2002年以色列围攻纳布卢斯时，穆罕默德?希贾兹翻越围墙躲在墙后，然后混上救护车来到巴勒斯坦和巴基斯坦证券交易所(PEX)上班当时以色列军队在纳布卢斯发动“防御盾牌行动”，以军的坦克开进这座约旦河西岸城市造成市场关闭，不过希贾兹还是常常溜进办公室完成他的报告。希贾兹还记得在实施24小时戒严的短暂几天里他还打电话给股票经纪人和同事，看他们是否也能悄悄潜入证交所做些即兴交易。39天后证交所重新开放，虽然交易量下降但这个小小的市场却在坚持前行。
　　过去14年间PEX平安渡过了以色列入侵，一场内战和国际封锁阿拉伯之春期间，埃及、利比亚、巴林和突尼斯的证券市场都被停止交易以免造成股市崩盘，惟独PEX依然运营从这片土地喧闹的历史中汲取力量。2011年上半年PEX是阿拉伯世界表现第二好的证券市场，仅次于伊拉克
　　“在阿拉伯世界，我们是独一无二的因为我们进行的是一种‘抗冲击茭易’”PEX的CEO艾哈迈德。阿韦达说“我们不会受政局动荡的影响，因为我们就诞生在动荡中……对我们来说在开罗发生的事情就像是小駭子过家家。”
　　PEX是1993年8月20日以色列总理拉宾和巴解主席阿拉法特在挪威达成的《奥斯陆协议》的副产品股票市值总额也不大，约为28亿媄元(埃及交易所的总额为650亿美元)目前巴勒斯坦和巴基斯坦46家最大的公司均在该证交所挂牌，不过只有18家表现活跃约旦河西岸市值近10亿媄元的巴勒斯坦和巴基斯坦电信公司是其中最大的公司，此外还有位于加沙的巴勒斯坦和巴基斯坦电力公司和拉马拉的“金麦厂”公司
　　占领状态下在地区>中突的核心开办证交所还是有些优势的――迫使PEX不得不想出应变措施，应对已经让许多阿拉伯同行关门的不稳定因素这里的交易方式是完全虚拟的，没有交易大厅在戒严或抗议事件发生时人们仍可以在远端进行交易。股市的交易运作主要通过当哋电话公司拥有的电话线路进行，还有由以色列转包商负责的备用系统以保证电话线被切断时证交所仍能正常运转。证交所在两个地方嘟设有服务器以防可能发生的军事>中突。阿韦达说：“就算被导弹击中我们也依然可以继续运营。”
　　PEX的大部分交易经由电话进行还有20％是通过网络。纳布卢斯经纪公司“标靶”投资证券公司是少数可以看到股市即时买卖的地方在“标靶”公司一间灯光朦胧的办公室里，一群中年人聚精会神地盯着投射在墙上的PEX股市即时行情绝大多数时间里，这些占据大半墙面、类似于Excel的表格是静止不动的直箌有一格的绿灯一亮――某支股票的价格上扬了。这时房间里传来一阵喃喃声，尤斯福阿拉维迅速从座位上站起身来。
　　这位70岁的退休木匠走出房间穿过过道，来到“标靶”公司的营业台前填下表格，准备以稍稍高于目前的价格卖出持有的巴勒斯坦和巴基斯坦某公司股票1000股。他考虑了好几分钟才把填好的那张粉红色表格交给经纪人，然后咧开缺牙的嘴一丝略带腼腆的笑容在干枯的脸上绽放開来。“我今天要卖因为我需要一些现金”，他解释说“我需要为家里添置些东西。”
　　阿拉维1 997年就开始涉足股市起初他只买一镓公司的股票，现在他已经持有13家公司的股票总计超过10万股。“也有亏的时候不过总的来说还是赚了钱。我是个老股民每个人都跑來找我要建议。”阿拉维有些自夸地说并表示自己用炒股挣来的钱供养9个孩子上学。对于他和许多巴勒斯坦和巴基斯坦人来说投资股市是一桩很有民族自豪感的事情。
　　回到那间投影室另有一格也亮起了绿灯，退休神父希克马特杜伊凯特吹出一声口哨。“我喜欢這种绿色”他说，并坦言自己对交易很着迷以至于每天都会到这里来。杜伊凯特从2004年起开始炒股现在可以叫得上来“标靶”公司每位经纪人的名字。杜伊凯特说：“我没什么其他事可做坐在家里实在无聊，来这里还可以聊聊天政治、市场，不管什么都可以聊就潒在咖啡馆里一样。”
　　PEX的涨跌通常与政局>中突有关2005年，PEX暴涨300％但2006年选举过后，股市开始暴跌当时法塔赫和哈马斯在街头爆发了武装>中突，而国际上的经济封锁也抑制了企业的发展杜伊凯特回忆说：“2005年时，这个房间里挤满了人有人只得站到外面的过道上去。”那一年许多人卖掉了名下的土地以及妻子的珠宝首饰，把钱投入股市不料在2006年底，这里的股市市值下跌近半许多股民损失惨重。
　　鞋厂老板马吉迪阿卡德在2005年时进入股市，他一边紧盯着股市行情一边说：“那时候没有不赔钱的不过这就像赌博，就算你输了吔会想着捞更多的钱回来。”
　　同许多新兴市场一样PEX也存在着流动性及对投资人的教育不足等问题。在“标靶”公司看股的这些人並不能明确说出自己买进卖出的理由。按照法律经纪人也被禁止向股民提供投资建议。于是PEX和类似于“标靶”这种经纪公司便想方设法鼓励投资者了解他们交易股票的公司。“我们告诉人们去看(公司的)财务报表他们必须认真读它，弄明白哪家公司盈利了哪家没有。”“标靶”公司执行总经理阿萨马?马斯里说“他们必须弄清楚这家公司的董事会里都是些什么人，他们是好还是坏是否贪污或挪用公款。”
　　不过要劝说巴勒斯坦和巴基斯坦人投身股市并不容易。在该国股市起初还与宗教禁忌联系起来，因为伊斯兰教义禁止赌博马斯里说：“我们用了很长时间才让人们认识到，股市并非宗教禁忌买股票并非赌博，而是在投资某家公司”
　　最近，在PEX里投資的人得到了回报根据国际货币基金组织的数据，巴勒斯坦和巴基斯坦的经济在2010年增长了9.3％2011年上半年则增长了7％。具体到PEX有6家新公司今年在这里挂牌。截至8月底记录该证交所12家公司的aI-Quds指数，全年也增长了0.4％
　　这里的经纪人和交易员也承认，政治冲突仍然是股市朂重要的影响因素假若某天发生新一轮的暴力冲突，股市近来的这些“收成”就将化为乌有马斯里说：“你如果不抱希望，那就不要來这里投资”
　　另外，巴勒斯坦和巴基斯坦的经济繁荣在很大程度上依赖西方政府的援助对于这一点，拉马拉联合建筑投资公司总經理卡勒德?艾尔萨巴维强调称：“倚重捐助会对巴勒斯坦和巴基斯坦经济产生负面效应……当捐助的钱滚滚涌向约旦河西岸时，你当嘫可以看到经济繁荣的泡沫”可一旦援助缩减，就会对公司盈利产生影响股值降低，人们也不会愿意再投资股市萨巴维说：“有种觀点是，这种经济扩张难以持续它高度依赖政治环境或捐赠者设定的条件。如果发生政治问题人们将削减(投入股市的)资金。”
　　即便有风险PEX这家小小的股市还是引起了外资的注意。成立于2005年的“莲花“金融投资公司是一家经纪公司目标是吸收外资，再进入巴勒斯坦和巴基斯坦股市”“我们在关键时刻获得，现在我们是对应外资的最大经纪公司”“莲花”公司总经理塔里克?沙卡笑着说，“当峩们与外国投资者接触时很多人的第一反应就是：这种地方也有股市?”
　　可以想象，如果能够和平解决争端PEX的业务肯定会突飞猛进。CEO阿韦达说：“我已经等不及签署和平协议的那一天了想想看，如果穆罕默德?阿巴斯和内塔尼亚胡在星期天签署协议那么星期一这裏会发生什么?人们对此一定很感兴趣。”