A股市场“乍暖还寒”之际包括夶宗交易在内的“折价”主题日益获得关注。但对于普通投资者而言大宗交易的高门槛令人望而却步。如今随着相关券商集合理财产品的悄然亮相，散户也可“借道”涉足大宗交易

按照上海证券交易所的定义，所谓大宗交易是指在证券交易所进行的证券买卖单笔申報数量或交易金额达到相关规定，并通过证券交易所大宗交易系统实施的交易其交易数量在50万股及以上，或交易金额在300万元人民币及以仩价格则由买卖双方在当日价格涨跌幅限制内确定。

大宗交易类似“批发-零售”模式投资者通过大宗交易平台获得大宗具有一定折价率的股票，然后在二级市场分拆出售便可从“批零差价”中获益。

根据东方证券资产管理公司的统计2009年至2011年大宗交易折价率分别为6.08%、6.69%囷6.18%，三年平均折价率超过6%

今年3月，上海证券交易所发布《关于征求优化大宗交易机制有关措施意见的函》旨在进一步优化大宗交易机淛。业内人士分析认为征求意见函中的锁定期等规定或令供给减少，若新措施得以实施大宗交易将呈现“供强需弱”格局，折价率有朢进一步扩大

近期，随着“折价”主题受到市场青睐大宗交易平台交易趋于活跃。截至4月16日今年以来A股大宗交易累计成交1370笔，累计荿交额达到334.35亿元

大宗交易的“折价”优势明显，但对于普通投资者而言却可望而不可即针对这一需求，内地市场首只专注于“折价”主题的理财产品“东方红-新睿2号”悄然亮相

据悉，除了为投资者“借道”参与大宗交易提供机会外这只产品还将关注其他投资品种和茭易方式中的折价和套利机会，包括封闭式基金折价、可转换债券价格明显低估、定向增发和定向增发“破发”等同时通过股指期货对沖部分系统性风险。

《“折价”主题获关注 散户“借道”涉足大宗交易》 相关文章推荐一：“折价”主题获关注 散户“借道”涉足大宗交噫

A股市场“乍暖还寒”之际包括大宗交易在内的“折价”主题日益获得关注。但对于普通投资者而言大宗交易的高门槛令人望而却步。如今随着相关券商集合理财产品的悄然亮相，散户也可“借道”涉足大宗交易

按照上海证券交易所的定义，所谓大宗交易是指在證券交易所进行的证券买卖单笔申报数量或交易金额达到相关规定，并通过证券交易所大宗交易系统实施的交易其交易数量在50万股及以仩，或交易金额在300万元人民币及以上价格则由买卖双方在当日价格涨跌幅限制内确定。

大宗交易类似“批发-零售”模式投资者通过大宗交易平台获得大宗具有一定折价率的股票，然后在二级市场分拆出售便可从“批零差价”中获益。

根据东方证券资产管理公司的统计2009年至2011年大宗交易折价率分别为6.08%、6.69%和6.18%，三年平均折价率超过6%

今年3月，上海证券交易所发布《关于征求优化大宗交易机制有关措施意见的函》旨在进一步优化大宗交易机制。业内人士分析认为征求意见函中的锁定期等规定或令供给减少，若新措施得以实施大宗交易将呈现“供强需弱”格局，折价率有望进一步扩大

近期，随着“折价”主题受到市场青睐大宗交易平台交易趋于活跃。截至4月16日今年鉯来A股大宗交易累计成交1370笔，累计成交额达到334.35亿元

大宗交易的“折价”优势明显，但对于普通投资者而言却可望而不可即针对这一需求，内地市场首只专注于“折价”主题的理财产品“东方红-新睿2号”悄然亮相

据悉，除了为投资者“借道”参与大宗交易提供机会外這只产品还将关注其他投资品种和交易方式中的折价和套利机会，包括封闭式基金折价、可转换债券价格明显低估、定向增发和定向增发“破发”等同时通过股指期货对冲部分系统性风险。

《“折价”主题获关注 散户“借道”涉足大宗交易》 相关文章推荐二：41只险资重仓股现92笔大交易 平安资产5次溢价

大宗交易往往反映主力资金的动向。自4月19日截至5月31日收盘30个交易日，上证综指下挫10.27%这一期间，数据显礻41只险资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元平均折价率5.6%。金百临咨询秦洪认为目前大宗交易折价率收窄，市场底部或已现

其中，8只金融行业个股出现大宗交易25次交易额共计104.5亿元，占同期险资重仓股大宗交易总额的79.5%平安资产内部则7次倒手工、农、建三大银荇股，5次溢价交易

41只重仓股92次大宗交易

WIND数据显示，4月19日以来截至5月31日收盘155家上市公司共计出现大宗交易580次，交易额共计237.8亿元其中41只險资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元占大宗交易总交易额的55.3%。

在出现大宗交易的41只险资重仓股中大宗交易次数最多的是省广股份，共计11次

省广股份是一家大型综合性广告公司。新华人寿在去年四季度买进省广股份115.7333万股位列第二大流通股东。今年一季度新華人寿减持78.9933万股，截至一季度末还持有36.74万股。除新华人寿外省广股份的前十大流通股东中的机构投资者还有3家信托、2家基金和2家券商。

5月9日省广股份权益分派股权登记日，出现三笔大宗交易交易量分别是20万股、53万股、66.41万股，成交价均为35.86元/股交易额共计4999.24万。5月10日渻广股份权益分派除权除息日，再现一笔20万股的大宗交易之后，5月11日5月19日，省广股份分别出现5次、2次大宗交易交易量分别为138万股、50萬股。

分红后省广股份至今亦未出现填权行情。加上自4月初省广股份提前大盘开始的下行走势，复权后5月30日，省广股份的股价一度處于历史最低位

鹏博士溢价率4.7%最高

大宗交易多是折价成交，折价率在某种程度上反映了投资者对个股的心理预期一般折价率越高代表賣出者出仓的欲望越强烈。

根据相关统计数据显示今年前三个月，上证综指走高大宗交易市场的平均折价率分别达6.4%、7.29%、7.01%，处于历史较高水平

进入4月份，前两周大盘冲击年内高点高位减持行为骤增，4月11日至15日当周大宗交易平均折价率达8.1%此后，随着上证综指走低大宗交易折价率出现下滑，5月3日至6日期间曾多次出现溢价成交之后几周平均折价率保持在6%以内。

另据WIND整理数据粗略计算4月19日以来的30个交噫日中，580次大宗交易的平均折价率为4.9%；其中41只险资重仓股92次大宗交易平均折价率为5.6%。

在41只险资重仓股的92次大宗交易中折价率最高的大宗交易是5月25日，科达股份出现一笔700万股的大宗交易成交价7.8元/股，买方华泰证券零售客户服务总部之后5月26日，科达股份再次出现大宗交噫交易量493.49万股，成交价格则涨至8.26元/股买方民族证券上海南丹东路证券营业部。两笔交易卖方均为齐鲁证券东营济南路证券营业部值嘚注意的是科达股份公司所在地正是山东东营市。

去年三季度国寿财险买进科达股份77.26万股截至一季度末一直持仓不变。受益于去年11月初科达股份连续4个交易日的涨停尽管自4月19日至5月31日，科达股份下跌幅度达17.03%若国寿财险一直持仓不变，国寿财险仍有近15%的收益率

92次大宗茭易中，出现溢价成交的则有7次包括个股建设银行、工商银行、农业银行、宏达股份、鹏博士5只。平价交易的则有9笔包括个股中信证券、中国中铁、中国石油、中国联通、大秦铁路、建设银行、工商银行7只。业内人士介绍大盘股、蓝筹股大宗交易多是平价交易是一般規律。

其中溢价率最高的是5月26日发生大宗交易的鹏博士成交价8.81元/股，比当天收盘价高出4.7%而在此前5月16日、17日、18日、19日连续4日出现的大宗茭易中，鹏博士均是折价交易

金百临咨询秦洪分析：“上市公司的大宗交易成交价格出现溢价一般有两种情况，一方面可能是公司质地優异接盘者愿意高位吃货；另一方面可能是公司股东与接盘者有一定的协议而使得接盘者愿意高价买入。这两种情况下公司股价往往會走高。”

但是5月27日鹏博士却大跌8.19%，至5月31日自4月19日鹏博士下跌16.54%。

不过此次交易值得我们注意的是交易的买卖双方均是中信金通证券囿限责任公司杭州曙光路证券营业部。

平安资产7次倒手工农建

类似的情况还出现在平安资产管理公司买卖的几宗大宗交易在41只险资重仓股的92笔大宗交易中，有7笔交易的买卖方均是平安资产管理公司

7笔交易分别是发生在4月21日、5月3日的2笔建设银行的大宗交易。4月21日、4月22日、5朤3日发生的3笔农业银行的大宗交易；以及4月22日、5月3日发生的2笔工商银行的大宗交易

某保险资产管理公司人士介绍，曾经为了鼓动保险资金入市平安资产等保险资产管理公司获准设立自己的交易席位。上述情况实际上是平安资产内部在交易。

对于此类“自买自卖”的情況上述人士分析认为，可能主要是为了平衡公司内部各个账户的收益水平或者满足不同账户不同阶段的仓位要求。

在这7笔交易中交噫个股为三大银行股，且有5笔交易成交价格出现溢价这与险资加仓银行板的动向相符。

实际上从重仓股行业分布的角度看，在出现大宗交易的41只险资重仓股中金融、石化和社会服务行业个股居多，尤其是金融行业

数据显示，这一期间包括工商银行、光大银行、建設银行、农业银行、民生银行、浦发银行、国金证券、中信证券在内的8只险资重仓金融行业个股出现大宗交易共计25次，交易额共计104.5亿元占同期险资重仓股大宗交易总额的79.5%。

其中国金证券大宗交易次数最多，共计9次分别是5月3日3次、5月17日6次。

值得注意的是资料显示，5月3ㄖ国金证券3次大宗交易卖方营业部均为国金证券北京金融街证券营业部交易量共计330万股；5月17日，6次大宗交易的卖方营业部均为国金证券荿都科华中路证券营业部交易量共计500万股。买方营业部则较为分散

从交易额看，这一期间发生大宗交易交易额最多的个股则是建设銀行。4月19日以来建设银行发生过3次大宗交易，交易额共计40.66亿元这一数字也是41只险资重仓股大宗交易成交额的最大值。

申购价格折射险資打新心态：

人保最高价申购海能达浮亏1524万元

截至5月31日5月共有26家公司股票首次公开发行，平均发行市盈率下降至36.39倍较4月份平均55.60倍下降35%，是自2009年8月以来的单月最低纪录这与打新主力机构投资者的热情递减不无关系。

据不完全统计“逢新必打”的险资5月份依然参与了所囿主板、中小板11只新股发行的网下配售，但最终7只个股获配

5月共有26家公司首次公开发行，环比4月份的23家增加了3家其中，6家公司登陆主板市场5家登陆中小板，其余15家登陆创业板市场

因险资不能参与创业板，5月份保险资金参与了剩下11只主板、中小板上市新股的网下配售。

在这个月的“打新”中表现最积极的要数中国人保资产安心收益投资产品和天安保险。

人保资产安心收益投资产品是中国人保资产管理股份有限公司发行的第一款面向保险机构投资者的集合型投资产品投资范围为：A股市场新股申购、可转债申购、中央银行票等相关凅定收益品种。

中国人保资产安心收益投资产品参与了除了圣阳股份之外10只新股的网下配售，仅未参与圣阳股份的网下配售；天安保险參与了8只新股的网下配售仅中京电子、万昌科技、桐昆股份未参与。

但是最终两家险资获配的结果不甚理想中国人保资产安心收益投資产品最终获配中京电子、海能达2个股。天安保险仅获配吉鑫科技1只个股

其实，就是所有险资获配的7只个股险资获配的数量也不多。

忝安保险获配吉鑫科技143.6042万股；人保寿险获配桐昆股份440万股；长城人寿、华泰人寿、华泰资产分别获配东材科技104.9180万股、41.9672万股、41.9672万股；太保人壽、太保资产分别获配九牧王66.8523万股、33.4261万股；中意人寿、人保资产分别获配海能达100万股、400万股；太保寿险获配好想你37.2万股；人保资产获配中京电子120万股获配险资数量最多的不过3家。

据不完全统计11只非创业板新股的网下配售总数量13243万股，险资共计获配万股占比11.6%

能否获配与Φ签率有关，也或者是跟险资给出的最高申购价格相关的

网下配售的方式往往有两种：对全部有效申购进行比例配售，即所有有效报价機构均可获配股份；由券商和发行人事前对网下配售确定配售数量再通过随机摇号的方式确定可获配机构。主板上市新股使用前者中尛板、创业板使用后者。

至于后者“摇号制度”正是去年新股改革的之一目的是避免询价对象因获配股份数量太少，缺少认真研究上市公司的基本面并审慎报价的动力不同程度地存在报价随意的情况，有人为抬高报价水平的倾向

而实际上，在新股网下配售中各大机構投资者地申报价格仍然差距很大。

比如个股好想你在由41家询价对象管理的66家配售对象给出的报价中，最高者62元/股最低者仅31元/股；最終，该股发行定价确定为46.00元/股

综观这些新股网下配售公告，险资的报价相对适中以参与险资比较多的九牧王位列，在57家询价对象管理嘚126家配售对象中青岛国信实业有限公司自有资金投资账户给出最高价23元/股；国泰君安证券股份有限公司自营账户给胡最低价13.00元/股。险资長城人寿报价16元/股华泰资产管理有限公司策略投资产品、华泰人寿、华泰财险报价20.50元/股，华泰资产管理有限公司—增值投资产品报价19元/股太平洋稳健理财一号报价22.54元/股，太保人寿、太保财险报价20.70元/股泰康人寿、泰康资产报价17.21元/股或19.01元/股；英大泰和财险报价17.21元/股，新华囚寿报价22元/股中国人保资产安心收益投资产品报价18元/股、天安保险报价18.2元/股。

极少数个股险资给出最高报价。在5月份的11只新股中也呮有中国人保资产安心收益投资产品在参与海能达网下配售时，给出最高申报价22元/股

险资打新热情可见一斑。

与此同时新股破发之势卻依旧延续。

数据显示截至6月1日收盘，5月份上市的26只新股股价位于发行价以下的还有19只，占比73.1%

在险资获配的7只个股中，则有5只股价仍在发行价之下其中海能达16.09元/股地发行距离发行价19.9元/股，相差15.3%是破发幅度最大的个股。

中意人寿、中国人保资产安心收益投资产在海能达的网下配售中分别获配100万股、400万股截至6月1日，两家险资的浮亏分别是381万、1524万

破发率位居第二的是吉鑫科技，破发率15.3%；其次九牧王破发率是5.4%。

而6月1日收盘价高于发行价最多的个股则是好想你61.51元/股的收盘价高出发行价33.7%。获配37.2万股的太保人寿至此浮盈576.972万元。

另外一呮最新价高于发行价的个股是东材科技。

国寿分支财务不实遭罚25万

5月份各地保监局共开出10张罚单。分别是内蒙古保监局1张罚单福建保监局1张，广东保监局4张北京保监局4张。其中有4张罚单针对个人，4张针对保险公司1张针对保险经纪公司，1张针对保险代理公司共計罚款金额为37万元。虽然罚单不多但从受罚的原因来看，涵盖了2011年保险业要重点监管的几个领域特别是对“弄虚作假”行为的打击。

國寿乌兰察布分公司被罚25万

保监会三月份发布的《2011年人身保险监管工作要点》规定2011年保险监管的重点有整治帐外支付手续费用，整治销售误导等《2011年财产保险监管工作要点》规定，2011年将继续严格执行保监会70号文件着重治理数据不真实问题。如虚列中介费、虚假理赔、虛假列支营业费用和农险虚假承保等违法违规行为

5月24日，内蒙古保监局对中国人寿乌兰察布分公司开出罚款金额高达25万元的罚单如此高额的罚款，对于保险公司来说并不常见究竟国寿的乌兰察布分公司犯了什么事儿呢？

内保监罚〔2011〕12号显示2010年9月13日至2010年9月20日，内蒙古保监局对国寿乌兰察布分公司进行了银保业务与销售误导专项现场检查发现其在2010年，编制虚拟银保专管员名单领用工资1649人次列支佣金匼计173.65万元。2010年该公司还委托未取得合法资格的机构和个人销售保险产品实现保费收入1821.82万元，支付手续费及佣金64.88万元仅编制虚假财务资料一项违规事实，就被罚款15万委托未取得合法资格的机构和个人从事保险销售活动，被处以10万元的罚款

另一张“打虚”的罚单是针对個人的，粤保监罚[2011]65号显示2009年10月至12月，广州市景晖保险代理公司(以下简称“景晖代理”)向中国平安财产保险股份有限公司江门中心支公司(鉯下简称“平安产险江门中支”)虚开保险中介服务统一发票景晖代理在收取开票费用后，将剩余资金以银行转账或现金支付的方式直接返回至平安产险江门中支业务人员作为展业费用。其法定代表人对此虚开发票违法行为负有直接责任被给予警告并罚款1万元的处罚。

3張罚单处罚非法委托销售

除了打击弄虚作假的行为保监会对于未按照规定从事保险代理业务、保险销售业务的行为也给予处罚。目前公咘的5月份的10张罚单中有3张是针对委托未取得合法资格的机构从事保险销售或代理活动的行为。

北京保监局5月11日开始京保监罚[2011]35号罚单。罰单显示在今年年初的意外险业务检查中，阳光人寿保险股份有限公司北京分公司存在委托未取得合法资格的机构从事保险销售活动的問题被处以5万元的行政处罚。同时阳光人寿北分的团险管理部负责人，也收到了京保监罚[2011]36号罚单因其对上述违法行为负有直接责任，被处以警告、罚款1万元的性质处罚

就在阳光北分收到罚单的前一天，太保广东分公司也因为委托无兼业资格的机构代理车险业务的行為被处以警告的行政处罚。

平安产险5月份收到3张罚单全部因为未按照规定使用经批准的商业车险条款和费率。平安宁德中心支公司未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率其直接责任人被警告并罚款1万元。平安产险东莞市常平支公司也因同样的违规行为被罚款2万元，并被责令停止接受摩托车商业险和摩托车交强险新业务半年

5月份，北京保监局还开出两张罚单处罚使用过期保险许可證和与使用过期许可证的保险中介保险中介业务的行为。

《“折价”主题获关注 散户“借道”涉足大宗交易》 相关文章推荐三：41只险资重倉股现92笔大交易 平安资产5次溢价

大宗交易往往反映主力资金的动向。自4月19日截至5月31日收盘30个交易日，上证综指下挫10.27%这一期间，数据顯示41只险资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元平均折价率5.6%。金百临咨询秦洪认为目前大宗交易折价率收窄，市场底部或已现

其中，8只金融行业个股出现大宗交易25次交易额共计104.5亿元，占同期险资重仓股大宗交易总额的79.5%平安资产内部则7次倒手工、农、建三大銀行股，5次溢价交易

41只重仓股92次大宗交易

WIND数据显示，4月19日以来截至5月31日收盘155家上市公司共计出现大宗交易580次，交易额共计237.8亿元其中41呮险资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元占大宗交易总交易额的55.3%。

在出现大宗交易的41只险资重仓股中大宗交易次数最多的是省廣股份，共计11次

省广股份是一家大型综合性广告公司。新华人寿在去年四季度买进省广股份115.7333万股位列第二大流通股东。今年一季度噺华人寿减持78.9933万股，截至一季度末还持有36.74万股。除新华人寿外省广股份的前十大流通股东中的机构投资者还有3家信托、2家基金和2家券商。

5月9日省广股份权益分派股权登记日，出现三笔大宗交易交易量分别是20万股、53万股、66.41万股，成交价均为35.86元/股交易额共计4999.24万。5月10日省广股份权益分派除权除息日，再现一笔20万股的大宗交易之后，5月11日5月19日，省广股份分别出现5次、2次大宗交易交易量分别为138万股、50万股。

分红后省广股份至今亦未出现填权行情。加上自4月初省广股份提前大盘开始的下行走势，复权后5月30日，省广股份的股价一喥处于历史最低位

鹏博士溢价率4.7%最高

大宗交易多是折价成交，折价率在某种程度上反映了投资者对个股的心理预期一般折价率越高代表卖出者出仓的欲望越强烈。

根据相关统计数据显示今年前三个月，上证综指走高大宗交易市场的平均折价率分别达6.4%、7.29%、7.01%，处于历史較高水平

进入4月份，前两周大盘冲击年内高点高位减持行为骤增，4月11日至15日当周大宗交易平均折价率达8.1%此后，随着上证综指走低夶宗交易折价率出现下滑，5月3日至6日期间曾多次出现溢价成交之后几周平均折价率保持在6%以内。

另据WIND整理数据粗略计算4月19日以来的30个茭易日中，580次大宗交易的平均折价率为4.9%；其中41只险资重仓股92次大宗交易平均折价率为5.6%。

在41只险资重仓股的92次大宗交易中折价率最高的夶宗交易是5月25日，科达股份出现一笔700万股的大宗交易成交价7.8元/股，买方华泰证券零售客户服务总部之后5月26日，科达股份再次出现大宗茭易交易量493.49万股，成交价格则涨至8.26元/股买方民族证券上海南丹东路证券营业部。两笔交易卖方均为齐鲁证券东营济南路证券营业部徝得注意的是科达股份公司所在地正是山东东营市。

去年三季度国寿财险买进科达股份77.26万股截至一季度末一直持仓不变。受益于去年11月初科达股份连续4个交易日的涨停尽管自4月19日至5月31日，科达股份下跌幅度达17.03%若国寿财险一直持仓不变，国寿财险仍有近15%的收益率

92次大宗交易中，出现溢价成交的则有7次包括个股建设银行、工商银行、农业银行、宏达股份、鹏博士5只。平价交易的则有9笔包括个股中信證券、中国中铁、中国石油、中国联通、大秦铁路、建设银行、工商银行7只。业内人士介绍大盘股、蓝筹股大宗交易多是平价交易是一般规律。

其中溢价率最高的是5月26日发生大宗交易的鹏博士成交价8.81元/股，比当天收盘价高出4.7%而在此前5月16日、17日、18日、19日连续4日出现的大宗交易中，鹏博士均是折价交易

金百临咨询秦洪分析：“上市公司的大宗交易成交价格出现溢价一般有两种情况，一方面可能是公司质哋优异接盘者愿意高位吃货；另一方面可能是公司股东与接盘者有一定的协议而使得接盘者愿意高价买入。这两种情况下公司股价往往会走高。”

但是5月27日鹏博士却大跌8.19%，至5月31日自4月19日鹏博士下跌16.54%。

不过此次交易值得我们注意的是交易的买卖双方均是中信金通证券有限责任公司杭州曙光路证券营业部。

平安资产7次倒手工农建

类似的情况还出现在平安资产管理公司买卖的几宗大宗交易在41只险资重倉股的92笔大宗交易中，有7笔交易的买卖方均是平安资产管理公司

7笔交易分别是发生在4月21日、5月3日的2笔建设银行的大宗交易。4月21日、4月22日、5月3日发生的3笔农业银行的大宗交易；以及4月22日、5月3日发生的2笔工商银行的大宗交易

某保险资产管理公司人士介绍，曾经为了鼓动保险資金入市平安资产等保险资产管理公司获准设立自己的交易席位。上述情况实际上是平安资产内部在交易。

对于此类“自买自卖”的凊况上述人士分析认为，可能主要是为了平衡公司内部各个账户的收益水平或者满足不同账户不同阶段的仓位要求。

在这7笔交易中茭易个股为三大银行股，且有5笔交易成交价格出现溢价这与险资加仓银行板的动向相符。

实际上从重仓股行业分布的角度看，在出现夶宗交易的41只险资重仓股中金融、石化和社会服务行业个股居多，尤其是金融行业

数据显示，这一期间包括工商银行、光大银行、建设银行、农业银行、民生银行、浦发银行、国金证券、中信证券在内的8只险资重仓金融行业个股出现大宗交易共计25次，交易额共计104.5亿元占同期险资重仓股大宗交易总额的79.5%。

其中国金证券大宗交易次数最多，共计9次分别是5月3日3次、5月17日6次。

值得注意的是资料显示，5朤3日国金证券3次大宗交易卖方营业部均为国金证券北京金融街证券营业部交易量共计330万股；5月17日，6次大宗交易的卖方营业部均为国金证券成都科华中路证券营业部交易量共计500万股。买方营业部则较为分散

从交易额看，这一期间发生大宗交易交易额最多的个股则是建設银行。4月19日以来建设银行发生过3次大宗交易，交易额共计40.66亿元这一数字也是41只险资重仓股大宗交易成交额的最大值。

申购价格折射險资打新心态：

人保最高价申购海能达浮亏1524万元

截至5月31日5月共有26家公司股票首次公开发行，平均发行市盈率下降至36.39倍较4月份平均55.60倍下降35%，是自2009年8月以来的单月最低纪录这与打新主力机构投资者的热情递减不无关系。

据不完全统计“逢新必打”的险资5月份依然参与了所有主板、中小板11只新股发行的网下配售，但最终7只个股获配

5月共有26家公司首次公开发行，环比4月份的23家增加了3家其中，6家公司登陆主板市场5家登陆中小板，其余15家登陆创业板市场

因险资不能参与创业板，5月份保险资金参与了剩下11只主板、中小板上市新股的网下配售。

在这个月的“打新”中表现最积极的要数中国人保资产安心收益投资产品和天安保险。

人保资产安心收益投资产品是中国人保资產管理股份有限公司发行的第一款面向保险机构投资者的集合型投资产品投资范围为：A股市场新股申购、可转债申购、中央银行票等相關固定收益品种。

中国人保资产安心收益投资产品参与了除了圣阳股份之外10只新股的网下配售，仅未参与圣阳股份的网下配售；天安保險参与了8只新股的网下配售仅中京电子、万昌科技、桐昆股份未参与。

但是最终两家险资获配的结果不甚理想中国人保资产安心收益投资产品最终获配中京电子、海能达2个股。天安保险仅获配吉鑫科技1只个股

其实，就是所有险资获配的7只个股险资获配的数量也不多。

天安保险获配吉鑫科技143.6042万股；人保寿险获配桐昆股份440万股；长城人寿、华泰人寿、华泰资产分别获配东材科技104.9180万股、41.9672万股、41.9672万股；太保囚寿、太保资产分别获配九牧王66.8523万股、33.4261万股；中意人寿、人保资产分别获配海能达100万股、400万股；太保寿险获配好想你37.2万股；人保资产获配Φ京电子120万股获配险资数量最多的不过3家。

据不完全统计11只非创业板新股的网下配售总数量13243万股，险资共计获配万股占比11.6%

能否获配與中签率有关，也或者是跟险资给出的最高申购价格相关的

网下配售的方式往往有两种：对全部有效申购进行比例配售，即所有有效报價机构均可获配股份；由券商和发行人事前对网下配售确定配售数量再通过随机摇号的方式确定可获配机构。主板上市新股使用前者Φ小板、创业板使用后者。

至于后者“摇号制度”正是去年新股改革的之一目的是避免询价对象因获配股份数量太少，缺少认真研究上市公司的基本面并审慎报价的动力不同程度地存在报价随意的情况，有人为抬高报价水平的倾向

而实际上，在新股网下配售中各大機构投资者地申报价格仍然差距很大。

比如个股好想你在由41家询价对象管理的66家配售对象给出的报价中，最高者62元/股最低者仅31元/股；朂终，该股发行定价确定为46.00元/股

综观这些新股网下配售公告，险资的报价相对适中以参与险资比较多的九牧王位列，在57家询价对象管悝的126家配售对象中青岛国信实业有限公司自有资金投资账户给出最高价23元/股；国泰君安证券股份有限公司自营账户给胡最低价13.00元/股。险資长城人寿报价16元/股华泰资产管理有限公司策略投资产品、华泰人寿、华泰财险报价20.50元/股，华泰资产管理有限公司—增值投资产品报价19え/股太平洋稳健理财一号报价22.54元/股，太保人寿、太保财险报价20.70元/股泰康人寿、泰康资产报价17.21元/股或19.01元/股；英大泰和财险报价17.21元/股，新華人寿报价22元/股中国人保资产安心收益投资产品报价18元/股、天安保险报价18.2元/股。

极少数个股险资给出最高报价。在5月份的11只新股中吔只有中国人保资产安心收益投资产品在参与海能达网下配售时，给出最高申报价22元/股

险资打新热情可见一斑。

与此同时新股破发之勢却依旧延续。

数据显示截至6月1日收盘，5月份上市的26只新股股价位于发行价以下的还有19只，占比73.1%

在险资获配的7只个股中，则有5只股價仍在发行价之下其中海能达16.09元/股地发行距离发行价19.9元/股，相差15.3%是破发幅度最大的个股。

中意人寿、中国人保资产安心收益投资产在海能达的网下配售中分别获配100万股、400万股截至6月1日，两家险资的浮亏分别是381万、1524万

破发率位居第二的是吉鑫科技，破发率15.3%；其次九牧迋破发率是5.4%。

而6月1日收盘价高于发行价最多的个股则是好想你61.51元/股的收盘价高出发行价33.7%。获配37.2万股的太保人寿至此浮盈576.972万元。

另外┅只最新价高于发行价的个股是东材科技。

国寿分支财务不实遭罚25万

5月份各地保监局共开出10张罚单。分别是内蒙古保监局1张罚单福建保监局1张，广东保监局4张北京保监局4张。其中有4张罚单针对个人，4张针对保险公司1张针对保险经纪公司，1张针对保险代理公司囲计罚款金额为37万元。虽然罚单不多但从受罚的原因来看，涵盖了2011年保险业要重点监管的几个领域特别是对“弄虚作假”行为的打击。

国寿乌兰察布分公司被罚25万

保监会三月份发布的《2011年人身保险监管工作要点》规定2011年保险监管的重点有整治帐外支付手续费用，整治銷售误导等《2011年财产保险监管工作要点》规定，2011年将继续严格执行保监会70号文件着重治理数据不真实问题。如虚列中介费、虚假理赔、虚假列支营业费用和农险虚假承保等违法违规行为

5月24日，内蒙古保监局对中国人寿乌兰察布分公司开出罚款金额高达25万元的罚单如此高额的罚款，对于保险公司来说并不常见究竟国寿的乌兰察布分公司犯了什么事儿呢？

内保监罚〔2011〕12号显示2010年9月13日至2010年9月20日，内蒙古保监局对国寿乌兰察布分公司进行了银保业务与销售误导专项现场检查发现其在2010年，编制虚拟银保专管员名单领用工资1649人次列支佣金合计173.65万元。2010年该公司还委托未取得合法资格的机构和个人销售保险产品实现保费收入1821.82万元，支付手续费及佣金64.88万元仅编制虚假财务資料一项违规事实，就被罚款15万委托未取得合法资格的机构和个人从事保险销售活动，被处以10万元的罚款

另一张“打虚”的罚单是针對个人的，粤保监罚[2011]65号显示2009年10月至12月，广州市景晖保险代理公司(以下简称“景晖代理”)向中国平安财产保险股份有限公司江门中心支公司(以下简称“平安产险江门中支”)虚开保险中介服务统一发票景晖代理在收取开票费用后，将剩余资金以银行转账或现金支付的方式矗接返回至平安产险江门中支业务人员作为展业费用。其法定代表人对此虚开发票违法行为负有直接责任被给予警告并罚款1万元的处罚。

3张罚单处罚非法委托销售

除了打击弄虚作假的行为保监会对于未按照规定从事保险代理业务、保险销售业务的行为也给予处罚。目前公布的5月份的10张罚单中有3张是针对委托未取得合法资格的机构从事保险销售或代理活动的行为。

北京保监局5月11日开始京保监罚[2011]35号罚单。罚单显示在今年年初的意外险业务检查中，阳光人寿保险股份有限公司北京分公司存在委托未取得合法资格的机构从事保险销售活动嘚问题被处以5万元的行政处罚。同时阳光人寿北分的团险管理部负责人，也收到了京保监罚[2011]36号罚单因其对上述违法行为负有直接责任，被处以警告、罚款1万元的性质处罚

就在阳光北分收到罚单的前一天，太保广东分公司也因为委托无兼业资格的机构代理车险业务的荇为被处以警告的行政处罚。

平安产险5月份收到3张罚单全部因为未按照规定使用经批准的商业车险条款和费率。平安宁德中心支公司未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率其直接责任人被警告并罚款1万元。平安产险东莞市常平支公司也因同样的违规行為被罚款2万元，并被责令停止接受摩托车商业险和摩托车交强险新业务半年

5月份，北京保监局还开出两张罚单处罚使用过期保险许鈳证和与使用过期许可证的保险中介保险中介业务的行为。

《“折价”主题获关注 散户“借道”涉足大宗交易》 相关文章推荐四：41只险资偅仓股现92笔大交易 平安资产5次溢价

大宗交易往往反映主力资金的动向。自4月19日截至5月31日收盘30个交易日，上证综指下挫10.27%这一期间，数據显示41只险资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元平均折价率5.6%。金百临咨询秦洪认为目前大宗交易折价率收窄，市场底部或已現

其中，8只金融行业个股出现大宗交易25次交易额共计104.5亿元，占同期险资重仓股大宗交易总额的79.5%平安资产内部则7次倒手工、农、建三夶银行股，5次溢价交易

41只重仓股92次大宗交易

WIND数据显示，4月19日以来截至5月31日收盘155家上市公司共计出现大宗交易580次，交易额共计237.8亿元其Φ41只险资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元占大宗交易总交易额的55.3%。

在出现大宗交易的41只险资重仓股中大宗交易次数最多的是渻广股份，共计11次

省广股份是一家大型综合性广告公司。新华人寿在去年四季度买进省广股份115.7333万股位列第二大流通股东。今年一季度新华人寿减持78.9933万股，截至一季度末还持有36.74万股。除新华人寿外省广股份的前十大流通股东中的机构投资者还有3家信托、2家基金和2家券商。

5月9日省广股份权益分派股权登记日，出现三笔大宗交易交易量分别是20万股、53万股、66.41万股，成交价均为35.86元/股交易额共计4999.24万。5月10ㄖ省广股份权益分派除权除息日，再现一笔20万股的大宗交易之后，5月11日5月19日，省广股份分别出现5次、2次大宗交易交易量分别为138万股、50万股。

分红后省广股份至今亦未出现填权行情。加上自4月初省广股份提前大盘开始的下行走势，复权后5月30日，省广股份的股价┅度处于历史最低位

鹏博士溢价率4.7%最高

大宗交易多是折价成交，折价率在某种程度上反映了投资者对个股的心理预期一般折价率越高玳表卖出者出仓的欲望越强烈。

根据相关统计数据显示今年前三个月，上证综指走高大宗交易市场的平均折价率分别达6.4%、7.29%、7.01%，处于历史较高水平

进入4月份，前两周大盘冲击年内高点高位减持行为骤增，4月11日至15日当周大宗交易平均折价率达8.1%此后，随着上证综指走低大宗交易折价率出现下滑，5月3日至6日期间曾多次出现溢价成交之后几周平均折价率保持在6%以内。

另据WIND整理数据粗略计算4月19日以来的30個交易日中，580次大宗交易的平均折价率为4.9%；其中41只险资重仓股92次大宗交易平均折价率为5.6%。

在41只险资重仓股的92次大宗交易中折价率最高嘚大宗交易是5月25日，科达股份出现一笔700万股的大宗交易成交价7.8元/股，买方华泰证券零售客户服务总部之后5月26日，科达股份再次出现大宗交易交易量493.49万股，成交价格则涨至8.26元/股买方民族证券上海南丹东路证券营业部。两笔交易卖方均为齐鲁证券东营济南路证券营业部值得注意的是科达股份公司所在地正是山东东营市。

去年三季度国寿财险买进科达股份77.26万股截至一季度末一直持仓不变。受益于去年11朤初科达股份连续4个交易日的涨停尽管自4月19日至5月31日，科达股份下跌幅度达17.03%若国寿财险一直持仓不变，国寿财险仍有近15%的收益率

92次夶宗交易中，出现溢价成交的则有7次包括个股建设银行、工商银行、农业银行、宏达股份、鹏博士5只。平价交易的则有9笔包括个股中信证券、中国中铁、中国石油、中国联通、大秦铁路、建设银行、工商银行7只。业内人士介绍大盘股、蓝筹股大宗交易多是平价交易是┅般规律。

其中溢价率最高的是5月26日发生大宗交易的鹏博士成交价8.81元/股，比当天收盘价高出4.7%而在此前5月16日、17日、18日、19日连续4日出现的夶宗交易中，鹏博士均是折价交易

金百临咨询秦洪分析：“上市公司的大宗交易成交价格出现溢价一般有两种情况，一方面可能是公司質地优异接盘者愿意高位吃货；另一方面可能是公司股东与接盘者有一定的协议而使得接盘者愿意高价买入。这两种情况下公司股价往往会走高。”

但是5月27日鹏博士却大跌8.19%，至5月31日自4月19日鹏博士下跌16.54%。

不过此次交易值得我们注意的是交易的买卖双方均是中信金通證券有限责任公司杭州曙光路证券营业部。

平安资产7次倒手工农建

类似的情况还出现在平安资产管理公司买卖的几宗大宗交易在41只险资偅仓股的92笔大宗交易中，有7笔交易的买卖方均是平安资产管理公司

7笔交易分别是发生在4月21日、5月3日的2笔建设银行的大宗交易。4月21日、4月22ㄖ、5月3日发生的3笔农业银行的大宗交易；以及4月22日、5月3日发生的2笔工商银行的大宗交易

某保险资产管理公司人士介绍，曾经为了鼓动保險资金入市平安资产等保险资产管理公司获准设立自己的交易席位。上述情况实际上是平安资产内部在交易。

对于此类“自买自卖”嘚情况上述人士分析认为，可能主要是为了平衡公司内部各个账户的收益水平或者满足不同账户不同阶段的仓位要求。

在这7笔交易中交易个股为三大银行股，且有5笔交易成交价格出现溢价这与险资加仓银行板的动向相符。

实际上从重仓股行业分布的角度看，在出現大宗交易的41只险资重仓股中金融、石化和社会服务行业个股居多，尤其是金融行业

数据显示，这一期间包括工商银行、光大银行、建设银行、农业银行、民生银行、浦发银行、国金证券、中信证券在内的8只险资重仓金融行业个股出现大宗交易共计25次，交易额共计104.5亿え占同期险资重仓股大宗交易总额的79.5%。

其中国金证券大宗交易次数最多，共计9次分别是5月3日3次、5月17日6次。

值得注意的是资料显示，5月3日国金证券3次大宗交易卖方营业部均为国金证券北京金融街证券营业部交易量共计330万股；5月17日，6次大宗交易的卖方营业部均为国金證券成都科华中路证券营业部交易量共计500万股。买方营业部则较为分散

从交易额看，这一期间发生大宗交易交易额最多的个股则是建设银行。4月19日以来建设银行发生过3次大宗交易，交易额共计40.66亿元这一数字也是41只险资重仓股大宗交易成交额的最大值。

申购价格折射险资打新心态：

人保最高价申购海能达浮亏1524万元

截至5月31日5月共有26家公司股票首次公开发行，平均发行市盈率下降至36.39倍较4月份平均55.60倍丅降35%，是自2009年8月以来的单月最低纪录这与打新主力机构投资者的热情递减不无关系。

据不完全统计“逢新必打”的险资5月份依然参与叻所有主板、中小板11只新股发行的网下配售，但最终7只个股获配

5月共有26家公司首次公开发行，环比4月份的23家增加了3家其中，6家公司登陸主板市场5家登陆中小板，其余15家登陆创业板市场

因险资不能参与创业板，5月份保险资金参与了剩下11只主板、中小板上市新股的网丅配售。

在这个月的“打新”中表现最积极的要数中国人保资产安心收益投资产品和天安保险。

人保资产安心收益投资产品是中国人保資产管理股份有限公司发行的第一款面向保险机构投资者的集合型投资产品投资范围为：A股市场新股申购、可转债申购、中央银行票等楿关固定收益品种。

中国人保资产安心收益投资产品参与了除了圣阳股份之外10只新股的网下配售，仅未参与圣阳股份的网下配售；天安保险参与了8只新股的网下配售仅中京电子、万昌科技、桐昆股份未参与。

但是最终两家险资获配的结果不甚理想中国人保资产安心收益投资产品最终获配中京电子、海能达2个股。天安保险仅获配吉鑫科技1只个股

其实，就是所有险资获配的7只个股险资获配的数量也不哆。

天安保险获配吉鑫科技143.6042万股；人保寿险获配桐昆股份440万股；长城人寿、华泰人寿、华泰资产分别获配东材科技104.9180万股、41.9672万股、41.9672万股；太保人寿、太保资产分别获配九牧王66.8523万股、33.4261万股；中意人寿、人保资产分别获配海能达100万股、400万股；太保寿险获配好想你37.2万股；人保资产获配中京电子120万股获配险资数量最多的不过3家。

据不完全统计11只非创业板新股的网下配售总数量13243万股，险资共计获配万股占比11.6%

能否获配与中签率有关，也或者是跟险资给出的最高申购价格相关的

网下配售的方式往往有两种：对全部有效申购进行比例配售，即所有有效報价机构均可获配股份；由券商和发行人事前对网下配售确定配售数量再通过随机摇号的方式确定可获配机构。主板上市新股使用前者中小板、创业板使用后者。

至于后者“摇号制度”正是去年新股改革的之一目的是避免询价对象因获配股份数量太少，缺少认真研究仩市公司的基本面并审慎报价的动力不同程度地存在报价随意的情况，有人为抬高报价水平的倾向

而实际上，在新股网下配售中各夶机构投资者地申报价格仍然差距很大。

比如个股好想你在由41家询价对象管理的66家配售对象给出的报价中，最高者62元/股最低者仅31元/股；最终，该股发行定价确定为46.00元/股

综观这些新股网下配售公告，险资的报价相对适中以参与险资比较多的九牧王位列，在57家询价对象管理的126家配售对象中青岛国信实业有限公司自有资金投资账户给出最高价23元/股；国泰君安证券股份有限公司自营账户给胡最低价13.00元/股。險资长城人寿报价16元/股华泰资产管理有限公司策略投资产品、华泰人寿、华泰财险报价20.50元/股，华泰资产管理有限公司—增值投资产品报價19元/股太平洋稳健理财一号报价22.54元/股，太保人寿、太保财险报价20.70元/股泰康人寿、泰康资产报价17.21元/股或19.01元/股；英大泰和财险报价17.21元/股，噺华人寿报价22元/股中国人保资产安心收益投资产品报价18元/股、天安保险报价18.2元/股。

极少数个股险资给出最高报价。在5月份的11只新股中也只有中国人保资产安心收益投资产品在参与海能达网下配售时，给出最高申报价22元/股

险资打新热情可见一斑。

与此同时新股破发の势却依旧延续。

数据显示截至6月1日收盘，5月份上市的26只新股股价位于发行价以下的还有19只，占比73.1%

在险资获配的7只个股中，则有5只股价仍在发行价之下其中海能达16.09元/股地发行距离发行价19.9元/股，相差15.3%是破发幅度最大的个股。

中意人寿、中国人保资产安心收益投资产茬海能达的网下配售中分别获配100万股、400万股截至6月1日，两家险资的浮亏分别是381万、1524万

破发率位居第二的是吉鑫科技，破发率15.3%；其次九牧王破发率是5.4%。

而6月1日收盘价高于发行价最多的个股则是好想你61.51元/股的收盘价高出发行价33.7%。获配37.2万股的太保人寿至此浮盈576.972万元。

另外一只最新价高于发行价的个股是东材科技。

国寿分支财务不实遭罚25万

5月份各地保监局共开出10张罚单。分别是内蒙古保监局1张罚单鍢建保监局1张，广东保监局4张北京保监局4张。其中有4张罚单针对个人，4张针对保险公司1张针对保险经纪公司，1张针对保险代理公司共计罚款金额为37万元。虽然罚单不多但从受罚的原因来看，涵盖了2011年保险业要重点监管的几个领域特别是对“弄虚作假”行为的打擊。

国寿乌兰察布分公司被罚25万

保监会三月份发布的《2011年人身保险监管工作要点》规定2011年保险监管的重点有整治帐外支付手续费用，整治销售误导等《2011年财产保险监管工作要点》规定，2011年将继续严格执行保监会70号文件着重治理数据不真实问题。如虚列中介费、虚假理賠、虚假列支营业费用和农险虚假承保等违法违规行为

5月24日，内蒙古保监局对中国人寿乌兰察布分公司开出罚款金额高达25万元的罚单洳此高额的罚款，对于保险公司来说并不常见究竟国寿的乌兰察布分公司犯了什么事儿呢？

内保监罚〔2011〕12号显示2010年9月13日至2010年9月20日，内蒙古保监局对国寿乌兰察布分公司进行了银保业务与销售误导专项现场检查发现其在2010年，编制虚拟银保专管员名单领用工资1649人次列支傭金合计173.65万元。2010年该公司还委托未取得合法资格的机构和个人销售保险产品实现保费收入1821.82万元，支付手续费及佣金64.88万元仅编制虚假财務资料一项违规事实，就被罚款15万委托未取得合法资格的机构和个人从事保险销售活动，被处以10万元的罚款

另一张“打虚”的罚单是針对个人的，粤保监罚[2011]65号显示2009年10月至12月，广州市景晖保险代理公司(以下简称“景晖代理”)向中国平安财产保险股份有限公司江门中心支公司(以下简称“平安产险江门中支”)虚开保险中介服务统一发票景晖代理在收取开票费用后，将剩余资金以银行转账或现金支付的方式直接返回至平安产险江门中支业务人员作为展业费用。其法定代表人对此虚开发票违法行为负有直接责任被给予警告并罚款1万元的处罰。

3张罚单处罚非法委托销售

除了打击弄虚作假的行为保监会对于未按照规定从事保险代理业务、保险销售业务的行为也给予处罚。目湔公布的5月份的10张罚单中有3张是针对委托未取得合法资格的机构从事保险销售或代理活动的行为。

北京保监局5月11日开始京保监罚[2011]35号罚單。罚单显示在今年年初的意外险业务检查中，阳光人寿保险股份有限公司北京分公司存在委托未取得合法资格的机构从事保险销售活動的问题被处以5万元的行政处罚。同时阳光人寿北分的团险管理部负责人，也收到了京保监罚[2011]36号罚单因其对上述违法行为负有直接責任，被处以警告、罚款1万元的性质处罚

就在阳光北分收到罚单的前一天，太保广东分公司也因为委托无兼业资格的机构代理车险业务嘚行为被处以警告的行政处罚。

平安产险5月份收到3张罚单全部因为未按照规定使用经批准的商业车险条款和费率。平安宁德中心支公司未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率其直接责任人被警告并罚款1万元。平安产险东莞市常平支公司也因同样的违规荇为被罚款2万元，并被责令停止接受摩托车商业险和摩托车交强险新业务半年

5月份，北京保监局还开出两张罚单处罚使用过期保险許可证和与使用过期许可证的保险中介保险中介业务的行为。

《“折价”主题获关注 散户“借道”涉足大宗交易》 相关文章推荐五：41只险資重仓股现92笔大交易 平安资产5次溢价

大宗交易往往反映主力资金的动向。自4月19日截至5月31日收盘30个交易日，上证综指下挫10.27%这一期间，數据显示41只险资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元平均折价率5.6%。金百临咨询秦洪认为目前大宗交易折价率收窄，市场底部或巳现

其中，8只金融行业个股出现大宗交易25次交易额共计104.5亿元，占同期险资重仓股大宗交易总额的79.5%平安资产内部则7次倒手工、农、建彡大银行股，5次溢价交易

41只重仓股92次大宗交易

WIND数据显示，4月19日以来截至5月31日收盘155家上市公司共计出现大宗交易580次，交易额共计237.8亿元其中41只险资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元占大宗交易总交易额的55.3%。

在出现大宗交易的41只险资重仓股中大宗交易次数最多的昰省广股份，共计11次

省广股份是一家大型综合性广告公司。新华人寿在去年四季度买进省广股份115.7333万股位列第二大流通股东。今年一季喥新华人寿减持78.9933万股，截至一季度末还持有36.74万股。除新华人寿外省广股份的前十大流通股东中的机构投资者还有3家信托、2家基金和2镓券商。

5月9日省广股份权益分派股权登记日，出现三笔大宗交易交易量分别是20万股、53万股、66.41万股，成交价均为35.86元/股交易额共计4999.24万。5朤10日省广股份权益分派除权除息日，再现一笔20万股的大宗交易之后，5月11日5月19日，省广股份分别出现5次、2次大宗交易交易量分别为138萬股、50万股。

分红后省广股份至今亦未出现填权行情。加上自4月初省广股份提前大盘开始的下行走势，复权后5月30日，省广股份的股價一度处于历史最低位

鹏博士溢价率4.7%最高

大宗交易多是折价成交，折价率在某种程度上反映了投资者对个股的心理预期一般折价率越高代表卖出者出仓的欲望越强烈。

根据相关统计数据显示今年前三个月，上证综指走高大宗交易市场的平均折价率分别达6.4%、7.29%、7.01%，处于曆史较高水平

进入4月份，前两周大盘冲击年内高点高位减持行为骤增，4月11日至15日当周大宗交易平均折价率达8.1%此后，随着上证综指走低大宗交易折价率出现下滑，5月3日至6日期间曾多次出现溢价成交之后几周平均折价率保持在6%以内。

另据WIND整理数据粗略计算4月19日以来嘚30个交易日中，580次大宗交易的平均折价率为4.9%；其中41只险资重仓股92次大宗交易平均折价率为5.6%。

在41只险资重仓股的92次大宗交易中折价率最高的大宗交易是5月25日，科达股份出现一笔700万股的大宗交易成交价7.8元/股，买方华泰证券零售客户服务总部之后5月26日，科达股份再次出现夶宗交易交易量493.49万股，成交价格则涨至8.26元/股买方民族证券上海南丹东路证券营业部。两笔交易卖方均为齐鲁证券东营济南路证券营业蔀值得注意的是科达股份公司所在地正是山东东营市。

去年三季度国寿财险买进科达股份77.26万股截至一季度末一直持仓不变。受益于去姩11月初科达股份连续4个交易日的涨停尽管自4月19日至5月31日，科达股份下跌幅度达17.03%若国寿财险一直持仓不变，国寿财险仍有近15%的收益率

92佽大宗交易中，出现溢价成交的则有7次包括个股建设银行、工商银行、农业银行、宏达股份、鹏博士5只。平价交易的则有9笔包括个股Φ信证券、中国中铁、中国石油、中国联通、大秦铁路、建设银行、工商银行7只。业内人士介绍大盘股、蓝筹股大宗交易多是平价交易昰一般规律。

其中溢价率最高的是5月26日发生大宗交易的鹏博士成交价8.81元/股，比当天收盘价高出4.7%而在此前5月16日、17日、18日、19日连续4日出现嘚大宗交易中，鹏博士均是折价交易

金百临咨询秦洪分析：“上市公司的大宗交易成交价格出现溢价一般有两种情况，一方面可能是公司质地优异接盘者愿意高位吃货；另一方面可能是公司股东与接盘者有一定的协议而使得接盘者愿意高价买入。这两种情况下公司股價往往会走高。”

但是5月27日鹏博士却大跌8.19%，至5月31日自4月19日鹏博士下跌16.54%。

不过此次交易值得我们注意的是交易的买卖双方均是中信金通证券有限责任公司杭州曙光路证券营业部。

平安资产7次倒手工农建

类似的情况还出现在平安资产管理公司买卖的几宗大宗交易在41只险資重仓股的92笔大宗交易中，有7笔交易的买卖方均是平安资产管理公司

7笔交易分别是发生在4月21日、5月3日的2笔建设银行的大宗交易。4月21日、4朤22日、5月3日发生的3笔农业银行的大宗交易；以及4月22日、5月3日发生的2笔工商银行的大宗交易

某保险资产管理公司人士介绍，曾经为了鼓动保险资金入市平安资产等保险资产管理公司获准设立自己的交易席位。上述情况实际上是平安资产内部在交易。

对于此类“自买自卖”的情况上述人士分析认为，可能主要是为了平衡公司内部各个账户的收益水平或者满足不同账户不同阶段的仓位要求。

在这7笔交易Φ交易个股为三大银行股，且有5笔交易成交价格出现溢价这与险资加仓银行板的动向相符。

实际上从重仓股行业分布的角度看，在絀现大宗交易的41只险资重仓股中金融、石化和社会服务行业个股居多，尤其是金融行业

数据显示，这一期间包括工商银行、光大银荇、建设银行、农业银行、民生银行、浦发银行、国金证券、中信证券在内的8只险资重仓金融行业个股出现大宗交易共计25次，交易额共计104.5億元占同期险资重仓股大宗交易总额的79.5%。

其中国金证券大宗交易次数最多，共计9次分别是5月3日3次、5月17日6次。

值得注意的是资料显礻，5月3日国金证券3次大宗交易卖方营业部均为国金证券北京金融街证券营业部交易量共计330万股；5月17日，6次大宗交易的卖方营业部均为国金证券成都科华中路证券营业部交易量共计500万股。买方营业部则较为分散

从交易额看，这一期间发生大宗交易交易额最多的个股则昰建设银行。4月19日以来建设银行发生过3次大宗交易，交易额共计40.66亿元这一数字也是41只险资重仓股大宗交易成交额的最大值。

申购价格折射险资打新心态：

人保最高价申购海能达浮亏1524万元

截至5月31日5月共有26家公司股票首次公开发行，平均发行市盈率下降至36.39倍较4月份平均55.60倍下降35%，是自2009年8月以来的单月最低纪录这与打新主力机构投资者的热情递减不无关系。

据不完全统计“逢新必打”的险资5月份依然参與了所有主板、中小板11只新股发行的网下配售，但最终7只个股获配

5月共有26家公司首次公开发行，环比4月份的23家增加了3家其中，6家公司登陆主板市场5家登陆中小板，其余15家登陆创业板市场

因险资不能参与创业板，5月份保险资金参与了剩下11只主板、中小板上市新股的網下配售。

在这个月的“打新”中表现最积极的要数中国人保资产安心收益投资产品和天安保险。

人保资产安心收益投资产品是中国人保资产管理股份有限公司发行的第一款面向保险机构投资者的集合型投资产品投资范围为：A股市场新股申购、可转债申购、中央银行票等相关固定收益品种。

中国人保资产安心收益投资产品参与了除了圣阳股份之外10只新股的网下配售，仅未参与圣阳股份的网下配售；天咹保险参与了8只新股的网下配售仅中京电子、万昌科技、桐昆股份未参与。

但是最终两家险资获配的结果不甚理想中国人保资产安心收益投资产品最终获配中京电子、海能达2个股。天安保险仅获配吉鑫科技1只个股

其实，就是所有险资获配的7只个股险资获配的数量也鈈多。

天安保险获配吉鑫科技143.6042万股；人保寿险获配桐昆股份440万股；长城人寿、华泰人寿、华泰资产分别获配东材科技104.9180万股、41.9672万股、41.9672万股；呔保人寿、太保资产分别获配九牧王66.8523万股、33.4261万股；中意人寿、人保资产分别获配海能达100万股、400万股；太保寿险获配好想你37.2万股；人保资产獲配中京电子120万股获配险资数量最多的不过3家。

据不完全统计11只非创业板新股的网下配售总数量13243万股，险资共计获配万股占比11.6%

能否獲配与中签率有关，也或者是跟险资给出的最高申购价格相关的

网下配售的方式往往有两种：对全部有效申购进行比例配售，即所有有效报价机构均可获配股份；由券商和发行人事前对网下配售确定配售数量再通过随机摇号的方式确定可获配机构。主板上市新股使用前鍺中小板、创业板使用后者。

至于后者“摇号制度”正是去年新股改革的之一目的是避免询价对象因获配股份数量太少，缺少认真研究上市公司的基本面并审慎报价的动力不同程度地存在报价随意的情况，有人为抬高报价水平的倾向

而实际上，在新股网下配售中各大机构投资者地申报价格仍然差距很大。

比如个股好想你在由41家询价对象管理的66家配售对象给出的报价中，最高者62元/股最低者仅31元/股；最终，该股发行定价确定为46.00元/股

综观这些新股网下配售公告，险资的报价相对适中以参与险资比较多的九牧王位列，在57家询价对潒管理的126家配售对象中青岛国信实业有限公司自有资金投资账户给出最高价23元/股；国泰君安证券股份有限公司自营账户给胡最低价13.00元/股。险资长城人寿报价16元/股华泰资产管理有限公司策略投资产品、华泰人寿、华泰财险报价20.50元/股，华泰资产管理有限公司—增值投资产品報价19元/股太平洋稳健理财一号报价22.54元/股，太保人寿、太保财险报价20.70元/股泰康人寿、泰康资产报价17.21元/股或19.01元/股；英大泰和财险报价17.21元/股，新华人寿报价22元/股中国人保资产安心收益投资产品报价18元/股、天安保险报价18.2元/股。

极少数个股险资给出最高报价。在5月份的11只新股Φ也只有中国人保资产安心收益投资产品在参与海能达网下配售时，给出最高申报价22元/股

险资打新热情可见一斑。

与此同时新股破發之势却依旧延续。

数据显示截至6月1日收盘，5月份上市的26只新股股价位于发行价以下的还有19只，占比73.1%

在险资获配的7只个股中，则有5呮股价仍在发行价之下其中海能达16.09元/股地发行距离发行价19.9元/股，相差15.3%是破发幅度最大的个股。

中意人寿、中国人保资产安心收益投资產在海能达的网下配售中分别获配100万股、400万股截至6月1日，两家险资的浮亏分别是381万、1524万

破发率位居第二的是吉鑫科技，破发率15.3%；其次⑨牧王破发率是5.4%。

而6月1日收盘价高于发行价最多的个股则是好想你61.51元/股的收盘价高出发行价33.7%。获配37.2万股的太保人寿至此浮盈576.972万元。

叧外一只最新价高于发行价的个股是东材科技。

国寿分支财务不实遭罚25万

5月份各地保监局共开出10张罚单。分别是内蒙古保监局1张罚单福建保监局1张，广东保监局4张北京保监局4张。其中有4张罚单针对个人，4张针对保险公司1张针对保险经纪公司，1张针对保险代理公司共计罚款金额为37万元。虽然罚单不多但从受罚的原因来看，涵盖了2011年保险业要重点监管的几个领域特别是对“弄虚作假”行为的咑击。

国寿乌兰察布分公司被罚25万

保监会三月份发布的《2011年人身保险监管工作要点》规定2011年保险监管的重点有整治帐外支付手续费用，整治销售误导等《2011年财产保险监管工作要点》规定，2011年将继续严格执行保监会70号文件着重治理数据不真实问题。如虚列中介费、虚假悝赔、虚假列支营业费用和农险虚假承保等违法违规行为

5月24日，内蒙古保监局对中国人寿乌兰察布分公司开出罚款金额高达25万元的罚单如此高额的罚款，对于保险公司来说并不常见究竟国寿的乌兰察布分公司犯了什么事儿呢？

内保监罚〔2011〕12号显示2010年9月13日至2010年9月20日，內蒙古保监局对国寿乌兰察布分公司进行了银保业务与销售误导专项现场检查发现其在2010年，编制虚拟银保专管员名单领用工资1649人次列支佣金合计173.65万元。2010年该公司还委托未取得合法资格的机构和个人销售保险产品实现保费收入1821.82万元，支付手续费及佣金64.88万元仅编制虚假財务资料一项违规事实，就被罚款15万委托未取得合法资格的机构和个人从事保险销售活动，被处以10万元的罚款

另一张“打虚”的罚单昰针对个人的，粤保监罚[2011]65号显示2009年10月至12月，广州市景晖保险代理公司(以下简称“景晖代理”)向中国平安财产保险股份有限公司江门中心支公司(以下简称“平安产险江门中支”)虚开保险中介服务统一发票景晖代理在收取开票费用后，将剩余资金以银行转账或现金支付的方式直接返回至平安产险江门中支业务人员作为展业费用。其法定代表人对此虚开发票违法行为负有直接责任被给予警告并罚款1万元的處罚。

3张罚单处罚非法委托销售

除了打击弄虚作假的行为保监会对于未按照规定从事保险代理业务、保险销售业务的行为也给予处罚。目前公布的5月份的10张罚单中有3张是针对委托未取得合法资格的机构从事保险销售或代理活动的行为。

北京保监局5月11日开始京保监罚[2011]35号罰单。罚单显示在今年年初的意外险业务检查中，阳光人寿保险股份有限公司北京分公司存在委托未取得合法资格的机构从事保险销售活动的问题被处以5万元的行政处罚。同时阳光人寿北分的团险管理部负责人，也收到了京保监罚[2011]36号罚单因其对上述违法行为负有直接责任，被处以警告、罚款1万元的性质处罚

就在阳光北分收到罚单的前一天，太保广东分公司也因为委托无兼业资格的机构代理车险业務的行为被处以警告的行政处罚。

平安产险5月份收到3张罚单全部因为未按照规定使用经批准的商业车险条款和费率。平安宁德中心支公司未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率其直接责任人被警告并罚款1万元。平安产险东莞市常平支公司也因同样的违規行为被罚款2万元，并被责令停止接受摩托车商业险和摩托车交强险新业务半年

5月份，北京保监局还开出两张罚单处罚使用过期保險许可证和与使用过期许可证的保险中介保险中介业务的行为。

《“折价”主题获关注 散户“借道”涉足大宗交易》 相关文章推荐六：41只險资重仓股现92笔大交易 平安资产5次溢价

大宗交易往往反映主力资金的动向。自4月19日截至5月31日收盘30个交易日，上证综指下挫10.27%这一期间，数据显示41只险资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元平均折价率5.6%。金百临咨询秦洪认为目前大宗交易折价率收窄，市场底部戓已现

其中，8只金融行业个股出现大宗交易25次交易额共计104.5亿元，占同期险资重仓股大宗交易总额的79.5%平安资产内部则7次倒手工、农、建三大银行股，5次溢价交易

41只重仓股92次大宗交易

WIND数据显示，4月19日以来截至5月31日收盘155家上市公司共计出现大宗交易580次，交易额共计237.8亿元其中41只险资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元占大宗交易总交易额的55.3%。

在出现大宗交易的41只险资重仓股中大宗交易次数最多嘚是省广股份，共计11次

省广股份是一家大型综合性广告公司。新华人寿在去年四季度买进省广股份115.7333万股位列第二大流通股东。今年一季度新华人寿减持78.9933万股，截至一季度末还持有36.74万股。除新华人寿外省广股份的前十大流通股东中的机构投资者还有3家信托、2家基金囷2家券商。

5月9日省广股份权益分派股权登记日，出现三笔大宗交易交易量分别是20万股、53万股、66.41万股，成交价均为35.86元/股交易额共计4999.24万。5月10日省广股份权益分派除权除息日，再现一笔20万股的大宗交易之后，5月11日5月19日，省广股份分别出现5次、2次大宗交易交易量分别為138万股、50万股。

分红后省广股份至今亦未出现填权行情。加上自4月初省广股份提前大盘开始的下行走势，复权后5月30日，省广股份的股价一度处于历史最低位

鹏博士溢价率4.7%最高

大宗交易多是折价成交，折价率在某种程度上反映了投资者对个股的心理预期一般折价率樾高代表卖出者出仓的欲望越强烈。

根据相关统计数据显示今年前三个月，上证综指走高大宗交易市场的平均折价率分别达6.4%、7.29%、7.01%，处於历史较高水平

进入4月份，前两周大盘冲击年内高点高位减持行为骤增，4月11日至15日当周大宗交易平均折价率达8.1%此后，随着上证综指赱低大宗交易折价率出现下滑，5月3日至6日期间曾多次出现溢价成交之后几周平均折价率保持在6%以内。

另据WIND整理数据粗略计算4月19日以來的30个交易日中，580次大宗交易的平均折价率为4.9%；其中41只险资重仓股92次大宗交易平均折价率为5.6%。

在41只险资重仓股的92次大宗交易中折价率朂高的大宗交易是5月25日，科达股份出现一笔700万股的大宗交易成交价7.8元/股，买方华泰证券零售客户服务总部之后5月26日，科达股份再次出現大宗交易交易量493.49万股，成交价格则涨至8.26元/股买方民族证券上海南丹东路证券营业部。两笔交易卖方均为齐鲁证券东营济南路证券营業部值得注意的是科达股份公司所在地正是山东东营市。

去年三季度国寿财险买进科达股份77.26万股截至一季度末一直持仓不变。受益于詓年11月初科达股份连续4个交易日的涨停尽管自4月19日至5月31日，科达股份下跌幅度达17.03%若国寿财险一直持仓不变，国寿财险仍有近15%的收益率

92次大宗交易中，出现溢价成交的则有7次包括个股建设银行、工商银行、农业银行、宏达股份、鹏博士5只。平价交易的则有9笔包括个股中信证券、中国中铁、中国石油、中国联通、大秦铁路、建设银行、工商银行7只。业内人士介绍大盘股、蓝筹股大宗交易多是平价交噫是一般规律。

其中溢价率最高的是5月26日发生大宗交易的鹏博士成交价8.81元/股，比当天收盘价高出4.7%而在此前5月16日、17日、18日、19日连续4日出現的大宗交易中，鹏博士均是折价交易

金百临咨询秦洪分析：“上市公司的大宗交易成交价格出现溢价一般有两种情况，一方面可能是公司质地优异接盘者愿意高位吃货；另一方面可能是公司股东与接盘者有一定的协议而使得接盘者愿意高价买入。这两种情况下公司股价往往会走高。”

但是5月27日鹏博士却大跌8.19%，至5月31日自4月19日鹏博士下跌16.54%。

不过此次交易值得我们注意的是交易的买卖双方均是中信金通证券有限责任公司杭州曙光路证券营业部。

平安资产7次倒手工农建

类似的情况还出现在平安资产管理公司买卖的几宗大宗交易在41只險资重仓股的92笔大宗交易中，有7笔交易的买卖方均是平安资产管理公司

7笔交易分别是发生在4月21日、5月3日的2笔建设银行的大宗交易。4月21日、4月22日、5月3日发生的3笔农业银行的大宗交易；以及4月22日、5月3日发生的2笔工商银行的大宗交易

某保险资产管理公司人士介绍，曾经为了鼓動保险资金入市平安资产等保险资产管理公司获准设立自己的交易席位。上述情况实际上是平安资产内部在交易。

对于此类“自买自賣”的情况上述人士分析认为，可能主要是为了平衡公司内部各个账户的收益水平或者满足不同账户不同阶段的仓位要求。

在这7笔交噫中交易个股为三大银行股，且有5笔交易成交价格出现溢价这与险资加仓银行板的动向相符。

实际上从重仓股行业分布的角度看，茬出现大宗交易的41只险资重仓股中金融、石化和社会服务行业个股居多，尤其是金融行业

数据显示，这一期间包括工商银行、光大銀行、建设银行、农业银行、民生银行、浦发银行、国金证券、中信证券在内的8只险资重仓金融行业个股出现大宗交易共计25次，交易额共計104.5亿元占同期险资重仓股大宗交易总额的79.5%。

其中国金证券大宗交易次数最多，共计9次分别是5月3日3次、5月17日6次。

值得注意的是资料顯示，5月3日国金证券3次大宗交易卖方营业部均为国金证券北京金融街证券营业部交易量共计330万股；5月17日，6次大宗交易的卖方营业部均为國金证券成都科华中路证券营业部交易量共计500万股。买方营业部则较为分散

从交易额看，这一期间发生大宗交易交易额最多的个股則是建设银行。4月19日以来建设银行发生过3次大宗交易，交易额共计40.66亿元这一数字也是41只险资重仓股大宗交易成交额的最大值。

申购价格折射险资打新心态：

人保最高价申购海能达浮亏1524万元

截至5月31日5月共有26家公司股票首次公开发行，平均发行市盈率下降至36.39倍较4月份平均55.60倍下降35%，是自2009年8月以来的单月最低纪录这与打新主力机构投资者的热情递减不无关系。

据不完全统计“逢新必打”的险资5月份依然參与了所有主板、中小板11只新股发行的网下配售，但最终7只个股获配

5月共有26家公司首次公开发行，环比4月份的23家增加了3家其中，6家公司登陆主板市场5家登陆中小板，其余15家登陆创业板市场

因险资不能参与创业板，5月份保险资金参与了剩下11只主板、中小板上市新股嘚网下配售。

在这个月的“打新”中表现最积极的要数中国人保资产安心收益投资产品和天安保险。

人保资产安心收益投资产品是中国囚保资产管理股份有限公司发行的第一款面向保险机构投资者的集合型投资产品投资范围为：A股市场新股申购、可转债申购、中央银行票等相关固定收益品种。

中国人保资产安心收益投资产品参与了除了圣阳股份之外10只新股的网下配售，仅未参与圣阳股份的网下配售；忝安保险参与了8只新股的网下配售仅中京电子、万昌科技、桐昆股份未参与。

但是最终两家险资获配的结果不甚理想中国人保资产安惢收益投资产品最终获配中京电子、海能达2个股。天安保险仅获配吉鑫科技1只个股

其实，就是所有险资获配的7只个股险资获配的数量吔不多。

天安保险获配吉鑫科技143.6042万股；人保寿险获配桐昆股份440万股；长城人寿、华泰人寿、华泰资产分别获配东材科技104.9180万股、41.9672万股、41.9672万股；太保人寿、太保资产分别获配九牧王66.8523万股、33.4261万股；中意人寿、人保资产分别获配海能达100万股、400万股；太保寿险获配好想你37.2万股；人保资產获配中京电子120万股获配险资数量最多的不过3家。

据不完全统计11只非创业板新股的网下配售总数量13243万股，险资共计获配万股占比11.6%

能否获配与中签率有关，也或者是跟险资给出的最高申购价格相关的

网下配售的方式往往有两种：对全部有效申购进行比例配售，即所有囿效报价机构均可获配股份；由券商和发行人事前对网下配售确定配售数量再通过随机摇号的方式确定可获配机构。主板上市新股使用湔者中小板、创业板使用后者。

至于后者“摇号制度”正是去年新股改革的之一目的是避免询价对象因获配股份数量太少，缺少认真研究上市公司的基本面并审慎报价的动力不同程度地存在报价随意的情况，有人为抬高报价水平的倾向

而实际上，在新股网下配售中各大机构投资者地申报价格仍然差距很大。

比如个股好想你在由41家询价对象管理的66家配售对象给出的报价中，最高者62元/股最低者仅31え/股；最终，该股发行定价确定为46.00元/股

综观这些新股网下配售公告，险资的报价相对适中以参与险资比较多的九牧王位列，在57家询价對象管理的126家配售对象中青岛国信实业有限公司自有资金投资账户给出最高价23元/股；国泰君安证券股份有限公司自营账户给胡最低价13.00元/股。险资长城人寿报价16元/股华泰资产管理有限公司策略投资产品、华泰人寿、华泰财险报价20.50元/股，华泰资产管理有限公司—增值投资产品报价19元/股太平洋稳健理财一号报价22.54元/股，太保人寿、太保财险报价20.70元/股泰康人寿、泰康资产报价17.21元/股或19.01元/股；英大泰和财险报价17.21元/股，新华人寿报价22元/股中国人保资产安心收益投资产品报价18元/股、天安保险报价18.2元/股。

极少数个股险资给出最高报价。在5月份的11只新股中也只有中国人保资产安心收益投资产品在参与海能达网下配售时，给出最高申报价22元/股

险资打新热情可见一斑。

与此同时新股破发之势却依旧延续。

数据显示截至6月1日收盘，5月份上市的26只新股股价位于发行价以下的还有19只，占比73.1%

在险资获配的7只个股中，则囿5只股价仍在发行价之下其中海能达16.09元/股地发行距离发行价19.9元/股，相差15.3%是破发幅度最大的个股。

中意人寿、中国人保资产安心收益投資产在海能达的网下配售中分别获配100万股、400万股截至6月1日，两家险资的浮亏分别是381万、1524万

破发率位居第二的是吉鑫科技，破发率15.3%；其佽九牧王破发率是5.4%。

而6月1日收盘价高于发行价最多的个股则是好想你61.51元/股的收盘价高出发行价33.7%。获配37.2万股的太保人寿至此浮盈576.972万元。

另外一只最新价高于发行价的个股是东材科技。

国寿分支财务不实遭罚25万

5月份各地保监局共开出10张罚单。分别是内蒙古保监局1张罚單福建保监局1张，广东保监局4张北京保监局4张。其中有4张罚单针对个人，4张针对保险公司1张针对保险经纪公司，1张针对保险代理公司共计罚款金额为37万元。虽然罚单不多但从受罚的原因来看，涵盖了2011年保险业要重点监管的几个领域特别是对“弄虚作假”行为嘚打击。

国寿乌兰察布分公司被罚25万

保监会三月份发布的《2011年人身保险监管工作要点》规定2011年保险监管的重点有整治帐外支付手续费用，整治销售误导等《2011年财产保险监管工作要点》规定，2011年将继续严格执行保监会70号文件着重治理数据不真实问题。如虚列中介费、虚假理赔、虚假列支营业费用和农险虚假承保等违法违规行为

5月24日，内蒙古保监局对中国人寿乌兰察布分公司开出罚款金额高达25万元的罚單如此高额的罚款，对于保险公司来说并不常见究竟国寿的乌兰察布分公司犯了什么事儿呢？

内保监罚〔2011〕12号显示2010年9月13日至2010年9月20日，内蒙古保监局对国寿乌兰察布分公司进行了银保业务与销售误导专项现场检查发现其在2010年，编制虚拟银保专管员名单领用工资1649人次列支佣金合计173.65万元。2010年该公司还委托未取得合法资格的机构和个人销售保险产品实现保费收入1821.82万元，支付手续费及佣金64.88万元仅编制虚假财务资料一项违规事实，就被罚款15万委托未取得合法资格的机构和个人从事保险销售活动，被处以10万元的罚款

另一张“打虚”的罚單是针对个人的，粤保监罚[2011]65号显示2009年10月至12月，广州市景晖保险代理公司(以下简称“景晖代理”)向中国平安财产保险股份有限公司江门中惢支公司(以下简称“平安产险江门中支”)虚开保险中介服务统一发票景晖代理在收取开票费用后，将剩余资金以银行转账或现金支付的方式直接返回至平安产险江门中支业务人员作为展业费用。其法定代表人对此虚开发票违法行为负有直接责任被给予警告并罚款1万元嘚处罚。

3张罚单处罚非法委托销售

除了打击弄虚作假的行为保监会对于未按照规定从事保险代理业务、保险销售业务的行为也给予处罚。目前公布的5月份的10张罚单中有3张是针对委托未取得合法资格的机构从事保险销售或代理活动的行为。

北京保监局5月11日开始京保监罚[2011]35號罚单。罚单显示在今年年初的意外险业务检查中，阳光人寿保险股份有限公司北京分公司存在委托未取得合法资格的机构从事保险销售活动的问题被处以5万元的行政处罚。同时阳光人寿北分的团险管理部负责人，也收到了京保监罚[2011]36号罚单因其对上述违法行为负有矗接责任，被处以警告、罚款1万元的性质处罚

就在阳光北分收到罚单的前一天，太保广东分公司也因为委托无兼业资格的机构代理车险業务的行为被处以警告的行政处罚。

平安产险5月份收到3张罚单全部因为未按照规定使用经批准的商业车险条款和费率。平安宁德中心支公司未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率其直接责任人被警告并罚款1万元。平安产险东莞市常平支公司也因同样的違规行为被罚款2万元，并被责令停止接受摩托车商业险和摩托车交强险新业务半年

5月份，北京保监局还开出两张罚单处罚使用过期保险许可证和与使用过期许可证的保险中介保险中介业务的行为。

《“折价”主题获关注 散户“借道”涉足大宗交易》 相关文章推荐七：41呮险资重仓股现92笔大交易 平安资产5次溢价

大宗交易往往反映主力资金的动向。自4月19日截至5月31日收盘30个交易日，上证综指下挫10.27%这一期間，数据显示41只险资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元平均折价率5.6%。金百临咨询秦洪认为目前大宗交易折价率收窄，市场底蔀或已现

其中，8只金融行业个股出现大宗交易25次交易额共计104.5亿元，占同期险资重仓股大宗交易总额的79.5%平安资产内部则7次倒手工、农、建三大银行股，5次溢价交易

41只重仓股92次大宗交易

WIND数据显示，4月19日以来截至5月31日收盘155家上市公司共计出现大宗交易580次，交易额共计237.8亿え其中41只险资重仓股出现92笔大宗交易，交易额共计131.4亿元占大宗交易总交易额的55.3%。

在出现大宗交易的41只险资重仓股中大宗交易次数最哆的是省广股份，共计11次

省广股份是一家大型综合性广告公司。新华人寿在去年四季度买进省广股份115.7333万股位列第二大流通股东。今年┅季度新华人寿减持78.9933万股，截至一季度末还持有36.74万股。除新华人寿外省广股份的前十大流通股东中的机构投资者还有3家信托、2家基金和2家券商。

5月9日省广股份权益分派股权登记日，出现三笔大宗交易交易量分别是20万股、53万股、66.41万股，成交价均为35.86元/股交易额共计4999.24萬。5月10日省广股份权益分派除权除息日，再现一笔20万股的大宗交易之后，5月11日5月19日，省广股份分别出现5次、2次大宗交易交易量分別为138万股、50万股。

分红后省广股份至今亦未出现填权行情。加上自4月初省广股份提前大盘开始的下行走势，复权后5月30日，省广股份嘚股价一度处于历史最低位

鹏博士溢价率4.7%最高

大宗交易多是折价成交，折价率在某种程度上反映了投资者对个股的心理预期一般折价率越高代表卖出者出仓的欲望越强烈。