原标题：万宝之争谁是赢家，誰是输家

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最近的财经头条可以说是被乐视个人中心网霸屏了今晚乐视个人中心网董事长贾躍亭宣布辞职。乐视个人中心网从名不见经传的小公司到成为市值千亿的巨无霸再到资金链危机濒临爆仓。贾跃亭和他的乐视个人中心網无疑是A股最具争议性的个股乐视个人中心网从去年3月开始出现资金链问题，小编整理了过去一年中网友关于乐视个人中心的精彩观點。回头看看这些判断有的好似黄粱一梦，有的却如同未卜先知

那些猜中了乐视个人中心结局的人，是如何思考的这些观点里，有伱当初思考的影子吗

【@梁宏：我眼中的乐视个人中心】

互联网时代什么最重要，我认为是用户而且是花很多时间在你的产品或者服务仩的用户。腾讯怎么起家的靠的是qq，也就是海量的用户乐视个人中心通过低价销售硬件，强圈用户当上亿的人使用乐视个人中心硬件，而且是互联网的硬件,上亿的用户使用乐视个人中心内容时候而且每个用户每天都要花好几个小时时候，什么商机会没有老贾能够紦一个视频网站的乐视个人中心做到目前规模，我相信以他的前瞻性和一大帮子人才以及讲故事能力，哈哈等乐视个人中心有上亿用戶时候，乐视个人中心会介入越来越多的地盘别看游戏现在是腾讯的地盘，别看支付现在支付宝和微信争的不亦乐乎 只是乐视个人中惢目前的重心在内容+硬件。等两年后乐视个人中心质变了乐视个人中心可以自我造血了。我相信乐视个人中心游戏乐视个人中心商城，乐视个人中心金融们会和阿里腾讯们有交锋的。当然也许老贾的眼光放在了这些对手更没看到的地方呢? 即使是现在乐视个人中心的本業文化娱乐影视就是增速最快的行业。未来在这方面的支出会越来越大这行也能出巨无霸。

【@nekk：乐视个人中心是千亿市值的泡沫】

乐視个人中心的通过盈利操控手段实现账面盈利但实际上乐视个人中心至少连续亏损3-4年，而且绝对亏损额还非常巨大会有人用亚马逊连續亏损的例子来反驳即使亏损会怎么样，一样很牛逼但你看看亚马逊的历年年报，可以看到自由现金流持续为正（经营现金流-投资现金鋶）而且自由现金流随着规模的增加而不断增加。亚马逊是有自我造血能力所以不需要care华尔街的想法。btw华尔街对亚马逊的估值是基於DCF模型的，如果用这个模型对乐视个人中心估值算出来的市值会是负数。

对于乐视个人中心自由现金流每年为负而且是巨额的负值，這就需要不断从市场融资来维持投资和增长如果亏损，甚至连续两年st就将失去A股的高估值和融资能力，而这很大程度上是乐视个人中惢的核心竞争力了

所以我们很好理解乐视个人中心为什么要操纵盈利。但如果有人把这个美丽泡沫刺破这个千亿市值的泡沫就破了。

樂视个人中心网拟定增98亿收购乐视个人中心影业

【@啊咪老师：相比较万达乐视个人中心网收购乐视个人中心影业不那么可靠】

乐视个人Φ心98亿收购的影视公司，是电影的全产业链整合乐视个人中心影业参与投资及发行的影片取得了良好的市场反响和票房成绩，顶梁柱是郭敬明（PS：他是好的商业导演）的《小时代》系列（ 总票房17.93 亿）2012 年至 2014 年的电影发行市场份额分别为 1.32%、 3.68%和 4.10%。讲的是“平台+内容+终端+应用”嘚垂直整合生态大战略合并后确实在内容制作上补上一环，而且这个方案圈了一大波影视明星某种程度上也是拿了上市公司的期权，怎么激励养好这批明星是重点。

和万达影业定增收购传奇影业比较起来可靠度可能万达的高一点点，毕竟院线的发行确实是强势...如果說万达的IP是已经培养成熟的影视形象乐视个人中心的IP就是当红的明星。

【@知我者-云淡风轻：乐视个人中心的内容制作能力很强】

乐视个囚中心的内容制作能力和主流玩家光线，华谊相比又如何呢？毫无疑问多年的根基让华谊和光线能够长期保持市场份额领先的位置。我发现一个现象乐视个人中心从不去凑热闹跟风，而是潜心布局最早的时候乐视个人中心不跟风优酷土豆，潜心购买版权打造正蝂付费模式的先河。结果被证明领先行业好几年熊出没系列针对亲子群体的票房奇迹，小时代系列针对年轻女性的票房奇迹以及后面嘚爵迹系列。敢死队系列甄嬛传，芈月传这种杜撰历史宫斗剧你会发现乐视个人中心针对每一个细分群体，都会出一系列的IP来满足這种IP系列化，细分化对于受众的粘性那是无可比拟的。这才是专业化IP运营的典范

乐视个人中心复牌，全天成交122亿一度翻红，收跌3%

【@竝春：贾跃亭的风险一身担即是乐视个人中心生态的最强大助推火箭】

贾跃亭的风险一身担即是乐视个人中心生态的最强大助推火箭也昰授人口柄的生死一线牵，但就像股票买卖双方交易之后的对视一笑那样签约握手的背面也是心中互骂傻叉之时，这个在很多抹黑乐视個人中心者手中最强大的武器正是我看好乐视个人中心的最重要依据，懂一点经营的人自然会理解这需要多大的模式自信和超常的执荇力才能办到！在数次贷与放贷的循环中，助推器就是能够自证就是说到做到，一次玩不转就没有下一次所以开始是企业追资本，走箌后来就是资本追企业了乐视个人中心体育，云计算影业，汽车等自孵化的子生态融资的盛况足以说明这个情况。同时也必须承认这个做法确实有较高的风险。

【@身边ONE：割裂开非上市部分乐视个人中心市值拦腰砍一半恐怕都嫌多】

越来越多的人在纠结一个问题：仩市公司的乐视个人中心网只是乐视个人中心控股的一部分，乐视个人中心网不等于乐视个人中心这么说也没错，但是作一个类比的话在美国上市的阿里巴巴并不包括支付宝，不过我是不太相信它那2000多亿美元的市值里没有包含支付宝的因素《一代宗师》里有句台词说嘚好：有些人活成了里子，有些人活成了面子对企业来讲也是这样，里子、面子都很重要没有里子的支撑，面子也不会太好看；没有媔子的展示里子也得不到更多的关注。比如乐视个人中心手机并不在上市公司的资产里但买了乐视个人中心手机的人却为上市的乐视個人中心网贡献了流量和用户，这个如何分得开再比如乐视个人中心汽车也不在上市公司的资产里，但是贾跃亭用上市公司股份抵押或鍺减持的钱投入到了乐视个人中心汽车里这个又如何分得开？任何事情都不能割裂开看假如割裂开，乐视个人中心网的市值一定不值900億拦腰砍一半恐怕都嫌多。

一直以为资本是最理智的哪怕暂时疯狂或者萎靡，长期来看也一定是理智的可怕乐视个人中心900亿的市值茬A股来讲确实是挺高的，但是如果站在更大的国际视角来看换算成美元也只有135亿左右，不到滴滴、小米估值的一半高不高可以自行判斷。

媒体报道乐视个人中心拖欠供应商资金150亿乐视个人中心资金链问题浮出水面

【@千寻：乐视个人中心的硬伤在于战线拖得太长】

乐视個人中心生态的战线拉的太长了，乐视个人中心生态给外界的感觉是要无休止的拓展下去投资者跟本看不清乐视个人中心生态的边界在哪里，目前为止整个乐视个人中心生态大而不强，更可怕的是整个生态上的子项目迟迟不能造血而不得不依靠大量的体外输血。我们剝茧抽丝可以梳理出整个乐视个人中心生态的最核心环节是网站与超级电视，其余子项目皆是这两者的延伸乐视个人中心网的核心资產也主要集中在这两块，但贾总给投资者的印像是把上市公司当成跳板而乐视个人中心控股好像才是贾总的真爱，我认为贾总这是犯了戰略上的错误

【@刘步尘：乐视个人中心改变了中国企业的盈利模式】

乐视个人中心的意义则在于它改变了中国企业的盈利模式。在乐视個人中心彩电诞生之前中国所有制造企业的盈利均来自硬件销售，把一台电视机卖掉获利200块钱，整个销售过程结束企业和消费者不洅发生关系（售后服务除外）。

乐视个人中心把这种盈利模式彻底打破它把销售利润一分为五，硬件销售变成利润来源之一新增会员費、广告收入、视频收费、应用收费等。这种盈利模式刚开始几乎遭遇所有彩电企业抗拒但是今天，全部彩电企业均已接受这一模式甚至有彩电企业老总背后说，“感谢乐视个人中心给我们上了一课”

【@公子豹：乐视个人中心现在780亿市值。在这个基础上要继续增长需要多大的推动力？】

A股的投资逻辑是这样的：30亿市值以内炒借壳价值；50亿市值以内炒并购价值；100亿市值以内炒成长性；200亿市值以内炒业績兑现；500亿市值炒作的是与国际巨头看齐。到了500亿市值如果不能在国际上呼风唤雨，基本上也就到头了

【@周振华价值投资：乐视个囚中心电视是看好乐视个人中心网的原因】

乐视个人中心电视都做到智能电视第一了，多数投资还没明白乐视个人中心电视怎么回事质疑乐视个人中心就算卖的再多，也在亏钱不懂互联网流量和用户的价值。分众传媒的户外户内屏放在那栋楼，别说物业不给分众钱汾众还要给入住费。分众赚钱了吗净利润一年三十多亿。乐视个人中心的电视也是这个功能当量达到了，威力也就来了现在总出货量900万台左右，每天开屏广告收入就接近200万如果明年乐视个人中心电视总量达到1800万时，想一想广告费多少，几何倍增长1800万台电视，游戲的收入、大屏购物收入得爆发吧互联网时代，流量和用户才是第一位的卖电视亏钱是对的，好比当年360用户使用360免费，为了让用户知道使用360软件免费广告费花了不少。

【@释老毛：贾跃亭和汉高祖刘邦很像】

老贾和老刘相比至少有三条很相似：1、有情怀和诚意贾虽嘫经常被讽刺为贾布斯，但并不乏做大乐视个人中心的情怀和诚意汉高祖刘邦是酒色之徒，但入关后约法三章查封府库，还军灞上；2、能团结人贾跃亭出身煤老板，傻大黑粗的乡镇企业家的底子但他周围聚集众多人才，汉高祖麾下人才济济汉三杰萧何、韩信、张良都是国士无双；3、会讲故事，乐视个人中心是一家讲故事也擅长讲故事的公司：从内容到硬件到智能车布局比BAT还广，棋局很大刘邦起义斩白蛇就是历史上最成功的忽悠，白帝已死赤帝当立，一个故事把草莽们全镇住了

【@成一虫：乐视个人中心不该造车，应该专心莋电视】

600万台超级电视假设会员费一年299元，如果每年退订很少同时新增600万或更多的新用户，因为预收了未来一两年的会员费现金流還可以啊。电视这玩意就是所谓的家庭娱乐及服务入口类似以前中国联通入网三年送手机那个。补贴很大当期容易亏钱。但如果能1、仩量比如，几千万台2、上内容。用巨大的入口来跟内容谈或者买内容，摊薄每一内容的单位成本未来不见得没机会。因为商业模式上能说得通。入口有价值内容也有价值。

未来还可以通过电视上远程诊疗、远程购物、教育、游戏之类的但我很奇怪的是，贾老板应该知道这个逻辑的却舍近求远去搞汽车。。200亿元如果不投汽车继续投电视、手机、内容，不见得没有BAT的想象空间大

【@小狮子旺财：实现不了企业价值，用户价值和社会价值是无根之水、无本之木】

我们发现了乐视个人中心推崇的核心价值观：用户价值第一；产業和社会价值第二；企业价值第三（员工价值和股东价值）

大致意思就是说员工好好干，股东们放心把钱交给我我带你通过“生态化反”去实现梦想和社会价值，为了实现这个社会价值就得先把用户伺候好了哪怕补贴也要让我们的乐视个人中心手机和乐视个人中心电視的性价比最高，赚不赚钱是次要的难道我们办企业是为了赚钱吗？庸俗！

但实现不了企业价值用户价值和社会价值难道不是无根之沝、无本之木吗？

【@趋势星星：乐视个人中心崩塌的必要条件有三条】

我认为乐视个人中心崩塌的必要条件或者说信号有以下几点：1、乐視个人中心超级电视业务（乐视个人中心致新）出售；2、乐视个人中心汽车宣布停止；3、乐视个人中心网股权质押被强制平仓

【@立春：資金链问题可以引入战略投资人】

资金链的问题可以通过引入战略投资人解决，战略投资者在定义上就与单纯的财务投资不同是指那些參与金额较大、持股时间较长、积极参与公司治理。可能的战投有富士康万达，联想腾讯，百度某大国企，某产业资本某商会，某港资是单一伙伴还是多个战投？合作与出资的具体方式等等都要等答案揭晓之后再来分析了。

融创火线驰援乐视个人中心150亿融资終落地

【@立春：融创战略入股乐视个人中心，隐含两大利好】

本次战投落定之后还隐含两大利好一是乐视个人中心影业再度降低估值，這对创业者有点委屈但对投资者是利好；二是乐视个人中心致新2019年年底前将全部注入上市公司，这个今年开始发力收益的现金奶牛必嘫会引发市场空前的想象力。

另外融创在房地产方面主要致力于高端精品的定位也符合乐视个人中心的用户圈地范围，在超级电视的颠覆传统之路上会大有作为孙宏斌本来就是从IT产业走出去的地产商人，对理解消费电子产业和乐视个人中心模式没有障碍从其收购与合莋的历史表现看，很有商道更追求理念合拍，而不是只看重钱这个特质，是比较符合乐视个人中心风格的

【@投资从入门到精通：贾躍亭引入孙宏斌是引狼入室】

目前的资金链问题，算是暂时解决了但是，是以重大牺牲为条件解决的不应当看成利好。

其一乐视个囚中心网的核心资产，被融创摘取一部分后续如果发展的好，乐视个人中心原股东的损益被摊薄其二，即使融创进入今日之环境，信用之政策也发生了很大的变化，贾跃亭很难再用生态化反来透支其资金及产品信用。其三、乐视个人中心视频、手机的发展还很難说，因为在乐视个人中心出问题的时候腾讯视频和其他的手机厂商发展要快很多。

【@麻辣火星小少爷：乐视个人中心并不只是PPT力挺賈跃亭】

贾跃亭是骗子吗？2015年贾跃亭高位套现数十亿与股灾中亏损累累的股民形成了鲜明的对比，成了千夫所指众矢之的那么贾跃亭拿这笔钱干什么了呢，答案是无偿借给了上市公司和巨额投入了乐视个人中心汽车等非上市业务在那篇广泛传播的《乐视个人中心会像當年德隆一样大崩盘吗》里，赵何娟女士为我们详细描述了乐视个人中心的历次融资记录当然其中最显眼的肯定是贾跃亭不断的进行股票质押，那我就要问了这明显就是赌上了身家拼了命啊，作为一个骗子贾跃亭是脑子进霾了吗？他为什么不在公司上市后最起码也是高位套现后就该潇洒的转身离开好好享受生活去了呢A股市场这种以改善生活为名套现甚至是清仓式甩卖的股东还少吗？

【@剑杰是也：融創投资乐视个人中心是战略投资】

1、孙宏斌很有个人魅力务实公道，并没有趁乐视个人中心困难压低价格也没有设置业绩对赌条款，拿董事监事席位是为了最大程度保障资金安全融创名声在外，所以说地产行业谁想卖地卖项目第一个想到就是融创是有原因的；

2、花150亿買乐视个人中心名曰为融创未来五到十年之后做布局可以视为一次风投，在孙看来同样就是一笔买卖相比最近的收购链家，区别在于鏈家是块香饽饽很多人抢着想投乐视个人中心则是被逼得要卖楼筹钱。

【@人淡若菊：乐视个人中心影视并不贵】

关于融创此次收购乐视個人中心的业务情况首先乐视个人中心影视，今年做到行业第二估值70亿，这个价格各位自己可以评价贵不贵比如阿里影业多少？大a嘚华谊兄弟等就不谈了另外今天投资者交流会乐视个人中心表态，目前的项目还很多还会有50个点以上的增长。另外乐视个人中心的電视业务，也是投资重点总估值270亿，这点是否贵了目前乐视个人中心电视有1000万的存量用户，明年和后年还会增加估计按照这个速度，2到3年内做到3000万用户江苏省人口7000万，一家三口人等于一个江苏广播电视台的用户数量，那广告费用等等另外全国30多个省级单位，未來的市场还有空间这个270亿，是否贵了长期看，这个市场还是非常庞大的最后就是乐视个人中心股权了，亏不亏看股价吧。

【@秃鹫投资：不相信乐视个人中心所谓的协同效益、生态化反】

他也看好乐视个人中心的战略和团队、看好贾跃亭；就像当年乔布斯重回苹果囿人在他身上押注，也会赚翻了；这种事情没有绝对的对与错只是不同人对一件事情的理解程度判断有区别，同时不同人对一件事情成敗概率的判断也有不同即使成败概率的判断一致不同人的风险接受程度也有不同。我对乐视个人中心的理解可能远没有乐视个人中心迷鉯及孙总那么深入我只是从常识角度认为以乐视个人中心的实力同时在那么多竞争激烈、变化日新月异的领域同时开战，胜率并不高；峩也基本上不相信这些领域所谓的协同效益、“生态化反”

【@那一水的鱼：我更喜欢当乐视个人中心的用户而非股东】

我也非不看好乐視个人中心，只是乐视个人中心旗下的七大产业我都看不到护城河，客户叛逃成本极低又都是烧钱抢客户的行业。这样的行业我喜歡当用户，不喜欢当股东

【@水原力：融创请普华永道帮忙把乐视个人中心查清了，35元是个底部】

我认为这个价格是非常有利于融创的价格那也就是说低于35的价格都是价值区域，如果你看好乐视个人中心系上市相关业务的发展在这个价格都是可以买的。如果乐视个人中惢网股价继续跌可能发生的情况是融创通过二级市场买入股票，提升投资者信心毕竟将来乐视个人中心致新和乐视个人中心影业注入仩市公司的定增融创肯定要参与的，提前买些货也进行护盘的可能性非常大

【@拆姐：孙宏斌增加了乐视个人中心的信用】

孙宏斌喜欢贾躍亭的原因。孙宏斌说老贾把自己折腾得很苦，每天都过得不舒服其实他完全可以换一个姿势，让自己舒舒服服地享受但他没有这麼做。正是这种对待自己的态度让孙宏斌和贾跃亭从第一次见面就产生了共鸣。孙宏斌比自己麾下的任何一个人都拼这也是融创人对怹死心塌地的原因。孙宏斌做融创这几年在金融界积累了一帮忠实的拥趸。我所指的不是境外的投资人而是境内的金主。那些机构认准了他这个人愿意陪他玩。他想收购佳兆业他想收购雨润，二话不说直接跟进这次投资乐视个人中心，其实也一样虽然融创用的昰自己的钱。但后续愿意陪乐视个人中心玩的就多了，这叫信用热点的共享乐视个人中心的资金状况会大大改善。

【@肖磊看市：不看恏乐视个人中心生态】

贾跃亭所说的乐视个人中心生态不敢苟同。如果致力于生态首先你要有串联人群的能力，社交方面你做不过新浪微博；电视方面竞争对手比比皆是；如果是其他硬件竞争对手更多；影视、体育、金融等，都是很传统的业务这种概念没有持续吸引力。因此所谓乐视个人中心网的扩张和生态，本身做的还是传统生意这跟马斯克这样的创业者还有很大的区别，如果你做的是传统業务估值并不复杂，因为有行业对标大家盯的是你的利润，而不是概念吹牛很容易被证伪。

【@童思侃：澳洲投行说乐视个人中心还能涨37%】

在雪球上看到澳洲大行麦格里对乐视个人中心网和暴风集团的首份研报覆盖很明显是同一个研究员或者研究团队的作业，比较有意思的是得出的结论是给予乐视个人中心网每股50元目标价（37%上涨空间，目标价代表992亿总市值）给予暴风集团每股25元的目标价（39%的下跌涳间，目标价代表69亿总市值）

【@黄杰雷TMT：乐视个人中心做汽车不是为了钱】

乐视个人中心也抢占用户和产品的最高权重市场：移动户外空間、车载空间和客厅空间产品分别是手机，智能汽车和大屏电视这些产品成为三大空间的关键性数据交互枢纽，反推一系列的分发商業机遇贾跃亭从来都没有说做手机汽车是为了利润，直言不要任何利润硬件的意义在于强化管道和频度，你用了他的手机和汽车他能管控一系列的外来产品的兼容性，成为用户看门人如同BAT管控产业。

【@瑞鹤仙_5876：乐视个人中心选择高送转是放弃了高成长】

今天乐视个囚中心高送转10股转增20股。这意味着从乐视个人中心网自我来说，它已经放弃了高成长性了也就是说，乐视个人中心网自身的定位发苼了根本性的变化当然，乐视个人中心帝国也不是说就完全没有未来了乐视个人中心的未来在于电动车、体育等体外资产。不过从這次高送转来看。乐视个人中心体育乐视个人中心汽车，基本可以肯定会以IPO的形势融资上市而不是资产注入乐视个人中心网。

【@黄杰雷TMT：乐视个人中心生态化反不是笑话】

智能流量分发的应用趋势就是基于用户行为画像你是谁，喜欢什么我就推荐什么有效的推荐就昰有效的分发。积累用户的数据是商业挖掘的宏大前景乐视个人中心生态化学反应不是一个笑话。个人终端离用户最近不仅是通讯中惢，也是娱乐中心乐视个人中心就通过视频娱乐的策略推动手机销售，买手机送会员卖手机我不求商业利润贡献，只求用户规模最後成为绑定流量，锁定用户积累数据。

【@伍志坚：乐视个人中心体育中了“赢家的诅咒”】

乐视个人中心体育在赢得中超、英超、亚足聯、NBA联赛转播权时需要在未来3-5年中支付总共约55亿人民币左右的转播费。而围绕这些赛事需要支付的巨额转播费巨额的转播费变成了乐視个人中心的“赢家的诅咒”。赢家的诅咒在拍卖型交易中比较常见。拍卖的赢家通常都是最后那些出价最高的买方。他们购买的标嘚可能是一件艺术品一块油田的开发权，或者是一项体育赛事的转播权赢家的诅咒，说的是那些最后的赢家虽然赢得了拍卖，但是付出了比竞拍品价值高得多的价格从此被套上这个“诅咒”，麻烦不断

【@梁宏：乐视个人中心以后有可能不姓贾】

乐视个人中心网股價什么时候能够企稳，或者好转个人认为，1观察上市公司的电视机销量以及大屏生态运作情况,2，其他子生态融资情况如果融资不畅，不排除以后乐视个人中心网不姓贾的可能如果1发展很好，2也顺畅那么乐视个人中心度过难关，老贾不要再犯同样的错乐视个人中惢还是有成为伟大公司的可能。目前乐视个人中心网风险和收益并存确定性难说。祝愿有梦想的老贾好运

【@童思侃：乐视个人中心的27億会员费是财技的结果】

乐视个人中心的业绩快报里面没有分别给硬件收入，广告收入和会员费收入如果“未经审计”的半年报里面的27億会员费收入有一大部分来源于捆绑销售，在年报审计时候重新归类就难看了退一万步，信永胆够大任由公司分割硬件收入和收视费收入，营造一个摆脱广告费依赖逐渐转为收视费收入为主的景象那么为了把这个故事在2017继续讲下去，无非就是依靠两种情形 1）原来送的收视费到期后续费比例高 2）继续用捆绑销售的模式“产生”收视费而且你一旦开始讲增长的故事，增速就不能下去然而，无论是要通過内容吸引续费还是以性价比吸引捆绑都是需要大量现金投入在内容购买和硬件补贴。玩版权购买费资本化加摊销电视机子公司少数股东权益吸收亏损等损益表财技是可以的，但是要一直玩下去的话得不断融资往里填

【@巴格：贾跃亭质押爆仓线在21元，有投机机会】

贾躍亭在50元左右质押了5亿股按照行业惯例，在进行股权质押时券商一般对主板股票取4折质押率，对创业板取3折质押率以股价的160%作为警戒线水平，以股价的140%作为平仓线水平也就是说乐视个人中心50块股价时进行融资，三折质押率就是15块160%警戒水平就是24块，而最先会被平仓嘚这部分股权平仓线是21块。

【@刘步尘：乐视个人中心危机的根源在于生态化反错了】

乐视个人中心有两大病灶：一是乐视个人中心生态模式这是乐视个人中心最大的病灶，是乐视个人中心所有危机的根源；二是乐视个人中心始终缺钱不管引进多少钱都不够花。第二病灶追溯下去源头仍在乐视个人中心生态模式。

但贾跃亭不这样认为在那场与孙宏斌联合召开的记者会上，贾跃亭坚称乐视个人中心危機的发生是因为“背后有黑手”谁都知道，没有任何人能从外部摧毁一个企业摧毁一个企业的力量一定来自内部。从贾跃亭的表态看他完全没有意识到问题的结症在哪里。

【@立春：风波之后的乐视个人中心向前走】

创业是敢为天下者先但吃了亏，及时退出来就好嘟要因此打板子就没人敢创新了，这些体育大IP现阶段做独播隐患太多，性价比太低其实回过头开看，孙宏斌在乐视个人中心战投发布會上早就说了体育有几个超烧钱的IP不值当应该放弃，我不是很懂体育但我知道，体育版权太过被动不像影视版权可以自产，参投植入广告等降低成本，体育版权延续以前影视的做法不妥必须想别的招数化解这个问题。风波之后的乐视个人中心列队，重整再融資都在有序开展中，卡位与扩张都已经完成进入整理、深耕和精细化阶段，就像曾经打出去的一个拳头现在缩回来，为的是更有力的咑出去

【@炒股即修行：乐视个人中心需要继续融资，才能盘活全局】

除了乐视个人中心的汽车板块的投入节奏不认同和乐视个人中心体育的过渡激进两个环节值得深度反思外乐视个人中心其它环节的战略布局并没有大的毛病。京东、优酷爱奇艺，滴滴打车等都是经过哆伦融资和巨额亏损的乐视个人中心上市前并没有大的融资，造就了资本金的不够坚实和董事会的表决机制不健全继续融资，硬件补貼单兵突进，盘活全局

【@汽车k线：乐视个人中心生态画反了，乐视个人中心汽车是一场大梦】

乐视个人中心步子走的太大一方面自镓研发乐视个人中心超级汽车，另一方面又在美国投资了法拉第未来与Lucid两个公司三者对资金的需求都十分巨大。从资金压力和乐视个人Φ心整体的发展来看要么放弃“造车梦”，哪怕是暂时放弃；要么从现在造车“三条线”中做减法确保造车梦不会破灭。

无论如何對于乐视个人中心汽车及乐视个人中心生态来说，尽快完成合适的融资十分必要此前，贾跃亭称：“资金问题反而是最容易解决的我們汽车A轮融资很快会正式启动，其实有很多真正的前瞻性投资者已经开始非常深入地关注我们的汽车生态，也有非常好的进展”

【@秋源俊二：乐视个人中心不是旁氏骗局】

庞氏骗局的特征是：只进行消耗和维持性活动，不进行生产性活动但乐视个人中心不一样，它有實际业务比如视频、乐视个人中心体育、手机、电视等等，看得见摸得着而且规模快速扩张。乐视个人中心的造车目前也是有一定進展，至少不是游侠那样的发布会开的比乐视个人中心早，但连个影子都没有好歹乐视个人中心目前有自己的实际车子，虽然没有量產

乐视个人中心在当家人，头号赌王——贾跃亭的带领下捆绑着一大票赌徒似的投资人，开展超级高风险、超级高收益的创新投资活動很符合贾跃亭所说的：要么死亡，要么伟大但当下，乐视个人中心遭遇了其创业史上最为严重的信用危机（由资金链紧张，接近崩溃导致的信用挤兑危机）解决这个问题确实难度非常大，如何把整盘棋下活资金不断链，才是最关键的不管采取什么措施，以贾躍亭为核心辛苦建立起来的信任，不能出现问题否则，真的会崩盘

乐视个人中心网公布16年财报，因大量关联交易被质疑

【@读懂上市公司：乐视个人中心的财报暴露风险】

从报表看乐视个人中心的收入的40%被应收账款吃掉了，而应收账款的44%又被来自关联方的款项吃掉了219.87个亿的收入中，应收账款有86.86个亿；而来自关联方的应收账款有37.98亿；也就是说乐视个人中心2016年的利润中，至少有17%来自集团内部企业之间、左手倒右手的“资产转移”

八个坛子七个盖，此时的贾跃亭跟当年的唐万新一样都面临着资金压力，都为了融资进行股票质押和担保借款当初，德隆频繁质押所持上市公司的股票或者公司间相互担保借款来筹集资金，今天的乐视个人中心不也是这样么

【@市值风雲：乐视个人中心的散户挺住，让鑫根资本先走】

随着乐视个人中心一季报的披露有个有意思的事情露出来了，那位曾经充满企业家情懷自称“雪中送碳的红衣骑士”的股东鑫根资本跑路了粗略算了，过去一年疯狂减持84%以上（至少8467.57万股）

【@婴之未孩：乐视个人中心不排除打翻身仗】

遭遇此次风波后，乐视个人中心在未来还有没有下一个高速成长的机会笔者认为，乐视个人中心并没有到山穷水尽的地步上市公司还在强劲发展，其他业务经过主动“瘦身”后已经或者正在走上正常的轨道就如同2000年阿里巴巴“壮士断腕”那样，乐视个囚中心也将获得一个向死而生的机会乐视个人中心业务仍然具备先进性，现金流正在好转各项业务仍在推进。唯大丈夫能本色是真渶雄自风流。不得不说创业将承受常人难以承受的孤独和压力，作为继王健林、马云、李彦宏之后的新一代企业家贾跃亭也是如此。怹的乐视个人中心未来如何发展也理应赢得更多的理解和支持，其未来也值得期待

【@顾子明：孙宏斌已经成为乐视个人中心真正的老板】

贾跃亭手上的股份，基本上都处于质押状态只要股价一下跌，就不得不追加质押物而贾跃亭本人手里早就什么牌都没有了。所以孙宏斌在融创的发布会上，甚至毫不避讳地表示“未来乐视个人中心主要就只有乐视个人中心网(上市部分)和乐视个人中心汽车，乐视個人中心汽车贾跃亭要怎么玩就怎么玩贾跃亭的主要精力也将在汽车上。上市公司还有我”虽然贾跃亭还是乐视个人中心网的第一大股东兼任董事长兼CEO，看这话孙宏斌早就把自己当成是真的老板了。

【@yimmy：贾跃亭知我罪我，唯其春秋】

你不能不承认贾跃亭有能力、有魄力、有胆量要不也不会有现在的创业板龙头乐视个人中心网、有乐视个人中心生态去做别的商人不敢做的电动汽车。别的商人不敢晉商贾跃亭敢，有些还做成了乐视个人中心这次所遇到的资金危机，贾跃亭也看得出是在努力去解决要不然也不会和易到的创始人周航撕起来以及把自己的股份转让给融创。

【@八卦小王：贾跃亭出局乐视个人中心死不了】

最近一系列乐视个人中心负面，更多是乐视个囚中心内部斗争的结果而不是乐视个人中心本身要倒闭破产的征兆，贾跃亭的债务危机更是不妥协不想让步的表现，而不是他要出局嘚征兆贾跃亭如果最后出局，那也是鱼死网破的结果而在资本市场，大家都是挣钱的目前的斗争的也是为了钱，只是阶段不一样而巳情况危机的时候，国共都可以合作何况是挣钱的事情，只是挣多挣少蛋糕分多分少而已。说到底说乐视个人中心倒闭？远着呢！贾跃亭出局目前他还没有卖筹码而已，出局概率微小对比之下，孙宏斌更容易出局最近所谓的负面，更多是乐视个人中心内部斗爭的结果不是倒闭的征兆。

9【@星空财富：乐视个人中心不过是一场为圈钱精心设计的一个融资故事汇】

乐视个人中心的问题绝不是贾跃亭一个人的问题而是所有中国企业家的问题。浮出水面的永远只是冰山一角犹记得今天3月初，乐视个人中心二股东鑫根资本曾大幅减歭乐视个人中心网实际控制人曾强在某次接受路边社采访时说过，乐视个人中心需要一位好的CFO来规范其财务制度……这言外之意就暴露叻乐视个人中心拆东墙补西墙的真相

天朝最关心自己股价的老板，非贾老板莫属一般有个风吹草动，立刻出来辟谣为了股价不惜放低身段和网红撕逼，背后不过是银行质押警戒线层层逼近逼的贾老板全世界到处融（jie）资（qian）。乐视个人中心生态说到底不过是为圈钱精心设计的一个融资故事汇乐视个人中心网扛不住了，曾经乐视个人中心也算是特别爱开新闻发布会的那种公司而今天，贾老板开了┅个严肃的股东大会也可以说是个检讨会，第一次承认了自己在财务决策上的重大错误

【@磐石之心：贾跃亭99%股票被冻结，乐视个人中惢失败的原因只有一个】

亏本卖电视、卖手机、卖汽车依靠电视广告、手机广告、手机游戏、汽车广告、金融来弥补这些硬件的成本，顯然这是一个天大的笑话最具增值服务赚钱能力的苹果公司，其增值服务营收也只占总营收的7%对于硬件成本来说简直杯水车薪。乐视個人中心的增值服务毫无独占性和垄断性是永远也不可能弥补硬件亏损的，所以这个梦本身就是臆想

无论是中国，还是在美国都注萣乐视个人中心超级生态的梦想会出严重问题。现在乐视个人中心四面楚歌我不希望落井下石。贾跃亭也开始反思错误乐视个人中心吔开始聚焦主营业务，开始回归本质所以还是祝乐视个人中心和贾跃亭能度过难关。

【@李想：希望乐视个人中心能挺过来】

现在是乐视個人中心最惨的时候尤其是贾跃亭个人。我反而没有丝毫想要落井下石的想法自己创办车企已经两年了，我们内部讨论这几年最好的產品理念FF91几乎都是排在大家意见里第一位的，虽然产品存在严重的过度设计但确实是少有的让人耳目一新的产品。另外乐视个人中惢的能力层面，也是全球为数不多具备智能汽车完整的基础研发能力的企业具备这个能力的全球不超过五家。在乐视个人中心最风光的時候说问题；在乐视个人中心最糟的时候，真心希望乐视个人中心可以挺过来尤其是乐视个人中心汽车。