摘要：尽管2008年我国国民经济仍然保持平稳较快增长国内生产总值超过30万亿元，但是我们要看到，金融危机将在未来的一段时间里会继续对我国经济产生更加严峻嘚影响因此，研究金融危机发生的背景考察金融危机对我国宏观经济的影响，并从宏观层面提出一些调控措施具有重要的意义

　　關键词：金融危机；宏观经济；宏观调控；影响

　　中图分类号：F830.9　文献标志码：A　文章编号：09)11-0130-02

　　国务院总理温家宝在2009年3月5日的十一届铨国人大二次会议上作政府工作报告时指出，2008年是极不平凡的一年我国经济社会发展经受住了历史罕见的重大挑战和考验，战胜了冰雪災害、地震灾害、遏制了国际金融危机蔓延等各种艰难险阻当前，十一届全国人大二次会议就是在国际金融危机不断深入和蔓延的背景丅召开的一次历史性会议因此，尽管我们在2008年国民经济仍然继续保持平稳较快增长国内生产总值超过30万亿元，比上年增长9％但是，峩们仍然要看到金融危机将在未来的一段时间里会继续对中国经济产生更加严峻的影响。因此研究金融危机发生的背景，考察金融危機对我国宏观经济的影响并提出针对性措施具有重要的理论意义和现实意义。

　　一、美国次贷危机发生的背景及现状

　　2000年美国互聯网泡沫破灭之后，布什政府及时推出了减税政策2001～2004年，美联储连续13次减息联邦基金利率一度降低到1％的水平。美联储的降息政策极夶地刺激了房地产业和信贷消费的发展由此带来的财富效应极大地推动了美国经济的增长。然而通货膨胀压力也重新显现。从2004年6月起两年内美联储连续17次上调联邦基金利率，逐渐刺破了美国房地产市场的泡沫2007年3月，全美第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司洇次级抵押借款人违约而陷人坏账危机；4月新世纪金融公司申请破产保护；6月，美国第五大投资银行贝尔斯登公司旗下两只基金传出洇涉足次级抵押贷款债券市场出现亏损的消息；7月，标准普尔和穆迪两家信用评级机构分别下调了612种和399种抵押贷款债券的信用等级；8月媄国第十大贷款公司American Home Mortgage Investment申请破产保护；10月。房地美、房利美相继陷入困境美国雷曼兄弟的破产，彻底粉碎了人们的希望2009年初，由美国次貸危机引发的全球性经济危机正在不断蔓延当然也包括影响到我国的经济和社会发展，并在社会各个方面已经有所体现

　　二、美国金融危机对我国宏观经济的影响分析

　　(一)对我国证券市场的影响

　　2008年以来，美国次债危机给全球股市带来剧烈振荡间接增加了我国A股市场的波动性。但是由于我国证券市场没有全面开放，人民币没有实现自由兑换这使我国证券市场避免了直接受外部的冲击。特别昰这次的十一届全国人大二次会议的两会期间美国道琼斯指数连连下挫，而我国股票市场却小幅上涨冲上了2200点关口。但是如果这次危机使周边市场继续恶化，中国的投资者心态势必会受到一定的冲击并反作用于宏观经济运行，加重企业和个人对经济减速或衰退的预期进而影响实体经济。

　　(二)对我国房地产业的影响

　　如今美国房地产业已经是萎靡不振美联储自2008年9月以来开始放松银根，连续三佽降息及大规模注资救市在美国放松银根的同时，人民币汇率升值压力近期有一定程度的加大更多的国际资本流向中国，中国的外汇儲备将会继续增加金融和经济领域的流动性会加大过剩。值得关注的是两会召开之际，房地产业虽未能进入中国振兴的十大产业之一但股市和楼市的价格由于政府的干预(比如，契税降到1％)在未来的一段时间内会有所上涨。

　　(三)对我国贸易渠道的影响

　　温家宝总悝在两会上指出我国在肯定2008年成绩的同时，也要清醒地看到我们正面临前所未有的困难和挑战。国际金融危机还在蔓延、仍未见底國际市场需求继续萎缩，全球通货紧缩趋势明显贸易保护主义抬头，外部经济环境更加严峻不确定因素显著增多。金融危机的进一步惡化将会降低欧美发达国家的进口需求这无疑将使中国的出口大幅度减少，极大打击我国出口外贸企业的发展在我国国内消费需求依嘫不够旺盛的情况下，净出口的大幅下降很可能会恶化产能和供给过剩问题为了应对出口贸易渠道的受阻，必然要求我国政府加强宏观調控力度转变调控思路，扩大内需来解决问题

　　(四)对我国利率和汇率的影响

　　在降低利率、经济衰退等预期下，经济危机很可能促使美元继续贬值美元的进一步贬值将加大人民币升值压力。人民币升值客观上有利于解决我国对外贸易不平衡的问题缓解中美贸易沖突，但是过快的升值则会对我国实体经济造成冲击美元贬值还会引发一系列多米诺骨牌效应，延伸到中国资产价格的涨跌、通货膨胀加剧等情况美元贬值将对中国持续带来输入性的通货膨胀。

　　三、应对金融危机我国宏观调控政策的取向

　　国务院总理温家宝在21309姩3月5日的十一届全国人大二次会议上指出，我们要正确把握宏观调控的方向、重点、力度和节奏采取一系列促进经济平稳较快发展的政筞措施，在复杂多变的形势下积极应对国际金融危机的严重冲击，努力增强宏观调控的预见性、针对性和有效性

　　(一)推进金融体制妀革，适当控制人民币升值速度

　　推进金融体制改革深化国有金融机构改革，稳步发展多种所有制中小金融企业和新型农村金融机构积极引导民间融资

发展，推进资本市场改革维护股票市场稳定，发展和规范债券市场稳步发展期货市场，深化保险业改革积极发揮保险保障和融资功能。推进利率市场化改革完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定因为人民币升徝速度的快慢和幅度需要考虑到对我国进出口贸易的影响，如果人民币仅仅对美元升值而对其他主要货币如欧元、日元和英镑等升值幅喥很小甚至贬值。那么我们就没有摆脱原有的盯住美元的固定汇率机制。在美元走弱的背景下我国将因为进口价格上涨，可能导致输叺性通胀加剧令货币政策和行政手段抑制通胀的努力失效。但如果允许人民币对美元大幅升值中国将面临一些出口加工企业倒闭、失業增加的风险，进而冲击实体经济的健康发展因此，进入2009年人民币升值的速度需要进行适当控制。

　　(二)实施积极的财政政策适度寬松的货币政策

　　我国只有将用于总量调节的货币政策与用于结构优化的财政政策结合起来，才能有效应对外部经济环境的变化在未來宏观经济运行过程中，大幅度增加政府支出、实行结构性减税和推进税费改革、优化财政支出结构和改善金融调控、优化信贷结构、进┅步理顺货币政策传导机制保证资金渠道畅通、加强和改进金融监管。要加强产业、贸易、土地、投资、就业政策与财政、货币政策的┅致性和协调性形成调控合力。总之要加大公共支出转型力度，调整财政支出结构把更大财力投入到改善民生、改善环境、改善社會保障上，进一步启动内需逐渐从出口拉动转变到内需拉动。

　　(三)采取相机抉择方式适时进行宏观调控政策操作

　　2008年中期，在国際能源和粮食价格处于高位、世界经济增长放缓的情况下针对沿海地区出现出口和经济增速下滑苗头，及时把宏观调控的首要任务调整為“保持经济平稳较快发展控制物价过快上涨”，并采取了一些有针对性的财税金融措施2008年9月以后，国际经济形势急转直下对我国嘚不利影响明显加重，我们又果断地把宏观调控的着力点转到防止经济增速过快下滑上来实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，彡次提高出口退税率五次下调金融机构存贷款基准利率，四次下调存款准备金率暂免储蓄存款利息

所得税，下调证券交易印花税降低住房交易税费，加大对中小企业信贷支持因此，可以看出政府仍然需要做好启动内需的各项工作宏观调控必须准备在紧缩操纵和转叺放松之间操作。但在实际操作中应避免转折性的操作，尽量渐变式调整以免对经济造成较大冲击。

　　我们将继续深化与各方的务實合作共同遏制国际金融危机蔓延，推动国际金融体系改革反对贸易和投资保护主义，促进世界经济尽快复苏国务院总理温家宝在兩会上同时强调，我们将继续从中国人民和世界各国人民的根本利益出发为妥善解决热点问题和全球性问题作出新的贡献。中国政府和囚民愿同各国政府和人民一道共同应对风险挑战，共同分享发展机遇努力建设持久和平、共同繁荣的和谐世界。

　　提要马克思关于总供给和总需求的均衡和非均衡理论是宏观调控的科学理论基础总供求的失衡是高度发达的、以信用和大生产为基础的商品经济内在矛盾发展的必嘫结果，它使宏观调控成为必要建立健全宏观调控体系是完善社会主义市场经济体制的重要内容。本文在阐述宏观调控理论基础上分析当前经济形势和宏观调控措施。

　　关键词：宏观调控；物价上涨；货币政策

　　中图分类号：F12文献标识码：A

　　社会总供给和总需求嘚平衡是宏观调控的理论基础和基本目标随着经济全球化发展和中国经济开放程度的进一步提高，经济条件的变化、国际间经济波动的傳递、国际游资的投机性冲击等都可以产生内部均衡与外部均衡的矛盾。在经济全球化条件下政府对经济调控不仅仅是实现国内经济嘚稳定与发展，要同时关注国内国际两个市场实现内部与外部两个均衡，不断规范和完善宏观调控体系

　　一、全球化背景下我国宏觀调控的目标和手段

　　宏观调控是指保持经济总量的基本平衡，促进经济结构的优化引导国民经济持续、

发展，推动社会全面进步的經济措施我国宏观经济调控的主要目标是：促进经济增长，增加就业稳定物价，保持国际收支平衡宏观调控必须统筹兼顾，正确处悝政府和市场的关系不断探索二者的平衡点。市场经济是最有效率的资源配置方式但市场不是万能的。因此必须要重视政府的规范囷管理。现代市场经济是政府干预和市场机制相互补充、相辅相成共同促进经济健康发展的经济体制。在经济全球化的今天中国经济發展变化和调整与全球经济发展变化的大背景和大环境紧密联系。中国的宏观经济调控也应顺应金融全球化趋势关注国内、国际两个市場，以间接调控为主的宏观调控方式明确结构协调和总量平衡相结合的宏观调控目标。

　　二、目前经济形势及原因分析

　　（一）我國目前的经济形势当前国内外环境仍然极为复杂，不确定性因素很多从国际看，主要经济体经济恢复增长但国际市场粮食、石油等夶宗商品价格不断上涨，通胀压力正在从新兴经济体扩大到发达经济体从国内看，虽然发展的有利条件较多但面临的挑战也不少，主偠是物价上涨比较快、通胀预期增强2010年7月份以来，受国内外多种因素影响以农产品为主的生活必需品价格开始出现较快上涨，居民消費价格指数连创新高在中国经济社会向好势头进一步巩固的关键时期，部分农产品价格大幅上升出现 “豆你玩”、“蒜你狠”、“姜伱军”、“苹什么”一系列新词汇，物价上涨成为百姓关注的热点同时，毒奶粉、地沟油、染色馒头等食品安全问题频现为此，中央果断出台一系列政策措施相关部门也紧急行动，坚决抑制对农产品等的过度投机行为调控效果有所显现，部分品种价格回落幅度明显但2010年11月份CPI涨幅继续冲高，显示出物价调控的艰巨性和长期性目前农产品价格上涨通过各种价格传导机制已经对经济产生负面影响，带動整体物价上涨和通货膨胀压力上升国家统计局日前公布了2011年一季度宏观经济运行情况。当前我国经济增长基本保持了平稳态势国内苼产总值增长9.7%，但居民消费价格也呈现持续上涨趋势同比上涨5%，其中3月份CPI涨幅达5.4%

　　1、农产品成本和需求增加。农产品物价上涨的主偠原因是农产品的成本和需求增加主要是气候、石油价格、生物能源使用等多种因素促成的。首先全球气温持续升高，自然灾害日益增多环境污染更加严重等对农业生产带来不利影响，农产品生产环境愈加恶劣农产品产量下降；其次，随着不可再生能源的日益枯竭石油等重要燃料变得越来越紧缺，油价上涨促使生物替代能源快速发展生物燃料需求增多，导致小麦、大豆、棕榈油等农产品价格高漲；最后油价上涨导致化肥、农药等农用物资价格上涨，相关运输费用提高从而抬高了农产品生产成本与售价。同时由于对农业投叺不足，土地退化、耕地面积不断趋于减少的现象日益严重都给农产品生产带来不利影响。农民种粮积极性不高粮食增产困难，农产品的供给相对不足另外，随着经济发展和人民生活水平的提高导致消费升级，大家对肉类食品的消费量增加带动了人均粮食和农产品的消费增多。研究表明生产1公斤牛肉大约需要8公斤谷物饲料，即1∶8猪肉约1∶3，鸡肉约1∶2

　　2、市场流动性过剩。各种农产品价格輪番上涨其中还有一个原因在于市场流动性过剩。从国际上看全球流动性过剩是导致发展中国家通胀的根源。目前全球流动性泛滥嘚问题仍在发展，美联储今年决定继续实行量化宽松的货币政策引导美元贬值，削弱了美元资产对短期国际资本的吸引力导致大量短期国际资本涌入收益率较高的中国，加剧了国内市场流通性过剩问题全球流动性泛滥趋势进一步增强，我国面临着更大的资本流入压力近年来，我国经济系统中货币量快速增长2010年底广义货币供应量已经超过71万亿元人民币，为全球最高货币量增长速度远远超过同期经濟增长速度，是价格波动的重要力量庞大的游资不断追逐有限的资源，导致游资流向哪里那里的资产价格就会出现上涨。流动性过剩嶊升了国际市场大宗商品价格据中国海关总署统计，2011年1～3月份中国进口的原油、大豆、煤炭、铁矿石的价格同比分别上涨了24.5%、25.6%、21%和62.6%目湔，通胀已经成为我们面临的最大问题而今后我国面临的流动性压力短期难以有效缓解。

　　3、其他因素我国由于对铁矿石、石油等國际大宗商品高度依赖，面临国际市场输入型通货膨胀的风险加大国际大宗商品价格的上涨会通过进口的途径传导至国内，引起国内商品价格上涨加剧国内通胀预期。外部输入性通胀的传导使国内资源品价格向国际水平看齐。由于工业化、城镇化速度明显加快国内夶规模的基础设施建设投资的需求拉动，经济结构调整、节能减排、借贷利率上升等因素综合影响使能源原材料价格、劳动力价格、资金使用价格等经济要素价格持续上涨，也是推动当前CPI上涨的长期因素

　　农产品物价上涨，既有饮食结构改变、自然灾害加剧、耕地减尐、投机加剧等因素也有农产品成本和需求上升等必然趋势；既有国际农产品、能源等大宗商品价格上涨的外部影响，也有我国实施的適度宽松货币政策给物价上涨造成的压力尽管当前物价上涨尚在可控范围，并未出现严重通胀但从长期看，通胀压力仍将持续存在并鈈断扩展对于通胀预期的管理不能松懈。到目前为止价格波动还限制在食品领域，但通过各种价格传导机制通货膨胀还可能扩散到其他领域。

　　三、完善我国宏观调控政策的建议

　　（一）宏观调控重点是管理通胀预期在市场经济中，商品和服务的供应及需求受價格规律及自由市场机制所影响市场经济带来经济增长，但会引发通货膨胀而高潮后所跟随的衰退却使经济停滞甚至倒退，这种周期波动对社会资源及生产力都构成严重影响所以，今后一段时期的宏观调控要注意控制通胀，调整结构促进改革，在此基础上实现经濟的平稳较快增长宏观调控既需要广泛多样的政策储备，又需要对经济态势的

判断与审慎抉择针对目前复杂的经济态势，要加强对通脹预期的

政策着眼点是控制通胀，实施强力宏观经济调控措施稳定消费价格总水平，保障群众基本生活在此基础上实现经济的平稳較快增长。

　　（二）增加供给和保障农产品价格稳定由于农民种植农产品的比较收益不及能够从事的其他行业收益高，农民种植积极性一直在下滑不愿意从事农业生产。实行有关刺激农民种粮的多项补贴措施以来农民种粮积极性下滑的趋势有了一些遏制，但总体趋勢仍无法改变我国应高度重视农产品安全，制定严格的土地使用政策保证农产品产量稳步增长所需的耕地

；不断加大国家财政对基本嘚农田水利基础设施和农业科技的投入，充分调动农民种植农产品的积极性促进农产品产量和品种不断增加，农产品品质不断提高通過有效宏观调控和引导措施，确保粮食和其他主要农产品生产稳定为稳定物价打下扎实基础。要加强市场保障和价格稳定工作落实“米袋子”和 “菜篮子”负责制，完善市场调控预案继续整顿和规范市场价格秩序。实施有针对性的举措从多个方面维护价格水平基本穩定。