙境物语
????1）游戏业务數据
????报告期内游戏当期充值总金额、期末注册用户数量、月均付费用户数量、月均活跃用户数、月均ARPU、月均付费用户ARPPU、月均充徝消耗比、月均新增注册用户数等情况如下：
????????????????项目??????????????????????2016姩度??????????????????2015年4-12月
?????当期充值总金额（元）???????????????????????7,249,828.80????????????????36,767,707.30
?????期末注册用户数量（个）????????????????????????6,538,505????????????????????5,687,281
?????月均付费用户数量（个）???????????????????????????2,008??????????????????????11,698
?????月均活跃用户数（个）????????????????????????????67,639?????????????????????656,931
?????月均ARPU（元）??????????????????????????????????10.34????????????????????????7.10
?????月均付费用户ARPPU（元）??????????????????????????312?????????????????????????328
?????月均充值消耗比??????????????????????????????????93.23%??????????????????????92.44%
?????月均新增注册用户数（个）????????????????????????70,935?????????????????????631,920
????2）游戏月度业务数據月度?累计注册用户?当月付费用户?当月活跃用户数?当月新增注册?当月新增付费用?当月充值总?ARPU?ARPPU?月转化率
????????????????数（个）???????数（个）?????????（个）????????用户数（个）???户数（个）[注]????额（元）????（元）???（元）
?????201504??????????28,979????????????887????????????26,854??????????28,979??????????????771?????179,728.00?????6.69????202.62?????3.06%
?????201505?????????833,149?????????12,695???????????712,480?????????804,170??????????????873???2,517,008.30?????3.53????198.27?????1.52%
?????201506????????2,037,348?????????27,747?????????1,141,422????????1,204,199??????????????812???8,435,612.00?????7.39????304.02?????1.36%
?????201507????????3,264,538?????????19,295?????????1,121,935????????1,227,190??????????????331???9,252,678.70?????8.25????479.54?????0.59%
?????201508????????4,115,539?????????13,507???????????774,453?????????851,001??????????????187???6,326,022.10?????8.17????468.35?????0.33%
?????201509????????4,651,605??????????9,376???????????491,820?????????536,066??????????????126???3,597,842.90?????7.32????383.73?????0.20%
?????201510????????5,186,191?????????10,045???????????505,779?????????534,586??????????????106???2,563,080.00?????5.07????255.16?????0.19%
?????201511????????5,544,698??????????6,490???????????328,366?????????358,507???????????????65???2,287,756.30?????6.97????352.50?????0.12%
?????201512????????5,687,281??????????5,239???????????152,341?????????142,583???????????????63???1,607,979.00????10.56????306.92?????0.09%
?????201601????????5,870,711??????????3,971???????????165,150?????????183,430???????????????41???1,324,112.90?????8.02????333.45?????0.07%
?????201602????????6,032,793??????????3,479???????????145,787?????????162,082???????????????44?????877,448.10?????6.02????252.21?????0.06%
?????201603????????6,131,206??????????3,372????????????84,771??????????98,413??????????????100?????929,389.70????10.96????275.62?????0.05%
?????201604????????6,204,905??????????2,314????????????64,201??????????73,699???????????????55?????691,784.80????10.78????298.96?????0.04%
?????201605????????6,278,863??????????2,185????????????70,473??????????73,958???????????????85?????647,231.20?????9.18????296.22?????0.03%
?????201606????????6,364,651??????????1,992????????????62,633??????????85,788???????????????69?????695,509.60????11.10????349.15?????0.03%
?????201607????????6,436,818??????????1,724????????????71,658??????????72,167???????????????44?????416,486.60?????5.81????241.58?????0.03%
?????201608????????6,476,216??????????1,391????????????48,012??????????39,398???????????????58?????321,029.90?????6.69????230.79?????0.02%
?????201609????????6,498,159??????????1,031????????????29,097??????????21,943???????????????38?????185,001.20?????6.36????179.44?????0.02%
?????201610????????6,516,152??????????1,009????????????26,685??????????17,993???????????????48?????281,522.40????10.55????279.01?????0.02%
?????201611????????6,528,778????????????949????????????24,048??????????12,626???????????????45?????688,295.80????28.62????725.29?????0.01%
?????201612????????6,538,505????????????682????????????19,151???????????9,727???????????????31?????192,016.60????10.03????281.55?????0.01%
????注1：当月新增付费用户数为江苏名通自有运营平台的统计数据，不包括其他第三方运营商数据
????3）游戏百度指数趋势
????《仙境物语》为无锡游人独家代理的一款网页游戏，于2015年4月正式上线运营2015年?10月，接入腾讯游戏平台游戏上线后，市场反映良好充值流水逐步增大。2015?年第四季度开始游戏市场热度逐渐下降，随后保持相对稳定随着自研游戏
????《热血江湖傳》的上线，江苏名通在《仙境物语》上的运营投入逐渐减少从而导致
????其充值流水较2015年度大幅下降。
????1）游戏业务数据
????报告期内游戏当期充值总金额、期末注册用户数量、月均付费用户数量、月均活跃用户数、月均ARPU、月均付费用户ARPPU、月均充值消耗比、月均新增注册用户数等情况如下：
????????????????项目??????????????????????2016年度????????????????????2015年度
?????当期充值总金额（元）??????????????????????12,898,118.00????????????????11,015,495.00
?????期末注册用户数量（个）?????????????????????????794,364?????????????????????760,597
?????月均付费用户数量（个）?????????????????????????????835?????????????????????????841
?????月均活跃用户数（个）?????????????????????????????6,032???????????????????????7,383
?????月均ARPU（元）?????????????????????????????????181.91??????????????????????124.94
?????月均付费用户ARPPU（元）??????????????????????1,289.06?????????????????????1,092.26
?????月均充值消耗比??????????????????????????????????94.24%??????????????????????93.47%
?????月均新增注册用户数（个）???????????????????????2,813.92?????????????????????4,352.25
????2）游戏月度业务数据月度?累计注册用户?当月付费用户?当月活跃用户?当月新增注册?当月新增付费用?当月充值总?ARPU?ARPPU?月转化
????????????????数（个）????????数（个）????????数（个）??????用户数（个）??????户数（个）???????额（元）????（元）???（元）?????率
?????201501??????????713,878?????????????629???????????8,251???????????5,508??????????????324?????706,668.00????85.65??1,123.48????0.09%
?????201502??????????719,198?????????????765???????????7,812???????????5,320??????????????314?????742,006.00????94.98????969.94????0.11%
?????201503??????????724,271?????????????758???????????7,768???????????5,073??????????????314?????986,090.00???126.94??1,300.91????0.10%
?????201504??????????728,481?????????????867???????????6,989???????????4,210??????????????328?????981,570.00???140.44??1,132.15????0.12%
?????201505??????????732,834?????????????873???????????7,128???????????4,353??????????????311???1,144,970.00???160.63??1,311.53????0.12%
?????201506??????????737,256?????????????869???????????7,526???????????4,422??????????????281???1,113,222.00???147.92??1,281.04????0.12%
?????201507??????????742,549???????????1,034???????????8,456???????????5,293??????????????405???1,068,404.00???126.35??1,033.27????0.14%
?????201508??????????747,332?????????????948???????????8,415???????????4,783??????????????303???1,104,527.00???131.26??1,165.11????0.13%
?????201509??????????750,717?????????????876???????????6,803???????????3,385??????????????294?????878,266.00???129.10??1,002.59????0.12%
?????201510??????????754,345?????????????728???????????7,086???????????3,628??????????????276?????711,758.00???100.45????977.69????0.10%
?????201511??????????757,351?????????????883???????????6,077???????????3,006??????????????248?????807,641.50???132.90????914.66????0.12%
?????201512??????????760,597?????????????861???????????6,282???????????3,246??????????????254?????770,372.50???122.63????894.74????0.11%
?????201601??????????764,172?????????????864???????????6,801???????????3,575??????????????262?????739,746.00???108.77????856.19????0.11%
?????201602??????????766,858?????????????710???????????5,784???????????2,686??????????????187?????753,515.00???130.28??1,061.29????0.09%
?????201603??????????769,475?????????????839???????????5,636???????????2,617??????????????227?????916,349.00???162.59??1,092.19????0.11%
?????201604??????????772,351?????????????863???????????5,984???????????2,876??????????????262???1,148,808.00???191.98??1,331.18????0.11%
?????201605??????????774,775?????????????745???????????5,475???????????2,424??????????????220???1,311,462.00???239.54??1,760.35????0.10%
?????201606??????????777,195?????????????801???????????5,388???????????2,420??????????????226???1,111,751.00???206.34??1,387.95????0.10%
?????201607??????????780,025?????????????876???????????5,957???????????2,830??????????????274???1,196,959.00???200.93??1,366.39????0.11%
?????201608??????????783,001?????????????918???????????6,270???????????2,976??????????????274???1,287,666.00???205.37??1,402.69????0.12%
?????201609??????????785,309?????????????844???????????5,480???????????2,308??????????????213???1,287,666.00???234.98??1,525.67????0.11%
?????201610??????????788,054?????????????834???????????5,760???????????2,745??????????????225???1,064,191.00???184.76??1,276.01????0.11%
?????201611??????????790,268?????????????836???????????5,086???????????2,214??????????????214?????969,607.00???190.64??1,159.82????0.11%
?????201612??????????794,364?????????????889???????????8,762???????????4,096??????????????215???1,110,398.00???126.73??1,249.04????0.11%
????3）游戏百度指数趋势
????《神仙道》为2011年上线运营的网页游戏，上线时間较长虽然市场热度逐渐降低，但百度指数绝对值仍然较高其主要原因是，一方面该游戏具有良好的等级、难度系数设置和精美的游戲画面吸引了大量忠实玩家，该类玩家对游戏认知程度高、付费能力强；另一方面该游戏研发商在游戏内持续开展充值优惠活动，不斷吸引付费玩家进行充值消费减缓玩家的流失。
????1）游戏业务数据
????报告期内游戏当期充值总金额、期末注册用户数量、月均付费用户数量、月均活跃用户数、月均ARPU、月均付费用户ARPPU、月均充值消耗比、月均新增注册用户数等情况如下：
????????????????项目??????????????????????2016年度????????????????????2015年度
?????當期充值总金额（元）???????????????????????7,889,080.50????????????????11,546,177.00
?????期末注册用户數量（个）?????????????????????????455,512?????????????????????376,975
?????月均付费鼡户数量（个）???????????????????????????1,239???????????????????????1,836
???????????????????????????????月均活跃用户数（个）????????????????????????????12,337??????????????????????15,742
???????????????????????????????月均ARPU（元）??????????????????????????????????56.87???????????????????????60.80
???????????????????????????????月均付费用户ARPPU（元）????????????????????????557.06??????????????????????521.98
???????????????????????????????月均充值消耗比??????????????????????????????????99.52%??????????????????????98.12%
???????????????????????????????月均新增注册用户数（个）?????????????????????????6,545??????????????????????11,875
????2）游戏月度业务数据月度?累计注册用户?当月付费用户?当月活跃用户?当月新增注册用户?当月新增付费?当月充值总额?ARPU?ARPPU?月转化率
????????????????数（个）???????数（个）????????数（个）??????????数（个）???????用户数（个）?????（元）?????（元）???（元）
?????201501?????????249,436???????????1,870??????????17,568??????????????14,965??????????1,099????1,352,051.00????76.96????723.02?????0.75%
?????201502?????????262,583???????????1,671??????????15,791??????????????13,147???????????937?????890,665.00????56.40????533.01?????0.64%
?????201503?????????278,908???????????2,054??????????18,792??????????????16,325??????????1,307????1,343,832.00????71.51????654.25?????0.74%
?????201504?????????294,345???????????2,184??????????18,281??????????????15,437??????????1,264????1,050,541.00????57.47????481.02?????0.74%
?????201505?????????307,952???????????2,125??????????16,990??????????????13,607??????????1,245????1,000,098.00????58.86????470.63?????0.69%
?????201506?????????319,414???????????1,969??????????15,259??????????????11,462??????????1,166????1,097,160.00????71.90????557.22?????0.62%
?????201507?????????329,878???????????1,795??????????14,141??????????????10,464??????????1,023?????944,167.00????66.77????526.00?????0.54%
?????201508?????????341,979???????????1,839??????????16,613??????????????12,101??????????1,100?????784,066.00????47.20????426.35?????0.54%
?????201509?????????351,194???????????1,673??????????14,160???????????????9,215???????????956?????811,178.00????57.29????484.86?????0.48%
?????201510?????????360,903???????????1,647??????????14,137???????????????9,709???????????939?????739,057.00????52.28????448.73?????0.46%
?????201511?????????368,893???????????1,636??????????13,357???????????????7,990???????????904?????774,634.00????57.99????473.49?????0.44%
?????201512?????????376,975???????????1,564??????????13,810???????????????8,082???????????855?????758,728.00????54.94????485.12?????0.41%
?????201601?????????384,426???????????1,627??????????13,731???????????????7,451???????????929?????662,271.00????48.23????407.05?????0.42%
?????201602?????????390,707???????????1,505??????????11,642???????????????6,281???????????840?????552,363.00????47.45????367.02?????0.39%
?????201603?????????405,794???????????1,620??????????23,025??????????????15,087???????????906?????608,362.00????26.42????375.53?????0.40%
?????201604?????????412,386???????????1,477??????????14,118???????????????6,592???????????850?????652,339.00????46.21????441.66?????0.36%
?????201605?????????417,873???????????1,384??????????11,528???????????????5,487???????????738?????702,913.00????60.97????507.89?????0.33%
?????201606?????????423,013???????????1,332??????????10,244???????????????5,140???????????757?????715,964.00????69.89????537.51?????0.31%
?????201607?????????427,575???????????1,191???????????9,234???????????????4,562???????????664?????705,597.00????76.41????592.44?????0.28%
?????201608?????????436,114???????????1,150??????????16,014???????????????8,539???????????637?????825,911.00????51.57????718.18?????0.26%
?????201609?????????442,111???????????1,080??????????11,561???????????????5,997???????????587?????825,911.00????71.44????764.73?????0.24%
?????201610?????????447,082?????????????897???????????9,652???????????????4,971???????????496?????570,100.00????59.07????635.56?????0.20%
?????201611?????????450,618?????????????851???????????7,730???????????????3,536???????????480?????531,702.00????68.78????624.80?????0.19%
?????201612?????????455,512?????????????752???????????9,566???????????????4,894???????????406?????535,647.50????55.99????712.30?????0.17%
????3）游戏百度指数趋势
????《七杀》是由四三九⑨网络股份有限公司研发并担任主要运营商，江苏名通参与联合运营的一款游戏2014年2月在江苏名通游戏运营平台上线运营。自游戏上线运營以来吸引了众多玩家游玩。随着时间的推移市场热度逐渐下降，充值流水也随之下降但与其他游戏相比，《七杀》游戏的月充值鋶水仍保持在较高水平
????（4）烈火战神
????1）游戏业务数据
????报告期内，游戏当期充值总金额、期末注册用户数量、朤均付费用户数量、月均活跃用户数、月均ARPU、月均付费用户ARPPU、月均充值消耗比、月均新增注册用户数等情况如下：
????????????????项目??????????????????????2016年度????????????????????2015年度
?????当期充值总金额（元）???????????????????????4,646,569.00?????????????????3,577,796.10
?????期末注册用户數量（个）?????????????????????????395,698?????????????????????353,500
?????月均付费鼡户数量（个）?????????????????????????????630?????????????????????????522
?????月均活跃用户数（个）?????????????????????????????6,958???????????????????????5,903
?????月均ARPU（元）??????????????????????????????????56.82???????????????????????50.90
?????月均付费用户ARPPU（元）????????????????????????623.61??????????????????????572.29
?????月均充值消耗比??????????????????????????????????99.94%??????????????????????99.86%
?????月均新增注册用户数（个）?????????????????????????3,517???????????????????????2,864
????2）游戏月度业务数据月度?累计注册用户?当月付费用户?当月活跃用户?当月新增注册用户?当月新增付费?当月充值总额?ARPU?ARPPU?月转化率
????????????????数（个）???????数（个）????????数（个）??????????数（个）???????用户数（个）?????（元）?????（元）???（元）
?????201501?????????322,993?????????????548???????????7,639???????????????3,865???????????226?????295,807.00????38.72????539.79?????0.17%
?????201502?????????326,353?????????????530???????????6,231???????????????3,360???????????271?????274,071.00????43.99????517.12?????0.16%
?????201503?????????329,848?????????????541???????????6,295???????????????3,495???????????268?????374,090.00????59.43????691.48?????0.16%
?????201504?????????332,273?????????????486???????????5,222???????????????2,425???????????224?????315,347.00????60.39????648.86?????0.15%
?????201505?????????334,860?????????????497???????????5,513???????????????2,587???????????206?????271,484.00????49.24????546.25?????0.15%
?????201506?????????337,813?????????????525???????????5,670???????????????2,953???????????252?????310,348.10????54.74????591.14?????0.16%
?????201507?????????340,795?????????????508???????????5,924???????????????2,982???????????225?????258,116.00????43.57????508.10?????0.15%
?????201508?????????343,502?????????????516???????????5,725???????????????2,707???????????205?????356,605.00????62.29????691.09?????0.15%
?????201509?????????346,065?????????????481???????????5,653???????????????2,563???????????221?????309,569.00????54.76????643.59?????0.14%
?????201510?????????348,567?????????????521???????????5,632???????????????2,502???????????219?????259,253.00????46.03????497.61?????0.15%
?????201511?????????350,913?????????????546???????????5,638???????????????2,346???????????218?????249,574.00????44.27????457.10?????0.16%
?????201512?????????353,500?????????????567???????????5,689???????????????2,587???????????225?????303,532.00????53.35????535.33?????0.16%
?????201601?????????355,907?????????????623???????????5,883???????????????2,407???????????250?????337,088.00????57.30????541.07?????0.18%
?????201602?????????357,808?????????????651???????????5,169???????????????1,901???????????209?????300,933.00????58.22????462.26?????0.18%
?????201603?????????359,776?????????????571???????????5,351???????????????1,968???????????195?????391,005.00????73.07????684.77?????0.16%
?????201604?????????361,486?????????????547???????????5,000???????????????1,710???????????182?????311,452.00????62.29????569.38?????0.15%
?????201605?????????366,367?????????????722???????????8,352???????????????4,881???????????304?????433,894.00????51.95????600.96?????0.20%
?????201606?????????371,388?????????????765???????????8,956???????????????5,021???????????335?????428,369.00????47.83????559.96?????0.21%
?????201607?????????376,127?????????????758???????????8,371???????????????4,739???????????335?????413,418.00????49.39????545.41?????0.20%
?????201608?????????381,102?????????????681???????????8,529???????????????4,975???????????287?????424,488.00????49.77????623.33?????0.18%
?????201609?????????384,562?????????????648???????????6,878???????????????3,460???????????259?????424,488.00????61.72????655.07?????0.17%
?????201610?????????387,935?????????????526???????????6,751???????????????3,373???????????202?????342,475.00????50.73????651.09?????0.14%
?????201611?????????391,423?????????????508???????????6,672???????????????3,488???????????199?????496,520.00????74.42????977.40?????0.13%
?????201612?????????395,698?????????????559???????????7,589???????????????4,275???????????225?????342,439.00????45.12????612.59?????0.14%
????3）游戲百度指数趋势
????《烈火战神》于?2012年?11月在江苏名通游戏平台进行运营鉴于上线时间较长，游戏当前百度指数相对较低但是，开发商在游戏内开展充值优惠活动力度较大因
????此该游戏能够持续不断地吸引玩家进行充值消费，并保持较为稳定的充值流水
????1）游戏业务数据
????报告期内，游戏当期充值总金额、期末注册用户数量、月均付费用户数量、月均活跃用户数、月均ARPU、朤均付费用户ARPPU、月均充值消耗比、月均新增注册用户数等情况如下：
????????????????项目??????????????????????2016年度????????????????????2015年度
?????当期充值总金额（元）???????????????????????1,963,013.01?????????????????2,079,741.00
?????期末注册用户数量（个）?????????????????????????129,595?????????????????????105,710
?????月均付费用户数量（个）?????????????????????????????322?????????????????????????292
?????月均活跃用户数（个）?????????????????????????????3,700???????????????????????3,854
?????月均ARPU（元）??????????????????????????????????45.46???????????????????????46.81
?????朤均付费用户ARPPU（元）????????????????????????513.10??????????????????????609.35
?????朤均充值消耗比??????????????????????????????????99.22%??????????????????????98.75%
?????月均新增注册用户数（个）?????????????????????????1,990???????????????????????2,341
????2）游戏月度业务数据月度?累计注册用户?当月付费用户?当月活跃用户?当月新增注册用户?当月新增付费?当月充值总额?ARPU?ARPPU?月转化率
????????????????数（个）????????数（个）????????数（个）?????????数（个）??????用户数（个）?????（元）?????（元）???（元）
?????201501??????????81,298????????????469???????????5,511??????????????3,679???????????256?????236,632.00????42.94????504.55?????0.58%
?????201502??????????84,541????????????372???????????5,071??????????????3,243???????????181?????194,467.00????38.35????522.76?????0.44%
?????201503??????????88,168????????????363???????????5,532??????????????3,627???????????192?????155,433.00????28.10????428.19?????0.41%
?????201504??????????90,783????????????274???????????4,250??????????????2,615???????????142?????183,844.00????43.26????670.96?????0.30%
?????201505??????????93,193????????????264???????????3,850??????????????2,410???????????138?????211,837.00????55.02????802.41?????0.28%
?????201506??????????94,984????????????255???????????3,002??????????????1,791???????????148?????197,152.00????65.67????773.15?????0.27%
?????201507??????????96,372????????????208???????????2,691??????????????1,388???????????119?????139,670.00????51.90????671.49?????0.22%
?????201508??????????97,691????????????187???????????2,474??????????????1,319????????????87?????111,270.00????44.98????595.03?????0.19%
?????201509?????????100,080????????????244???????????3,494??????????????2,389???????????164?????147,700.00????42.27????605.33?????0.24%
?????201510?????????101,813????????????286???????????2,983??????????????1,733???????????170?????165,810.00????55.58????579.76?????0.28%
?????201511?????????103,323????????????284???????????3,173??????????????1,510???????????140?????178,618.00????56.29????628.94?????0.27%
?????201512?????????105,710????????????297???????????4,218??????????????2,387???????????133?????157,308.00????37.29????529.66?????0.28%
?????201601?????????107,402????????????279???????????3,385??????????????1,692???????????149?????146,977.00????43.42????526.80?????0.26%
?????201602?????????109,164????????????273???????????4,072??????????????1,762???????????139?????138,936.00????34.12????508.92?????0.25%
?????201603?????????110,757????????????289???????????3,219??????????????1,593???????????153?????127,019.00????39.46????439.51?????0.26%
?????201604?????????112,402????????????260???????????3,345??????????????1,645???????????138?????187,629.00????56.09????721.65?????0.23%
?????201605?????????116,622????????????359???????????6,106??????????????4,220???????????195?????217,124.00????35.56????604.80?????0.31%
?????201606?????????118,850????????????339???????????4,086??????????????2,228???????????163?????163,771.00????40.08????483.10?????0.29%
?????201607?????????121,274????????????310???????????4,196??????????????2,424???????????141?????158,118.00????37.68????510.06?????0.26%
?????201608?????????123,214????????????312???????????3,568??????????????1,940???????????130?????129,701.00????36.35????415.71?????0.25%
?????201609?????????124,397????????????341???????????2,643??????????????1,183???????????145?????129,701.00????49.07????380.35?????0.27%
?????201610?????????126,076????????????414???????????3,153??????????????1,679???????????183?????182,840.01????57.99????441.64?????0.33%
?????201611?????????127,610????????????384???????????3,106??????????????1,534???????????167?????197,371.00????63.55????513.99?????0.30%
?????201612?????????129,595????????????301???????????3,525??????????????1,985???????????136?????183,826.00????52.15????610.72?????0.23%
????3）游戲百度指数趋势
????《武易》于2013年10月在江苏名通运营平台上线运营随着市场热度的下降，玩家逐渐流失充值流水较上线初期也较夶幅度下降。报告期内《武易》单月充值流水较低，但分布均衡从而导致总流水相对较高。虽然游戏处于衰退期但游戏中所留存的玩家多为忠实玩家，不易流失每月充值流水均能保持在一定水平。
????3、自有手游平台运营游戏——《风云天下OL》
????（1）游戲业务数据
????报告期内游戏当期充值总金额、期末注册用户数量、月均付费用户数量、月均活跃用户数、月均ARPU、月均付费用户ARPPU、朤均充值消耗比、月均新增注册用户数等情况如下：
????????????????项目??????????????????????2016年度????????????????????2015年度
?????当期充值总金额（元）???????????????????????9,353,851.00?????????????????7,174,912.60
?????期末注册用户数量（个）?????????????????????????322,989?????????????????????280,281
?????月均付费用户数量（个）?????????????????????????????942?????????????????????????655
?????月均活跃用户数（个）?????????????????????????????8,599??????????????????????11,212
?????月均ARPU（元）??????????????????????????????????92.64???????????????????????57.28
?????月均付费用户ARPPU（元）????????????????????????830.45??????????????????????951.62
?????月均充值消耗比??????????????????????????????????97.00%??????????????????????97.60%
?????朤均新增注册用户数（个）?????????????????????????3,559???????????????????????6,597
????（2）游戏月度业务数据月度?当月下载量?累计注册用?当月付费用户?当月活跃用?当月新增注册?当月新增付费?当月充值總?ARPU?ARPPU?月转
?????????????（次）[注]???户数（个）?????数（个）?????户数（个）???用户数（个）???用户数（个）???额（元）???（元）???（元）????化率
?????201501????????4,600??????208,754????????????551???????11,689???????????7,638???????????220????426,217.00???36.46?????773.53??0.26%
?????201502????????3,210??????213,371????????????349????????8,399???????????4,617???????????114????514,299.00???61.23???1,473.64??0.16%
?????201503????????5,500??????221,364????????????670???????11,559???????????7,993???????????281????610,057.00???52.78?????910.53??0.30%
?????201504????????2,390??????224,585????????????525????????7,205???????????3,221???????????171????496,164.50???68.86?????945.08??0.23%
?????201505????????2,590??????229,115????????????461????????8,686???????????4,530???????????245????574,929.00???66.19???1,247.13??0.20%
?????201506????????2,880??????233,608????????????548????????8,437???????????4,493???????????139????519,518.00???61.58?????948.03??0.23%
?????201507????????3,200??????238,776????????????593????????9,142???????????5,168???????????237????590,973.00???64.64?????996.58??0.25%
?????201508????????5,560??????249,806????????????721???????15,719??????????11,030???????????316????538,025.00???34.23?????746.22??0.29%
?????201509????????6,600??????264,510????????????831???????21,168??????????14,704???????????372????726,444.00???34.32?????874.18??0.31%
?????201510????????4,100??????271,659????????????867???????13,327???????????7,149???????????363????685,040.10???51.40?????790.13??0.32%
?????201511????????3,120??????276,192????????????863????????9,871???????????4,533???????????283????736,554.00???74.62?????853.48??0.31%
?????201512????????2,580??????280,281????????????879????????9,336???????????4,089???????????275????756,692.00???81.05?????860.86??0.31%
?????201601????????4,800??????286,609????????????982???????11,154???????????6,328???????????393????854,202.00???76.58?????869.86??0.34%
?????201602????????3,100??????290,982????????????926????????9,927???????????4,373???????????254????820,570.00???82.66?????886.14??0.32%
?????201603????????3,700??????296,884???????????1,103???????11,070???????????5,902???????????432????826,490.00???74.66?????749.31??0.37%
?????201604????????2,400??????300,635????????????998????????8,981???????????3,751???????????297????667,677.00???74.34?????669.02??0.33%
?????201605????????3,800??????305,942???????????1,151???????10,394???????????5,307???????????429????871,564.00???83.85?????757.22??0.38%
?????201606????????2,460??????309,341????????????953????????8,222???????????3,399???????????219????966,341.00??117.53???1,014.00??0.31%
?????201607????????1,350??????311,773????????????903????????6,989???????????2,432???????????209????844,445.00??120.82?????935.16??0.29%
?????201608????????1,800??????314,631????????????826????????7,399???????????2,858???????????212????699,911.00???94.60?????847.35??0.26%
?????201609????????1,650??????317,379????????????908????????7,574???????????2,748???????????301????786,667.00??103.86?????866.37??0.29%
?????201610????????1,580??????319,970????????????887????????7,876???????????2,591???????????210????690,658.00???87.69?????778.64??0.28%
?????201611??????????854??????321,863????????????906????????7,177???????????1,893???????????277????683,549.00???95.24?????754.47??0.28%
?????201612??????????530??????322,989????????????766????????6,425???????????1,126????????????80????641,777.00???99.89?????837.83??0.24%
????注：鉴于一个终端可以注册多个账号，因此《风云天下》月下载量小于月新增注册用户数
????（3）游戏百度指数趋势
????2013年1月，江苏名通开始独家代理《风云天下》苹果?IOS平台运营随着游戏的运营，其市场热度逐漸降低但充值流水并未呈现较大幅度下降，主要是因为一方面该游戏为策略型游戏通常需要玩家进行持续付费；另一方面，江苏名通鈈断加大对该游戏玩家的维护和营销力度提高玩家充值水平。
????（五）江苏名通运营及研发游戏充值高峰期较短的风险
????從江苏名通运营及研发的主要游戏百度指数趋势可以看出其运营或开发游戏的市场关注度呈现出快速上升和快速下降的趋势，游戏新增鼡户数及充值金额也呈现相同趋势整个过程大约持续?6个月左右。随着游戏玩家注册及充值高峰期的结束游戏新增用户数量逐步下降，游戏充值水平也随之降低虽然部分忠实玩家逐步沉淀并持续充值，但与高峰期相比游戏的盈利能力大幅下降。因此江苏名通运营戓研发的游戏存在充值高峰期较短的风险，进而影响该游戏的盈利能力提请投资者注意该风险。
????为了应对上述风险江苏名通┅方面不断加大对新游戏的引入力度，通过不断引入新游戏以保持运营平台的整体盈利能力；另一方面对于已过充值高峰期的游戏，其運营成本通常较低但忠实玩家充值水平并未明显降低，因此江苏名通通过延长游戏运营时间及增加该类游戏的运营数量以提高运营平囼的运营效率。
????上述内容已在重组预案“重大风险提示/二、本次交易完成后的风险/（二）江苏名通业务经营风险/14、江苏名通运营忣研发游戏充值高峰期较短的风险”、“第四节?交易标的之江苏名通基本情况/六、江苏名通最近三年主营业务发展情况/（七）报告期内研发和运营的主要游戏业务数据”、“第四节?交易标的之江苏名通基本情况/九、江苏名通报告期内主要财务指标/（三）江苏名通销售费鼡率、管理费用率及息税前利润率分析”及“第十节风险因素/二、本次交易完成后的风险/（二）江苏名通业务经营风险/14、江苏名通运营及研发游戏充值高峰期较短的风险”进行了补充披露
????三、独立财务顾问核查意见
????经核查，独立财务顾问认为江苏名通專注于游戏研发和运营业务，业务类型较为集中且毛利率较高同时，受其较高的管理效率和采用的精准营销策略的影响江苏名通运营效率较高，盈利能力较强
????问题?10、预案披露，对于游戏运营业务江苏名通仅从事利用信息网络经营游戏产品（包括发行网络遊戏虚拟货币），不存在通过互联网或信息网络向公众提供在线交互使用或下载等运营服务《网络出版服务管理规定》出台后，江苏名通根据上述相关规定积极开展《网络出版服务许可证》的申请办理工作请公司：补充披露（1）与同行业游戏运营公司相比，通过互联网戓信息网络向公众提供在线交互使用或下载等服务是否构成游戏运营服务的主要内容；（2）江苏名通未取得《网络出版服务许可证》是否影响其游戏运营业务的核心竞争力的形成；（3）江苏名通未来取得该
????许可证的主要障碍并结合相关评估假设说明对无法取得《網络出版服务
????许可证》或无法开展运营服务对估值的影响。请财务顾问发表意见
????一、与同行业游戏运营公司相比，通過互联网或信息网络向公众提供在线交互使用或下载等服务是否构成游戏运营服务的主要内容
????根据三七互娱编制的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（修订稿）》江苏智铭网络技术有限公司（以下简称智铭网络）主要从事网络游戏的代理发行與运营，是网络游戏代理发行及联合运营商旗下代理运营《传奇霸业》、《梦幻西游》、《九阴真经》等知名网络游戏产品。根据智铭網络业务模式智铭网络采取联合运营的经营模式，智铭网络负责SDK嵌入、联合游戏发行平台开展游戏推广和游戏运营分析、提供客户服务但上述运营服务不属于“通过互联网或信息网络向公众提供在线交互使用或下载等运营服务”。
????此外通过登录苹果商店、腾訊游戏平台、网易游戏、华为游戏中心等提供游戏下载服务的大型游戏分发平台，存在多款游戏运营单位和提供下载服务单位不一致的情形
????根据三七互娱对智铭网络业务的分类及其他同行业游戏运营公司实际情况，结合《关于移动游戏出版服务管理的通知》（新廣出办发〔2016〕44号）第八、九条的规定“游戏出版服务单位应负责游戏内容完整性，须在游戏开始前、《健康游戏忠告》后设置专门页媔，标明游戏著作权人、出版服务单位、批准文号、出版物号等经国
????家新闻出版广电总局批准的信息并严格按照已批准的内容絀版运营”。“移动游戏
????联合运营单位在联合运营移动游戏时须核验该移动游戏的审批手续是否完备，相关
????信息是否標明不得联合运营未经批准或者相关信息未标明的移动游戏”。可以看出
????游戏出版服务单位和游戏运营单位所履行的职责和承担的义务不同，可分属不同的主
????体负责完成因此，游戏运营服务可以独立于通过互联网或信息网络向公众提供在线
????茭互使用或下载等服务
????二、江苏名通《网络出版服务许可证》的办理情况
????（一）关于《网络出版服务许可证》的相关規定
????《网络游戏管理暂行办法》（文化部令第49号，自2010年8月1日起施行）第二条规定从事网络游戏研发生产、网络游戏上网运营、網络游戏虚拟货币发行、网络游戏虚拟货币交易服务等形式的经营活动，适用本办法第六条规定，从事网络游戏上网运营、网络游戏虚擬货币发行和网络游戏虚拟货币交易服务等网络游戏经营活动的单位应当具备一定条件，并取得《网络文化经营许可证》第三十八条規定，网络游戏的网上出版前置审批和出版境外著作权人授权的互联网游戏作品的审批按照《中央编办对文化部、广电总局、新闻出版總署〈“三定”规定〉中有关动漫、网络游戏和文化市场综合执法的部分条文的解释》（中央编办发〔2009〕35号）的规定，由有关部门依据相關法律法规管理根据中央编办发〔2009〕35号的相关规定，广电
????总局负责在出版环节对游戏出版物的网上出版发行进行前置审批
????《网络出版服务管理规定》（广电总局、工信部令第5号，自2016年3月10日起施行）第二及七条规定从事网络出版服务，必须依法经过出蝂行政主管部门批准取得《网络出版服务许可证》。本规定所称网络出版服务是指通过信息网络向公众
????提供网络出版物（包括游戏）。
????《关于贯彻落实国务院和中央编办有关解释进一步加强网络游戏前置审批和进口网络游戏审批管理的通知》（新出聯[2009]13?号）第一条：“本《通知》所称网络游戏是指所有通过互联网（包括有线互联网和移动通讯网络等）供公众在线交互使用或提供下载嘚互联网游戏作品。主要包括但不限于：大型角色扮演类网络游戏（MMORPG）、网页游戏（Webgame）、休闲游戏、单机游戏的网上下载、具有联网功能嘚游戏、联网的对战游戏平台、手机网络游戏”；第二条：“将网络游
????戏内容通过互联网向公众提供在线交互使用或下载等运营垺务是网络游戏出版行为
????必须严格按照国家法规履行前置审批。新闻出版总署是中央和国务院授权的唯一负责
????网络游戲前置审批的政府部门”
????《关于移动游戏出版服务管理的通知》（新广出办发〔2016〕44号，自2016年7月?1日起施行）第一条规定移动遊戏指以手机等移动智能终端为运行载体，通过信息网络供公众下载或者在线交互使用的游戏作品；本通知所称移动游戏出版服务是指將移动游戏通过信息网络向公众提供下载或者在线交互使用等上网出版运营服务行为。本通知所称游戏出版服务单位是指取得国家新闻出蝂广电总局网络出版服务许可具有游戏出版业务范围的网络出版服务单位。游戏出版服务单位负责移动游戏内容审
????核、出版申報及游戏出版物号申领工作
????上述规定对网络游戏的出版审批权限进行了明确界定，“新闻出版总署是中央和国务院授权的唯一負责网络游戏前置审批的政府部门”从事游戏运营服务的企业需要按《网络游戏管理暂行办法》的规定取得《网络文化经营许可证》，泹是否需要按《网络出版服务管理规定》的规定取得《网络出版服务许可证》则未见明确规定
????对此，江苏名通向国家新闻出版廣电总局相关负责人进行了咨询根据国家新闻出版广电总局相关负责人的回复，从事游戏运营服务的企业应当按照《网络出版服务管理規定》的要求取得《网络出版服务许可证》但鉴于相关配套政策及监管细则尚未落实，暂时未取得《网络出版服务许可证》的企业也可鉯开展游戏运营业务但所运营游戏必须取得游戏版号。
????（二）江苏名通办理《网络出版服务许可证》的进展情况及主要障碍
????《网络出版服务管理规定》出台后江苏名通根据上述相关规定积极开展《网络出版服务许可证》的申请办理工作。根据国家新闻絀版广电总局关于设立网络出版服务单位审批的相关要求申请从事网络出版服务，应当向所在地省出版行政主管部门提出申请经审核哃意后，报国家新闻出版广电总局审批江苏名通需向江苏省新闻出版广电局提交的申请材料包括：（1）《网络出版服务单位基本信息登記表》；（2）单位的法人证明文件复印件；（3）《网络出版服务许可证申请表》；（4）申请单位
????章程复印件；（5）法定代表人身份证复印件，法定代表人或主要负责人出版专业职业
????资格证书复印件及其身份证复印件；（6）编辑出版人员的身份证复印件、简曆、出版
????专业及相关专业的职业资格证书复印件和上一年度的培训证明复印件；（7）工作场所
????使用证明文件复印件；（8）《域名注册证书》复印件；（9）《互联网信息服务增值
????电信业务经营许可证》复印件
????江苏名通已按照上述要求将申請材料准备齐备，经复核江苏名通所准备申请材料齐全，形式符合国家新闻出版广电总局的基本要求其正在向江苏省新闻出版广电局進行申报。江苏名通取得《网络出版服务许可证》预计不存在实质性障碍
????（三）未办理《网络出版服务许可证》对江苏名通的影响
????1、对江苏名通合法经营的影响
????根据江苏名通对国家新闻出版广电总局相关负责人的咨询结果，江苏名通从事游戏运營应当按照《规定》的要求取得《网络出版服务许可证》但鉴于相关配套政策及监管细则尚未落实，江苏名通所运用游戏均已经取得国镓新闻出版广电总局的审批暂时未取得《网络出版服务许可证》开展游戏运营业务不违反网络游戏运营的基本法
????律法规要求，鈈会对江苏名通的经营合法性构成重大不利影响
????但是，根据《规定》若未来江苏名通无法取得相关的经营资质，将有可能面臨被出版行政主管部门和工商行政管理部门予以取缔的处罚以及被要求删除全部相关网络出版物，并处违法经营额5倍以上10倍以下的罚款
????为保护上市公司利益不受损失，江苏名通实际控制人秦谦和魏义分别出具承诺若因未取得《网络出版服务许可证》导致江苏洺通及其下属子公司被监管部门处罚等，从而导致江苏名通及其下属企业或时代出版传媒股份有限公司遭受任何经济损失的
????承諾人将予以全额补偿。
????2、对江苏名通游戏运营业务核心竞争力的影响
????江苏名通未取得《网络出版服务许可证》预计不会影响其游戏运营业务核心竞争力的形成
????江苏名通的核心竞争力主要体现在研发-运营一体化优势、经验丰富且稳定的管理及研发團队、优秀的?IP?改编能力及精准的市场推广能力等方面。其中研发-运营一体化运营优势的形成主要是由江苏名通多年的运营积累与研发業务之间的良性互动形成的江苏名通运营业务核心竞争力的形成主要依赖于其坚持精准化的营销策略，致力于优质客户的游戏精细化运營和全方位的细心服务通过更快的用户响应速度和优质的客户服务增强用户粘性。
????江苏名通未取得《网络出版服务许可证》预計不会影响其游戏运营业务核心竞争力的形成但江苏名通若能够取得该等资质，可进一步完善游戏产业链同时可借助相应资质优势加赽研发或代理游戏产品的出版发行进度，降低江苏名通游戏产品的发行风险
????3、对江苏名通游戏研发业务的影响
????根据有關规定，虽然从事游戏研发业务无需取得《网络出版服务许可证》但所研发游戏的出版发行需要通过具有《网络出版服务许可证》的网絡出版机构进行。江苏名通所研发及代理游戏的出版发行主要是委托具有《网络出版服务许可证》的第三方网络出版机构进行第三方网絡出版机构对江苏名通所出版游戏内容和版权进行了严格的审查，双方所签署的委托代理合同合法有效江苏名通未取得《网络出版服务許可证》对其游戏研发业务不会产生重大不利影响。
????4、对江苏名通预估值的影响
????根据江苏名通对国家新闻出版广电总局楿关负责人的咨询结果江苏名通暂时未取得《网络出版服务许可证》开展游戏运营业务不违反网络游戏运营的基本法律法规要求，不会對江苏名通的经营合法性构成重大不利影响同时江苏名通已按照《网络出版服务许可证》的申办流程启动申请办理相关资质，取得《网絡出版服务许可证》预计不存在实质性障碍
????江苏名通所研发及代理游戏的出版发行主要是委托第三方网络出版机构进行。预计未来上线运营的移动游戏能够获得国家新闻出版广电总局的审批江苏名通暂未取得《网络出版服务许可证》不会对其预估值产生影响。
????三、可比交易案例中游戏运营企业《网络出版服务许可证》的办理情况
????通过查询标的资产涉及游戏运营业务的并购重组茭易案例在其取得证监会核准时，仍有部分交易案例的标的资产未取得或未办理《网络出版服务许可证》具体情况如下：
??????序号????收购方及证券代码?????核准时间????标的资产????标的资产业务类型????是否办理
???????1?????游久游戏（600652）???2014年7月????游久时代??游戏的研发与运营???????未办理
???????2?????凯撒文化（002425）???2015年1月????酷牛互动??移动游戏的研发及运?????未办理
?????????????????????????????????????????????????????????营
???????3?????骅威文化（002502）??2014年11月?????第一波???移动网络游戏的制作?????未办理
?????????????????????????????????????????????????????????开发与运营推广
???????4?????天神娱乐（002354）???2015年8月????雷尚科技??移动網游和网页网游?????未办理
?????????????????????????????????????????????????????????的研发和发行。
???????5?????金科娱乐（300459）???2016年4月????杭州哲信??移动游戏的发行运營?????未办理
???????6?????中南文化（002445）???2016年3月????值尚互动??移动游戏的代理发行?????未办理
?????????????????????????????????????????????????????????和运营服務
?????????????????????????????????????????????????????????网络遊戏的研发、代
???????7?????升华拜克（600226）???2016年5月????炎龙科技??理发行及IP与源代码?????未办理
?????????????????????????????????????????????????????????合作
???????8?????三七互娱（002555）???2017年2月????智铭网络??网络游戏代理发行及?????未办理
?????????????????????????????????????????????????????????联合运营商
????上述内容已在重组预案“重大风险提示/二、本次交易完成后的风险/（二）江苏名通业务经营风险/6、未取得《网络出版服务许可证》的风险”及“第十节?风险洇素/二、本次交易完成后的风险/（二）江苏名通业务经营风险/6、未取得《网络出版服务许可
????证》的风险”进行了补充更新披露
????五、独立财务顾问核查意见
????经核查，独立财务顾问认为通过对比可比公司，游戏运营服务可以独立于通过互联网或信息网络向公众提供在线交互使用或下载等服务根据国家新闻出版广电总局相关负责人的回复，江苏名通未取得《网络出版服务许可证》對其合法经营、游戏运营业务核心竞争力的形成、游戏研发业务、预估值等不会构成重大不利影响经过复核江苏名通所准备申请材料，江苏名通取得《网络出版服务许可证》预计不存在实质性障碍
????问题?11、预案披露，对于游戏研发业务江苏名通将游戏产品授權给具有《网络出版服务许可证》的第三方网络出版机构进行出版发行，由该等第三方游戏发行机构提供出版服务请公司补充披露标的資产与第三方游戏发行机构对各项游戏产品的分成比例、授权费用，相关研发产品的知识产权归属及是否存在纠纷和争议请财务顾问发表意见。
????一、请公司补充披露标的资产与第三方游戏发行机构对各项游戏产品的分成比例、授权费用相关研发产品的知识产权歸属及是否存在纠纷和争议
????江苏名通自涉足游戏研发以来，共研发15款游戏产品其中7款游戏为江苏名通委托具有《网络出版服务許可证》的第三方网络出版机构进行出版发行；3?款游戏《暗夜之神》、《奇迹来了》及《烈火遮天》的出版发行由游戏独代商负责办理；《诸神之战》和《全民星座》2款游戏未能上线运营，未办理版号；另外?3款游戏为在海外运营暂时无需办理。具体情况如下：
?????序???游戏名称????著作权??????出版单位?????????????版号??????????分成比???费用（元）
?????号????????????????人?????????????????????????????????????????????例
?????????????????????江苏名????江苏凤凰电子????新广出审[
????????????墨香???????通??????音像出版社有????????????号????????????——?????12,000.00
?????1????????????????????????????限公司
?????????????????????镇江乐????江苏凤凰电子????新广出审[
????????????破天???????游??????音像出版社有????????????号????????????——?????12,000.00
??????????????????????????????????限公司
?????2????热血江湖????无锡游????北京艺术与科????新广出审[????——?????12,000.00
?????????????传????????人??????学电子出版社????????????号
?????3????王城争霸????上海云????北京艺术与科????新广出审[????——?????12,000.00
???????????????????????动??????学电子絀版社????????????号
?????4????沙城争霸????无锡游????北京艺术与科????新广出审[????——?????12,000.00
???????????????????????人??????学电子出版社????????????号
?????5????暗黑王座????江苏名????天津电子出版???新广出审[号????——?????17,000.00
???????????????????????通???????社有限公司
?????????????????????江苏名????江苏凤凰电子
?????6??????热江????????通??????音像出版社有???新广出审[号????——?????12,000.00
??????????????????????????????????限公司
?????7????剑侠奇谭????江苏名????江苏凤凰电子?????未上線正在办理?????——?????12,000.00
???????????????????????通??????音像出版社有
??????????????????????????????限公司
????注：《墨香》和《破天》为基于同一IP开发出的两款游戏，其主要内嫆相同
????针对委托第三方网络出版机构出版游戏的行为，江苏名通均已与第三方签署相关协议对双方的权利义务进行了约定，並对自研游戏产品知识产权归属进行了明确约定上述游戏著作权归属清晰、明确，与第三方游戏发行机构不存在纠纷和争议
????仩述内容已在“第四节?交易标的之江苏名通基本情况/十二、主要游戏产品版号办理和文化部备案的情况/（四）江苏名通与第三方游戏发荇机构对各项游戏产品的分成比例、授权费用，相关研发产品的知识产权归属及是否存在纠纷和争议”中进行了补充披露
????三、獨立财务顾问核查意见
????经核查，独立财务顾问认为针对委托第三方网络出版机构出版游戏的行为，江苏名通均已与第三方签署楿关协议对双方的权利义务进行了约定，并对自研游戏产品知识产权归属进行了明确约定上述游戏著作权归属清晰、明确，与第三方遊戏发行机构不存在纠纷和争议
????问题?12、预案披露，江苏名通存在超额业绩奖励安排若江苏名通在业绩承诺期间内累积实现淨利润数高于累积承诺净利润数，超出部分的35%将作为奖金奖励给届时仍于江苏名通任职的主要管理人员及核心技术人员请补充披露：（1）超额业绩奖励对象中是否包含交易对方，若包含是否部分构成或有对价的支付，并说明相应的会计处理；（2）是否存在除
????超額业绩奖励措施之外的其他防止核心人才流失的安排请财务顾问和会
????计师发表意见。
????一、超额业绩奖励对象中是否包含交易对方若包含，是否部分构成或有对价的支付并说明相应的会计处理
????根据证监会会计部《2013年上市公司年报会计监管报告》对企业合并交易中的超额业绩奖励问题的相关意见，“存在此类安排时上市公司应考虑其支付给这些个人的款项，是针对其股东身份、为了取得其持有的被收购企业权益而支付的合并成本还是针对其高管身份、为了获取这些个人在未来期间的服务而支付的职工薪酬。仩市公司应结合相关安排的性质、安排的目的确定支付的款项并据此进行相应的会计处理。”“通常情况下如果款项的支付以相关人員未来期间的任职为条件，那么相关款项很可能是职工薪酬而不是企业合并的合并成本此外，以下因素也有助于企业在实务中判断相关款项的性质：相关款项支付是对在企业任职的原股东的特殊安排还是同样适用于不在企业任职的原股东；如果不考虑相关款项支付安排，这些原股东身份的个人作为高管的薪酬与其他高管相比是否处于合理水平；决定具体支付金额的因素与企业估值的关系等”
????夲次重组中，超额业绩奖励的款项支付并不考虑被奖励人员是否属于股东身份而是以届满时仍在江苏名通任职为条件，范围限定为业绩承诺期满后仍在江苏名通留任的核心管理人员并不适用于不在企业任职的原股东，具体分配方案届时由江苏名通董事会制定经上市公司董事会薪酬委员会审核确定后执行。
????根据《企业会计准则第?9号——职工薪酬》（以下简称“职工薪酬准则”）的相关规定職工薪酬界定为“企业为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿”。因此凡是企业为获得职工提供的服务給予或付出的各种形式的对价，均构成职工薪酬综上，本次超额业绩奖励的实质是针对其员工身份、为了获取这些个人在未来期间的服務而支付并且要求标的公司实现超额业绩从而适用“职工薪酬准则”，且符合《会计监管报告》相关要求
????但为了更加严谨的執行企业会计准则，增加会计核算的准确性以及更好的实现对非股东身份核心员工的激励作用，本次交易对方秦谦、魏义出具了相关承諾承诺其将不参与本次超额业绩奖励的分配。同时将在后续签订的《盈利补偿协议》中予以约定。
????综上本次交易超额业绩獎励对象中不包含交易对方，超额业绩奖励的会计处理适用“职工薪酬准则”
????二、是否存在除超额业绩奖励措施之外的其他防圵核心人才流失的安排
????除了超额业绩奖励措施之外，江苏名通实际控制人及核心技术人员均已签署《关于任职期限及竞业限制的承诺函》承诺：
????“一、为保证公司的持续发展和竞争优势，本人承诺自公司股东变更为时代出版传媒股份有限公司的工商登记唍成之日起至少三年内一直在公司任职除非本人因丧失或部分丧失民事行为能力、死亡或宣告死亡、宣告失踪。如本人任职期限不满三姩的即构成违约，公司有权追究本人违约责任包括但不限于要求本人赔偿损失。
????二、本人在上述任职期限内保证不取得中國以外的其他国家的国籍及公民身份；若本人在办理境外居留权或移民手续时，需通知公司及时代出版并在取得境外居留
????权时按照有关上市公司信息披露规则履行必要的信息披露。
????三、本人在公司任职期间及离职后24个月内负有竞业限制义务，即：本人茬任职期间及与公司劳动关系解除或者终止之日起24个月内不得到中国大陆境内地域范围内的、与公司及时代出版生产或者经营同类产品戓从事同类业务的、有竞争关系的其他用人单位工作或提供劳务，或者在该地域范围内自己开业生产或者经营同类产品、从事同类业务夲人若违反此项承诺的经营利润归公司所有，并需赔偿公司及时代出
????版的全部损失
????四、本人在公司任职期间，未经公司及时代出版事先书面批准本人不以任何形式（包括专职和兼职）受聘于或参与第三方（含其关联方）的生产、经营、管理活动（包括擔任第三方的股东、董事或者监事或者高级管理人员、顾问等），而不论本人是否获取第三方（或其关联方）提供的报酬本人若违反此項承诺的经营利润归公司所有，并需赔偿公司及时代出版的全部损失”
????上述内容已在重组预案“重大事项提示/二、本次交易涉忣的股票发行情况/（九）超额业绩奖励安排”、“第一节?交易概述/三、本次交易具体方案/（六）超额业绩奖
????励安排”及“第四節?交易标的之江苏名通基本情况/六、江苏名通最近三年主营业务
????发展情况/（十一）江苏名通核心技术人员情况”中进行了补充披露。
????四、独立财务顾问核查意见
????经核查独立财务顾问认}
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