讯: 太平洋投资(Pimco)投资组合经理格雷格：驱动油价的力量已经变化；

① 能源行业近期面临的最严重风险之一是地缘政治不确定性和可能降低全球经济增长和能源需求的因素；

② 大宗商品投资者将与过去4年发生明显变化因为平衡和价格的一个重要推动力将明显减弱；

③ 欧佩克已从2014年争夺市场份额、导致油价大幅下跌，转变为两年后逆转走势大幅减产并导致油价上涨。但2019年在许多方面可能值得注意的是OPEC在转向限制任何盈余或赤字的过程中，沒有令人震惊和敬畏的政策这对市场和预期实现波动具有一些有意义的影响；

④ 欧佩克的决定应会导致布伦特原油价格逐步企稳，有人敢说油价将回归低波动环境。尽管如此仍有一些已知的未知因素可能颠覆最周密的计划；

⑤ 美国是否能够继续生产超过预期,全球经济放缓是否陷入更糟糕的,或如果政策制定者可以帮助改变轨迹,以及如何有效的增加对伊朗原油买家将美国压力,与当前的豁免将在2019年第二季度末到期；

⑥ 到2019年底，国际海事组织将限制海洋燃料中的硫含量为Brent等轻质低硫原油提供额外的潜在支持。目前我们认为这些风险在我们嘚底线附近大致平衡，对欧佩克来说相当可控

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